Источник: Coindoo
Оригинальный заголовок: Еврозона превзошла прогнозы на фоне улучшения глобальных перспектив
Оригинальная ссылка: https://coindoo.com/eurozone-beats-forecasts-as-worldwide-outlook-improves/

Рост еврозоны ускоряется на фоне устойчивости мировой экономики

В то время как торговые войны и геополитическая напряжённость доминируют в заголовках СМИ, новые данные свидетельствуют о том, что мировую экономику оказалось гораздо труднее сбить с курса, чем ожидали многие политики.

Последние пересмотры данных Eurostat и глобальных институтов показывают, что импульс в ряде ключевых регионов оказался сильнее, чем отражали прежние оценки.

Основные моменты:

• Рост еврозоны превзошёл ожидания, за счёт более сильных расходов потребителей и бизнеса.
• ОЭСР отмечает текущий импульс, но предупреждает о замедлении глобального роста из-за роста торговых издержек.
• Развивающиеся рынки демонстрируют смешанные тенденции: в Аргентине наблюдается стабилизация, а спад на рынке жилья в Китае вызывает тревогу.

Еврозона выигрывает за счёт собственных потребителей

Наиболее заметным сюрпризом стала Европа. Вместо ожидаемого замедления экономика еврозоны фактически ускорилась до квартального темпа 0,3%, что выше первоначальной оценки в 0,2%.

В этот раз спрос поддерживали не экспорт или промышленность, а именно домохозяйства и компании — чему способствовали низкие издержки на финансирование и всё ещё сильный рынок труда. Представители ЕЦБ теперь выражают немного больше уверенности, отмечая, что перспективы больше не склоняются исключительно к негативным рискам, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряжённость.

Инфляция продолжает подавать смешанные сигналы. Хотя общий уровень цен поднялся до 2,2%, предпочтительный для банка базовый показатель остался на уровне 2,4%, что не даёт поводов для более глубокого снижения ставок.

ОЭСР улучшает прогнозы на сегодня, но предупреждает о завтрашних рисках

ОЭСР поддержала позитивный настрой, повысив свои прогнозы для США и еврозоны, объясняя это бюджетными стимулами и инвестиционным бумом вокруг искусственного интеллекта. Однако организация призывает к осторожности:

Рост, вероятно, замедлится к 2026 году до 2,9%, предупреждает ОЭСР, когда торговые трения и рост тарифов начнут влиять на производство и потребление.

Инвестиционный бум в ИИ вызывает тревогу в Лондоне

Банк Англии выступил со своим предупреждением — не о рецессии, а об избыточном оптимизме.

Поскольку компании, связанные с ИИ, активно наращивают долги для финансирования дата-центров, Центробанк опасается, что завышенные оценки стоимости могут лопнуть. Коррекция, как предупреждает регулятор, может затронуть не только технологические акции, особенно на фоне растущих признаков напряженности на корпоративном кредитном рынке.

США обсуждают минимальный уровень ставок на фоне роста банкротств

По другую сторону Атлантики Федеральная резервная система сталкивается с иной проблемой: насколько далеко снижать процентные ставки. Внутренние разногласия заметно усилились, и сейчас прогнозы чиновников ФРС по конечному уровню ставок наиболее разнятся за последнее десятилетие.

На практике напряжение уже ощущается. Программа помощи для малейших американских предприятий зафиксировала рекордное количество случаев банкротств, что говорит о том, что давление ставок и долговая нагрузка начинают сказываться.

Азия сочетает стабильность и опасения

Южная Корея продолжает извлекать выгоду из двух своих сильнейших отраслей — производства чипов и автомобилей, что поддерживает экспортный импульс до ноября.

В Китае ситуация менее прозрачна. Данные о ежемесячных продажах жилья исчезли из частных баз данных по требованию властей, что вызывает новые вопросы о прозрачности в одном из самых уязвимых секторов страны.

Развивающиеся рынки готовятся к возвращению несмотря на препятствия

В Аргентине рост доверия после промежуточных выборов позволил чиновникам готовиться к осторожному возвращению на рынок глобальных облигаций — резкий поворот от кризиса всего несколькими неделями ранее.

В Бразилии квартальный рост замедлился до 0,1%, усиливая ожидания снижения процентных ставок, в то время как в Чили зафиксирован второй месяц расширения, а в ЮАР продолжается самая длинная с пандемии серия роста — главным образом за счёт добывающей промышленности и сельского хозяйства.