Aqui está o que se passa com o esforço da atual administração para impulsionar a indústria – aquele discurso de "trazer as fábricas de volta para casa"? Não está exatamente a cumprir a renovação prometida.

Mas eis o que ESTÁ a acontecer: os EUA estão mesmo a cortar relações com fornecedores chineses. Os números das importações não mentem. O mapa de abastecimento está a mudar, mesmo que esses novos empregos fabris ainda não tenham surgido.

Isto é relevante para os mercados. A reorganização das cadeias de abastecimento significa realocação de capital. As tensões comerciais criam volatilidade. E quando as finanças tradicionais vacilam, os ativos alternativos começam a parecer interessantes para os investidores institucionais.

O manual protecionista pode não reconstruir Detroit, mas está, sem dúvida, a redesenhar as rotas comerciais globais. E esse efeito dominó? Afeta tudo – incluindo a forma como o capital circula entre regiões e classes de ativos.