Потери TON углубляются: почему Toncoin отстает от более широкого рынка Крипто?

Обзор общей тенденции на рынке Крипто активов

Недавно рынок Крипто Активов вошел в стадию высокоуровневых колебаний и коррекций. Биткойн повторно колебался около ключевых психологических уровней, в то время как Эфириум демонстрирует тенденцию к колебаниям в пределах диапазона. Несмотря на то, что волатильность рынка усилилась, с точки зрения индексов, общее падение рынка остается в пределах контролируемого диапазона.

В этом контексте корректировки основных токенов больше склоняются к техническим откатам, и системной паники не наблюдается. Однако, по сравнению с общим рынком, Toncoin (TON) показал относительно слабую динамику, его падение продолжает расширяться и многократно превышает средний рыночный уровень, постепенно привлекая внимание инвесторов.

Падение TON расширяется: интуитивное сравнение с точки зрения данных

Согласно недавним данным о ценах, падение TON значительно превышает общий уровень рынка криптоактивов за несколько торговых периодов. В то время как Bitcoin и Ethereum испытывают лишь незначительные коррекции или боковые консолидации, TON часто показывает более глубокие падения.

Это различие не является явлением одного дня, а демонстрирует характеристики поэтапного недохода по сравнению с рынком. Иными словами, когда рынок падает, TON падает сильнее; в то время как во время кратковременных рыночных подъемов сила восстановления TON относительно ограничена. Эта структура "слабого восходящего тренда и сильного нисходящего тренда" часто отражает увеличение ценового риска для этого актива на рынке.

Изменения в потоках капитала и рыночной структуре

С точки зрения поведения капитала, текущий рынок явно предпочитает активы, которые более ликвидны и имеют более солидный консенсус. Например, Биткойн часто играет роль «анкера безопасной гавани» в периодах корректировки рынка, в то время как некоторые токены первого уровня или экосистемы с большей вероятностью испытывают отток капитала.

Основные проблемы, с которыми сталкивается TON на данном этапе, включают:

• Пропорция краткосрочных спекулятивных фондов относительно высока.
• Некоторое получение прибыли на высоких позициях выбрано для безопасности.
• Темпы новых притоков капитала замедлились.

Когда общее рыночное настроение становится осторожным, капитал, как правило, в первую очередь покидает токены с более высокой волатильностью и большей ожидаемой эластичностью, что также является одной из важных причин усиленного падения TON.

Изменились ли фундаментальные положения TON?

Что нужно рассматривать объективно, так это то, что фундаментальные показатели TON не показали значительного ухудшения. Open Network по-прежнему поддерживает стабильную техническую архитектуру, и его долгосрочная связь с экосистемой Telegram не претерпела существенных изменений.

Тем не менее, рынок часто не оценивается исключительно на основе "ухудшается ли ситуация", а скорее на основе "есть ли новые ожидания роста". На этом этапе TON не выпустил новых катализаторов, достаточных для изменения среднесрочных и краткосрочных рыночных ожиданий, что облегчает его маргинализацию во время коррекций на рынке.

Короче говоря, падение TON больше связано с охлаждением ожиданий и переоценкой, чем с крахом фундаментальных показателей.

Технические сигналы и ключевые ценовые диапазоны

С точки зрения технического анализа, TON в настоящее время все еще находится в нисходящем канале или в диапазоне слабой консолидации. Несколько ключевых технических сигналов заслуживают внимания:

• Цена долгое время находится ниже среднесрочных и краткосрочных скользящих средних.
• Объем торгов увеличивается во время падения и сокращается во время восстановления.
• Индикатор моментума показывает, что медведи все еще контролируют ситуацию.

Если TON не сможет установить эффективную стабильность в ключевой зоне поддержки, он может продолжать демонстрировать более слабые результаты, чем рынок, в краткосрочной перспективе. Напротив, если произойдет восстановление объема и он вновь установится выше важных скользящих средних, его эластичность "восстановления после перепроданности" не следует игнорировать.

Прогнозирование трендов на короткий и среднесрочный период

С учетом текущей рыночной среды, будущее направление TON можно грубо разделить на три сценария:

• Рынок продолжает корректироваться: в этом сценарии TON может продолжать недорабатывать по сравнению с рынком, с падением, все еще превышающим средний уровень.
• Боковая консолидация на рынке: TON может войти в фазу низкоуровневой консолидации, с волатильностью, постепенно сходящейся для подготовки к будущим направленным выборам.
• Рыночные настроения улучшаются: если общий рынок укрепится, TON может испытать восстановление, но силу восстановления все еще нужно будет наблюдать с точки зрения того, вернутся ли средства.

Резюме: Был ли TON «неправильно убит»?

Падение TON усилилось, явно отставая от общего рынка Крипто-активов, что больше отражает изменения в фазовом отборе капитала и предпочтении риска. Судя по текущей информации, его падение не вызвано ухудшением фундаментальных показателей, а скорее пересмотром цен на рынке в условиях неопределенности.

Для инвесторов ключевым является не определение того, является ли TON «дешевым», а то, начинает ли его относительная сила улучшаться. Сохранение осторожности и терпения перед подтверждением разворота тренда все еще является более рациональной стратегией.