Ожидаемое повышение ставки в Японии и ужесточение финансирования в иенах окажут давление на заемные позиции по BTC

Источник: CryptoNewsNet Оригинальное название: Ожидаемое повышение ставки в Японии и ужесточение условий фондирования в йенах усилят давление на заемные позиции по BTC Оригинальная ссылка:

Предпосылки: Влияние повышения ставки Банком Японии

Переход Японии к среде с более высокими процентными ставками начинает влиять на мировые рынки риска, ставя биткоин в ослабленное положение, поскольку инвесторы готовятся к окончанию трех десятилетий сверхдешевого фондирования.

Ожидается, что Банк Японии повысит свою базовую ставку до 0,75% на заседании в декабре — это самый высокий уровень с 1995 года. Ожидание этого изменения уже укрепило йену, которая поднялась с уровня выше 155 за доллар до примерно 154,56 в пятницу.

[image] Ужесточение политики Банка Японии увеличивает стоимость фондирования и оказывает давление на высокорисковые рынки

По словам участников обсуждений, политики склоняются к повышению ставки на 25 базисных пунктов на заседании 19 декабря, если только не произойдет серьезного шока на мировых или внутренних рынках.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что совет примет соответствующее решение, используя ту же формулировку, что и при предыдущих повышениях. Согласно рыночным данным, вероятность декабрьского повышения оценивается почти в 90%. Ожидается, что это решение поддержат министры, близкие к премьер-министру Санаэ Такаити, что свидетельствует о более широкой политической поддержке курса на ужесточение.

Также возрастает стоимость фондирования, что напрямую влияет на кэрри-трейд в йенах. Этот подход позволял хедж-фондам и проп-дескам дешево занимать в йенах и инвестировать средства в более волатильные активы.

Биткоин — один из рынков, наиболее чувствительных к изменениям кредитного плеча и ликвидности, поэтому он подвержен колебаниям, когда инвесторы перестраивают свои позиции с учетом роста стоимости заимствований. Укрепление йены соответствует снижению риска в макропортфелях, что может ограничить ликвидность, способствовавшую восстановлению биткоина от внутримесячных минимумов.

Это напряжение проявилось в цене биткоина ранее на неделе: стоимость опускалась примерно до 86 000 долларов, а затем выросла до 89 000 долларов, синхронно с американскими акциями. Его динамика была привязана к изменению ожиданий мировых ставок в течение весьма турбулентного месяца на рынке макро-связанных активов.

( Япония согласует налоговую политику и правила инвестирования с более широкими рыночными реформами

Это изменение политики совпадает с планируемым пересмотром налогового режима по криптовалютам в Японии: предполагается переход к фиксированной ставке налога в 20% на прибыль от торговли, начиная с 2026 года. Этот налог будет эквивалентен налогам на акции и инвестиционные фонды, и криптовалюта будет приравнена к любому другому финансовому инструменту.

Согласно предложению, доходы от криптоактивов будут выделены в отдельную налоговую категорию между национальным и местным уровнями.

В настоящее время доходы от цифровых активов облагаются по прогрессивной шкале, которая может превышать 55% от общего дохода.

Критики утверждают, что такая структура не способствует продажам, поскольку создает риск возникновения крупных налоговых обязательств. Сторонники предполагаемой реформы рассчитывают, что пониженная и унифицированная ставка стимулирует участие на внутреннем крипторынке Японии, где насчитывается около восьми миллионов активных счетов и примерно 1,5 трлн йен )(около 9,6 млрд долларов)### оборота на спотовом рынке в сентябре.

Японские управляющие активами также начали подстраиваться под новое регуляторное направление. Nomura Asset Management создала внутреннюю рабочую группу для оценки продуктовой стратегии, а Daiwa Asset Management сотрудничает с Global X Japan для изучения потенциальных предложений.

Mitsubishi UFJ Asset Management и Amova Asset Management пересматривают протоколы хранения, ценообразования и стандартов для поддержки большего доступа к цифровым активам для розничных и институциональных инвесторов.