#ETH走势分析 Como é viver 29 dias consecutivos no medo?

Desde o dia 11 de outubro, o mercado parecia um autocarro fechado sem janelas. Em apenas um mês, o índice de pânico passou 29 dias nos patamares de "medo" e "medo extremo". Olhando para os dados históricos, este tipo de pressão emocional prolongada é extremamente raro.

Mas se pensarmos de outra forma — o que será que este medo de longo prazo está a preparar?

Na verdade, o que os grandes investidores estão a fazer é simples: desgastar a barreira psicológica dos investidores de retalho. Querem desgastá-la até ao ponto em que, mesmo perante pequenas recuperações, pareçam apenas armadilhas para enganar, até começares a duvidar se o bull market ainda existe. O pânico em si não é o fim, é antes um período de grande rotação de posições. Comparando com as duas últimas correções de 30% do Bitcoin, esta fase de "shakedown" está a ser mais longa e a emoção mais extrema — seguindo a lógica habitual, a energia libertada costuma ser também mais forte.

E quando o mercado está apático, a política já mudou silenciosamente de direção.

Um dos principais bancos centrais já terminou o seu QT(, e as mensagens dos responsáveis têm sido claras: a expansão do balanço está para breve. Algumas instituições calculam que, já na próxima reunião de taxas de juro na próxima semana, podem arrancar com as compras de gestão de reservas)RMP(, absorvendo cerca de 20 mil milhões de dólares em dívida pública de curto prazo por mês. O movimento-chave foi preparado logo no início de dezembro — essa injeção de liquidez foi a maior desde a pandemia de 2020.

Uma vez aberto este processo, dificilmente será interrompido a meio. Tal como aconteceu com os ciclos de subida e descida das taxas de juro — quando começa, ganha inércia. O sinal da mudança de liquidez já acendeu, mas muitos continuam a olhar para o índice de pânico, paralisados.