Сегодня при наблюдении за рынком я заметил одно очень тонкое изменение в данных —

Баланс биткоинов на централизованных биржах уже снизился примерно до 1 800 000 монет.

Что это за цифра? Это самый низкий уровень с 2017 года. За целых восемь лет не было такого низкого остатка.

Многие могут подумать, что это из-за медвежьего рынка пользователи перестали играть, но на самом деле всё наоборот. Настоящее происходящее заслуживает большего внимания: кто-то систематически выводит ликвидные токены с рынка.

Рост или падение цены — это внешнее проявление, но фундаментальная структура рынка претерпевает коренные изменения — у тебя на руках становится меньше BTC, и по всей сети количество BTC, доступных для продажи, также синхронно сокращается.

**Почему так важно, что баланс бирж продолжает снижаться?**

Потому что это напрямую меняет фундаментальный баланс спроса и предложения. Когда объем ликвидного предложения снижается, это значит, что на рынке становится меньше боеприпасов для давления на цену вниз. Тем, кто хочет продать, не хватает достаточного количества токенов, а тем, кто хочет купить, приходится гнаться за ценой вверх.

Весь рынок входит в состояние "иссушения" — цена становится чрезвычайно чувствительной к любым колебаниям спроса.

Что значит 1 800 000 монет? Это даже меньше, чем в самый безумный момент бычьего рынка 2017 года. Если сейчас появится институциональный спрос на уровне 100 000 BTC, рынок может мгновенно остаться без ликвидности и произойдет резкий рост цены.

**На самом деле, более важный сигнал — не "низкий баланс", а "он постоянно снижается"**

Недавно глава исследовательского отдела BRN высказал мысль, которая мне показалась очень точной:
"Ценовой импульс ограничен, но фундаментальная структура стабильно улучшается."

В переводе на простой язык — рынок, возможно, не сильно растет, но ликвидные токены постоянно и незаметно выкупаются.

Такое состояние заслуживает большего внимания, чем просто рост цены. Потому что это говорит о том, что кто-то постоянно и без оглядки на стоимость накапливает актив, абсолютно не обращая внимания на краткосрочные колебания цены. Как только эти токены будут зафиксированы в достаточном объеме, рынку понадобится всего один катализатор, чтобы полностью взорваться.