Eis algo surpreendente: o dólar está a mostrar uma força como não se via há décadas.

O Índice do Dólar Amplo Real Ponderado pelo Comércio da Fed atingiu recentemente níveis que não víamos há 40 anos. Estamos a falar de uma métrica que acompanha como o dólar se compara com outras 26 moedas, ajustando para a inflação e competitividade comercial.

O que significa isto? Quando o dólar atinge este nível de força, o impacto faz-se sentir em tudo—commodities, mercados emergentes e, claro, também nas criptomoedas. Extremos históricos como este não acontecem isoladamente. Seja por diferenciais de taxas de juro, fluxos para ativos de refúgio ou força económica relativa, o dólar é neste momento o “animal” dominante na sala.

Fica atento a isto. Dinâmicas cambiais a estes níveis tendem a agitar os ativos de risco.