Снижение процентной ставки ФРС на следующей неделе: какое влияние это окажет на финансовые рынки, доллар и инвесторов?

Экономический рост в США замедляется, и все больше финансовых аналитиков ожидают, что ФРС (Федеральная резервная система) объявит о снижении процентной ставки на заседании по выработке денежно-кредитной политики, которое пройдет с 9 по 10 декабря. Инвесторы в целом считают, что текущая денежно-кредитная политика уже не может эффективно реагировать на нынешние экономические условия, особенно на фоне замедления экономического роста и снижения инфляционного давления. Спрос на смягчение политики со стороны рынка усиливается. Решение ФРС по снижению ставок на следующей неделе повлияет не только на экономику США, но и может изменить глобальную экономическую структуру. Настоящий материал подготовлен на основе аналитического отчета Investing.com и предназначен только для рыночного наблюдения, не является инвестиционной рекомендацией.

Замедление экономического роста делает смену денежно-кредитной политики неизбежной

Показатели экономического роста слабеют, а опасения рынка по поводу будущего экономики США усиливаются. Спрос на рынке труда снижается, давление на потребительские расходы возрастает — эти факторы указывают на то, что текущая денежно-кредитная политика уже не соответствует современным экономическим условиям. Слабость рынка труда и падение потребительской уверенности заставляют рынок сосредоточиться на вопросе необходимости дальнейшего снижения ставок для стимулирования экономики.

Данные показывают, что спрос на рабочую силу охлаждается: несмотря на то, что рост занятости остается сильным, скрытые риски уже становятся очевидными. Количество открытых вакансий значительно снизилось по сравнению с пиком, желание компаний нанимать сотрудников уменьшилось, а темпы роста зарплат во многих отраслях замедлились. Бизнес корректирует свои стратегии, постепенно адаптируясь к более слабым рыночным условиям, что делает прошлую борьбу за сотрудников уже не столь острой.

Изменение поведения потребителей и рост кредитного давления

В другой опоре американской экономики — потреблении домашних хозяйств — также происходят заметные изменения. За последние два года расходы домохозяйств были одним из ключевых двигателей экономического роста США, но по мере того, как избыточные сбережения, накопленные в период пандемии, постепенно исчерпываются, потребительское поведение становится более осторожным. Несмотря на то, что кредитный рынок по-прежнему функционирует, с небольшим ростом уровня дефолтов потребители становятся более избирательными, особенно в части расходов на необязательные товары.

Потребительские расходы продолжают оставаться важным двигателем экономического роста, но их динамика значительно замедлилась. Это изменение знаменует переход рыночных рисков от перегрева к возможной чрезмерной жесткости. Участники рынка уже начинают опасаться, что продолжающееся ужесточение денежно-кредитной политики может еще больше усилить риски снижения экономики.

Снижение инфляционных рисков

В то же время инфляционная ситуация в США также претерпела значительные изменения: цены на товары остаются стабильными, а с замедлением роста зарплат инфляционное давление в сфере услуг заметно ослабло. Проблемы с цепочками поставок постепенно решаются, давление со стороны предложения нормализуется, что ведет к существенному снижению инфляционных рисков в США.

Хотя инфляция все еще превышает целевой уровень ФРС, ее динамика и риски претерпели фундаментальные изменения. Вероятность повторного инфляционного шока значительно снизилась. Ранее установленные высокие процентные ставки для борьбы с перегревом экономики теперь кажутся чрезмерно агрессивными в нынешних условиях. Продолжение столь жесткой политики может создать ненужное давление на снижение экономической активности.

Реакция финансовых рынков: ожидание снижения ставки вызывает позитивные настроения

Для глобальных финансовых рынков ожидание скорого снижения ставки ФРС, несомненно, является одним из главных фокусов внимания. Рыночные настроения меняются: фондовый рынок растет на ожиданиях смягчения политики, а интерес инвесторов возрастает. За последние месяцы потоки капитала на фондовом рынке расширились с защитных секторов на более широкий круг активов, что говорит о переоценке перспектив экономического роста.

Кроме того, и рынок облигаций реагирует на ожидания прохождения пика процентных ставок. По мере того, как инвесторы корректируют дюрацию портфелей и переоценивают будущий курс политики, доходность облигаций может еще больше снизиться. Это дополнительно ослабит давление на финансовые рынки, и после многих лет ужесточения денежно-кредитной политики перспективы рынка фиксированного дохода могут улучшиться.

Доллар может ослабнуть, снижение ставки приведет к изменению глобальных потоков капитала

На валютном рынке доллар также окажется под косвенным воздействием. По мере постепенного перехода политики США к смягчению доллар может ослабнуть из-за снижения доходности. Глобальные потоки капитала станут более диверсифицированными, что означает, что низкие процентные ставки в США окажут глубокое влияние на мировой уровень. Ослабление доллара принесет дополнительные возможности развивающимся рынкам и может способствовать возобновлению склонности к риску на глобальных финансовых рынках.

Кроме того, низкие процентные ставки могут помочь снизить экономическое давление на развивающиеся рынки, что дополнительно поддержит глобальный экономический рост. По мере того как глобальная финансовая среда становится все более мягкой, трансграничные инвестиции также могут вновь получить импульс, прокладывая путь к восстановлению экономики в будущем.

9 декабря уже близко, и ожидания рынка по поводу снижения ставки постепенно стабилизируются. Для инвесторов экономическое обоснование снижения ставки становится совершенно очевидным, и рыночные настроения готовятся к смене денежно-кредитной политики. В ближайшие месяцы денежно-кредитная политика США подвергнется новым корректировкам, что повлияет не только на экономику страны, но и на мировую рыночную структуру. Денежный цикл вступит в новую фазу, и рынок будет внимательно следить за тем, как ФРС скорректирует свою политику, воспринимая эти решения как ориентир для будущего экономического развития.

Эта статья «Какие последствия для финансовых рынков, доллара и инвесторов принесет снижение ставки ФРС на следующей неделе?» впервые была опубликована на Chain News ABMedia.