#美联储重启降息步伐 A Rússia mudou recentemente a sua postura em relação às criptomoedas de forma repentina e radical — é preciso analisar isto a fundo.

A liderança do banco central deu a entender que vai eliminar as restrições para investidores de elevado património — convém lembrar que, até agora, só quem tinha mais de 1,3 milhões de dólares em ativos podia participar legalmente em transações de criptoativos. Agora, de repente, dizem que qualquer pessoa poderá comprar Bitcoin através dos bancos? À primeira vista parece uma abertura de política, mas na realidade soa mais a uma medida forçada por falta de alternativas. As sanções ocidentais bloquearam completamente os canais financeiros tradicionais e, nesta altura, este recuo parece demasiado conveniente.

O que realmente exige atenção não é a abertura em si, mas a forma como está a ser feita. Todas as transações terão de passar pelo sistema bancário nacional — o que isto significa? Cada movimento de capital estará sob vigilância, as autoridades fiscais e os serviços de informação poderão monitorizar detalhadamente todos os intervenientes. As criptomoedas descentralizadas, neste esquema, tornam-se ativos digitais completamente transparentes.

O segundo maior banco, o VTB, já anunciou oficialmente que irá lançar serviços de negociação direta de criptomoedas a partir de 2026. O grupo-alvo está bem definido — começam pela faixa de ultra-alto património. Esta estratégia de topo para a base tem uma lógica comercial óbvia.

Mais importante ainda é a orientação estratégica da liderança. Os think tanks do Kremlin propuseram oficialmente classificar a mineração de Bitcoin como uma indústria de exportação. No seu plano estratégico, o Bitcoin é visto como mais um produto energético de exportação, uma ferramenta alternativa para contornar sanções e obter divisas. Sendo o segundo maior país do mundo em capacidade de mineração, uma aposta industrial deste calibre poderá alterar todo o panorama do mercado.

Quando uma grande potência entra no jogo, nunca é por convicção. O que lhes interessa é a característica especial do Bitcoin como ferramenta de pagamento — a capacidade de realizar liquidações transfronteiriças que não podem ser unilateralmente congeladas. Quando um Estado soberano transforma as criptomoedas numa arma estratégica contra sanções financeiras, a narrativa da “despolitização” perde toda a credibilidade.

No curto prazo, o mercado ganha de facto um comprador de peso. Mas a longo prazo, participar num mercado que passa a ser instrumento de geopolítica estatal só aumentará exponencialmente a volatilidade e a incerteza. Isto não é expansão do mercado livre, parece antes o início de um novo jogo de poder.