Оценка ETH подверглась сомнению: коэффициент P/S достигает 380 — пузырь или смена парадигмы?

【Bitpush】В сообществе разгорелся жаркий спор — действительно ли ETH стоит своей нынешней цены?

Один из основателей фонда, Сантъяго, прямо заявил: посмотрите на коэффициент цена/продажи! Сейчас капитализация ETH составляет 380 миллиардов долларов, а годовой доход — всего 1 миллиард, то есть соотношение составляет 380 раз. Даже в самый разгар интернет-пузыря у Amazon этот показатель не превышал 28. Другими словами, держатели ETH платят за каждый заработанный доллар в 146 раз больше, чем тогдашние инвесторы Amazon. Он особо подчеркнул — Amazon тоже был успешной сетью, но в конечном итоге цена определяется такими жесткими показателями, как доход и денежный поток. Все эти TVL, залоговые активы, объемы расчетов — это не реальные деньги.

Однако компания SharpLink (казначейство Ethereum) полностью не согласна с такой логикой. Они возражают: вы пытаетесь применить корпоративную модель оценки к сети? Это совершенно разные вещи! ETH — это инфраструктура, на которую будет переходить вся будущая финансовая система, и потенциальный рынок у него куда больше, чем был у Amazon. На самом деле стоит обращать внимание на то, какой объем активов обеспечивает сеть — исторические данные показывают: чем больше активов на блокчейне (рост TVL), тем выше цена ETH. Пусть это и не синхронно, но тренд очевиден.

У каждой стороны свои аргументы. А ты на чьей стороне?