Только что наблюдал за движением PIPPIN — картина довольно сюрреалистичная: капитализация за мгновение взлетела до $330 млн, а затем рухнула обратно до $250 млн, при этом 24-часовой график всё ещё показывает рост на 45,87%. Такое мощное движение вверх с быстрым откатом никак не похоже на здоровый рынок.

Покопался в ончейн-данных и нашёл причину: основная часть пампа — это сделки между несколькими крупными китами, которые создают иллюзию высокой ликвидности, но у ритейла уже не хватает сил поддерживать спрос. Экосистема Solana сейчас действительно на хайпе, но Meme-коины по сути не несут никакой реальной пользы, всё держится исключительно на эмоциях. Подобные резкие пампы обычно означают, что стадия краткосрочных спекуляций близится к завершению.

Если смотреть на макроуровень: ожидания снижения ставки ФРС постоянно откладываются, по факту ликвидность на рынке так и не стала свободнее, и текущий ажиотаж — это по сути перетоки существующего капитала между несколькими горячими темами. Ещё на прошлой неделе было ощущение, что Meme-сектор перегрет, а сегодняшняя динамика PIPPIN это только подтверждает.

Зарабатывают здесь не те, кто гонится за уже взлетевшими активами, а те, кто заранее угадывает ротацию капитала. Лично я считаю, что сейчас можем находиться в зоне локального пика, поэтому советую постепенно снижать долю высокорискованных Meme-позиций и смотреть в сторону проектов с фундаментальной поддержкой, понятным развитием экосистемы — это мейнстримные Layer1 или направление RWA.

Как бы ни бурлил рынок, опираться всегда нужно на данные и логику. В бычьем рынке не бывает, чтобы всё всегда росло; главное — продержаться дольше других. Оставайтесь в здравом уме и двигайтесь вперёд аккуратно.