Давайте вспомним, как снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в истории влияло на рынок криптоактивов, и на основе этого рассмотрим возможные тенденции текущего цикла.

Исторический обзор динамики
1. Снижение процентной ставки в 2019 году: ожидания опережают события, различия в результатах В 2019 году Федеральная резервная система (ФРС) провела три снижения процентной ставки, каждое на 25 базисных пунктов. Под воздействием этой стимулирующей политики биткойн заранее отреагировал на ожидания ликвидности, поднявшись с 3800 долларов до 13000 долларов до июня. Однако после фактического снижения процентной ставки рынок, наоборот, вошел в стадию фиксации прибыли, и к концу года биткойн упал ниже 7000 долларов. Это свидетельствует о том, что ожидания политики часто учитываются заранее, а при официальном объявлении следует быть осторожным с волатильностью и откатами.
2. Снижение процентных ставок в 2020 году: паника достигла дна, ликвидность породила бычий рынок В 2020 году, в ответ на пандемию, Федеральная резервная система (ФРС) экстренно снизила процентные ставки на 150 базисных пунктов и запустила количественное смягчение, вернув ставку в нулевую зону. Первоначальная реакция рынка была связана с паническими распродажами, вызванными сокращением ликвидности — во время инцидента «312» биткойн упал до 3800 долларов. Однако, с наводнением ликвидности на рынок, рынок быстро восстановился в форме буквы V и в конечном итоге открыл эпоху исторического бычьего рынка. Биткойн в ноябре 2021 года достиг нового рекорда в 69000 долларов, а эфириум также вырос с низкой отметки 90 долларов до почти 4800 долларов.
Два, рыночная интерпретация текущего цикла снижения процентных ставок
В настоящее время рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов, и это стало общепринятым мнением. Судя по истории, само по себе снижение ставок не обязательно приводит к увеличению цен на токены, скорее, это происходит через изменение потоков капитала и рыночных настроений. На следующие моменты стоит обратить внимание:
· Будьте осторожны с "Купите слух, продайте новости". Несмотря на то, что снижение процентных ставок в целом благоприятно для рискованных активов, необходимо учитывать, что после реализации политики может возникнуть краткосрочное давление на продажу. Ссылаясь на 2019 год, после объявления о снижении ставок биткойн за неделю скорректировался более чем на 15%. Текущий рынок частично уже отреагировал на ожидания, необходимо остерегаться технической коррекции после реализации положительных новостей.
· Основные токены или более востребованные у инвесторов. Биткойн и Эфириум, являясь основой рынка шифрования, вероятно, станут предпочтительными объектами размещения институциональных средств. Постоянное продвижение биткойн-ETF на спотовом рынке, а также доходы от стейкинга Эфириума и прогресс экосистемы Layer2 добавляют им дополнительную привлекательность. Если традиционный финансовый рынок снова окажется под давлением из-за долгов или инфляции, криптоактивы могут стать новым «убежищем для активов».
· Будьте осторожны с выражением "позитивные новости исчерпаны, это негатив". После прояснения политики внимание рынка может вновь переключиться на фундаментальные факторы. Останется ли рост устойчивым, еще нужно наблюдать за тем, действительно ли макроэкономическая среда начинает восстанавливаться и будут ли новые инвестиции поступать в больших объемах. Прошлые циклы подсказывают нам, что чрезмерная зависимость от единственного события спекуляции часто менее надежна, чем поддержка постоянных денежных потоков и экосистемного строительства.
Таким образом, снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) является долгосрочной позитивной новостью для криптоактивов, однако краткосрочные колебания неизбежны. Рекомендуется рационально относиться к политическим событиям, использовать структурные возможности, одновременно всегда сохраняя осознание рисков.