CIO Bitwise назвал четыре еще нереализованных фактора влияния на крипторынок

Главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management Мэтт Хоуган назвал четыре фактора, которые все еще не материализовались в контексте крипторынка. Это покупка биткоинов государствами, обесценивание доллара, сокращение волатильности первой криптовалюты и новая волна первичного предложения монет (ICO)

В своей заметке Хоуган отметил, что эксперты и трейдеры сконцентрировали все внимание на хорошо известных факторах ценообразования. Это, в частности:

Эксперт считает, что эффект каждого из этих факторов недооценивают на текущий момент. Вместе с тем есть и другие, которые также могут повлиять на сферу и привести к новому ралли

Согласно прогнозу Bitwise, правительства, биржевые фонды (ETF) и крупные корпорации — это основные игроки, формирующие спрос на первую криптовалюту. Последние два из этих факторов материализовались, купив с начала 2025 года 183 126 BTC и 354 744 BTC соответственно

По мнению Хоугана, благодаря этому цена биткоина выросла на более чем 27%. Однако третий фактор все еще не реализовался. Эксперт называет ошибочным утверждение о том, что нарратив создания криптовалютных резервов для стран потерял свою актуальность

Эксперт подчеркнул, что биткоин торгуется около исторического максимума при крайне жесткой политике Федеральной резервной системы (ФРС) США. При этом Трамп выступает за ее смягчение, открыто критикуя председателя регулятора Джерома Пауэлла и назначив своего кандидата в Совет управляющих — Стивена Мирана

По словам Хоугана, последний в своих работах ставит под сомнение целесообразность роли доллара в качестве мировой резервной валюты, поскольку это создает существенное бремя для США. Миран выступает за снижение его курса относительно других валют, в том числе, за счет дополнительной эмиссии

Снижение ставок и падение курса доллара только поддержат и так восходящий ценовой тренд биткоина, отметил эксперт

Хоуган указал на то, что с момента запуска спотовых биткоин-ETF курс актива стал более прогнозируемым:

По словам эксперта, текущая волатильность первой криптовалюты находится на уровне акций крупных компаний, например, Nvidia. Хоуган считает это «новой нормой» для актива

Это, в свою очередь, влияет на принятие биткоина управляющими активами. Если до запуска спотовых ETF отправной точкой была доля в 1%, то теперь — 5%, подчеркнул Хоуган

По словам эксперта, волна ICO от мошеннических проектов в 2018 году стала одной из причин последовавшей медвежьей фазы на рынке. Большинство инвесторов списали этот инструмент со счетов, однако его упомянул в своем выступлении председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс.

Резюмируя все вышесказанное, Хоуган отметил, что рынки растут не на хороших новостях, а на хороших новостях, которые не учтены в цене. По его мнению, эти факторы могут сыграть свою роль в ближайшие месяцы или годы.