В последнее время, пролистывая все крупные сообщества, становится все очевиднее одна болезненная тенденция: розничные инвесторы ускоренно исчезают.

Речь не о том, что люди уходят, а о том, что их голоса исчезли. Те самые ребята, которые раньше каждый день делали обзоры и с азартом входили ва-банк, теперь либо глубоко в просадке и предпочитают “лежать ровно”, либо полностью потеряли капитал и тихо ушли с рынка. Сейчас активность на рынке — это либо борьба между институтами, либо показательные “шоу-прогнозы” от KOL’ов (лидеров мнений). Эта странная тишина невольно заставляет задуматься: если следующий бычий рынок действительно придет, кто будет покупать на хаях?

Сначала скажу один контринтуитивный момент: массовый выход розницы исторически часто совпадает с “дном” рынка. Когда все теряют надежду, разворот, возможно, уже не за горами. Если посмотреть на институциональное доминирование — в американских акциях эта дорога уже пройдена: даже при высокой институционализации долгосрочный бычий тренд сохраняется благодаря ликвидности и фундаментальным факторам.

В крипте то же самое. Не забывайте главную особенность этой отрасли: здесь всегда есть новые истории. В прошлый раз это были DeFi и NFT, в следующий раз это могут быть RWA, DePIN или еще какой-нибудь не всплывший тренд. Тогда зайдет новая волна игроков, и цикл продолжится.

Но и реальность жесткая. Рынок, управляемый институциями, — это более высокий профессиональный порог и куда более жесткие волатильности. Институты отлично владеют кредитным плечом и деривативами, их методы “вынести розницу” становятся только изощреннее. Выживать все сложнее.

Вернемся к старому вопросу: что важнее в трейдинге — техника или психология?

Ответ однозначен: без психологии никакая техника не поможет. В бычьем рынке решают техника и исполнение, в медвежьем — психология и риск-менеджмент. Сейчас, на этом этапе, главное — не сколько ты заработаешь, а останешься ли ты в игре. Сохранять капитал, оставаться трезвым, терпеливо ждать — чтобы, когда снова подует ветер, ты был за столом.

Циклы никуда не денутся, розница не исчезнет — просто идет постоянная смена поколений. Вопрос в другом: как стать теми, кто доживет до следующего раунда?