Цены на нефть сегодня поднялись — WTI нефть выросла на 0,45%, а бензин держится стабильно. Вот в чем напряжение: акции сильно растут, что обычно сигнализирует о том, что "люди доверяют экономике и нуждаются в большем количестве энергии". Это бычий сигнал для нефти.

Но вот в чем загвоздка: если война в Украине действительно закончится (Трамп только что представил 28-страничный план мира), санкции на российскую нефть могут быть сняты, что приведет к переполнению рынка дешевым предложением. Это медвежий.

Цифры рассказывают запутанную историю:
• Запасы нефти в США на 5% ниже их 5-летнего среднего значения (tight)
• Но ОПЕК только что перевернул третий квартал с дефицита поставок на избыток в 500 тыс. баррелей в день.
• Экспортная мощность России сильно подорвана — Украина выбила 13-20% ее перерабатывающих мощностей.
• МЭА предупреждает о рекордном избытке нефти в 4,0 млн баррелей в сутки, который ожидается в 2026 году.

Итог: Краткосрочная поддержка из-за дефицита предложения и геополитических рисков, но среднесрочная ситуация кричит о перенасыщении. Нефть зажата между бычьими сигналами спроса и медвежьими фундаментальными факторами предложения.