#美联储货币政策 Olhando para a história, a política monetária da Reserva Federal dos EUA tem sempre um impacto profundo nos mercados financeiros globais. Atualmente, estamos mais uma vez perante um ponto de viragem nas políticas. As declarações recentes de vários responsáveis da Fed suscitaram grande atenção nos mercados. Collins e Logan manifestaram uma atitude cautelosa relativamente a uma descida das taxas em dezembro, considerando que manter as taxas inalteradas é mais favorável para avaliar a situação. Já Williams sugeriu que ainda poderá haver um corte nas taxas a curto prazo, refletindo divergências internas.

Isto faz-me lembrar o cenário após a crise financeira de 2008. Na altura, a Fed também hesitou quanto à continuação dos cortes nas taxas de juro. Acabou por adotar um programa de flexibilização quantitativa em larga escala, preparando o terreno para o bull market que se seguiu. Agora, a inflação ainda não está totalmente controlada, mas as pressões sobre o crescimento económico também não podem ser ignoradas. A Fed encontra-se novamente perante uma escolha difícil.

Segundo a experiência histórica, as mudanças de política da Fed tendem a desencadear grandes oscilações nos preços dos ativos. Seja o colapso da bolha das dotcom em 2000, ou a correção de mercado provocada pelo aumento das taxas em 2018, ambas deixaram lições profundas para os investidores. Neste momento, devemos estar especialmente atentos aos riscos que uma mudança de política pode trazer, mas também aproveitar as oportunidades de investimento que possam surgir. Afinal, no meio do perigo há sempre oportunidade, e a história tende a repetir-se.