#数字货币市场洞察 $LUNA $LUNC $BNB

Стабильным монетам сейчас живётся совсем непросто.

На материке ситуацию довели до уголовных дел по стабильным монетам — 13 ведомств выпустили совместное заявление, ужесточив пресечение по всей цепочке: выпуск, торговля, платежи; зарубежные платформы, привлекающие клиентов внутри страны, тоже под запретом. Цифры говорят сами за себя: только за первые 10 месяцев 2025 года заблокировано 4,6 млрд юаней подозрительных средств. Серой зоны больше не осталось.

В Гонконге меры ещё жёстче. Розничным инвесторам о USDT можно только мечтать — доступ открыт лишь для профессиональных участников. Требования к лицензии заоблачные — от 25 млн гонконгских долларов и обязательное 100%-ное обеспечение ликвидности. Итог? До сих пор не выдано ни одной лицензии. Даже компания Tether не прошла отбор — её просто выкинули с рынка.

Но всё не так однозначно.

Жёсткое регулирование с одной стороны, с другой — бурный рост легальных проектов. Гонконг активно внедряет стабильные монеты в трансграничную торговлю и финансирование цепочек поставок: туристы компании Caesar Travel уже могут в реальном времени менять стабильные монеты на юани, а скорость расчётов выросла на 90%. Топовые фонды, такие как Sequoia, давно заняли позиции в этом сегменте.

Монополия USDT тоже пошатнулась. S&P снизило рейтинг его стабильности до «слабого», а доля на внутреннем внебиржевом рынке, ранее составлявшая 90%, стремительно падает. В то же время объём трансграничных платежей в цифровых юанях уже превысил 10 трлн — легальный путь уже проложен.

В этой волне перемен уходят в прошлое сомнительные схемы, а остаются игроки, реально связанные с реальной экономикой. Капитал не исчезает, он просто ищет новые каналы. Кто сможет воспользоваться этой возможностью? Тот, кто двигается быстрее и работает по правилам.