#SOL Бычий рынок закончился?

Ответив на этот вопрос, не помешает сначала ознакомиться с последними взглядами основателя фонда Bridgewater Рэя Далио, высказанными в четверг.

Он считает, что хотя инвестиции, связанные с искусственным интеллектом (AI), способствуют образованию пузыря на рынке, инвесторам не стоит спешить с распродажей.

Текущая рыночная ситуация не совсем похожа на пузырьковые вершины, которые инвесторы наблюдали в 1999 и 1929 годах. Напротив, по некоторым показателям, которые он отслеживает, американский рынок в настоящее время находится примерно на 80% от этого уровня.

Это не означает, что инвесторы должны продавать акции. "Я хочу повторить, что перед тем, как пузырь лопнет, многие вещи могут еще вырасти," — заявил Дарио.

На наш взгляд, падение 21 ноября не является неожиданным "черным лебедем", а представляет собой коллективное ликвидацию после высоко согласованных ожиданий, одновременно выявляя некоторые ключевые проблемы.

Реальная ликвидность на глобальных рынках очень слаба.

В настоящее время «Технологии + ИИ» стали переполненной ареной для глобальных инвестиций, и любое небольшое изменение точки поворота может вызвать цепную реакцию.

Особенно сейчас, все больше количественных стратегий торговли, ETF и пассивных средств поддерживают ликвидность на рынке, что также изменяет структуру рынка. Чем больше торговых стратегий автоматизируется, тем легче возникает "давление в одном направлении".

Поэтому, с нашей точки зрения, это падение по своей сути является:

Автоматизированная торговля и "структурный большой дамп", вызванный чрезмерной загруженностью средств.

Кроме того, интересным явлением является то, что это падение произошло сначала с биткойном, и криптовалюта впервые действительно вошла в цепочку глобального ценообразования активов.

BTC, ETH больше не являются маргинальными активами, они уже стали термометром глобальных рисковых активов и стоят на переднем плане эмоций.

Основываясь на вышеизложенном анализе, мы считаем, что рынок не вошел в настоящий медвежий рынок, а находится на этапе высокой волатильности, и рынку нужно время, чтобы заново откалибровать ожидания по "росту + процентным ставкам".

Инвестиционный цикл ИИ также не закончится мгновенно, но эпоха «бессмысленного роста» подошла к концу, и рынок в дальнейшем будет переходить от ожиданий к реализации прибыли, как на американском фондовом рынке, так и на китайском.

В качестве рискованного актива, который первым начал падение в этом цикле падения, имеет наибольшее плечо и наименьшую ликвидность, криптовалюта падает сильнее всего, но также часто первой показывает рост.