altcoin ETF está prestes a ser listado em massa

O ETF de spot de Bitcoin levou quase dez anos a ser aprovado, enquanto o ETF de spot de altcoin levou apenas seis meses.

Em novembro de 2025, Wall Street passou por uma mudança incrível: Solana, XRP e Dogecoin — essas altcoins, anteriormente consideradas "brinquedos especulativos" pelas instituições financeiras tradicionais, aterrissaram coletivamente na Bolsa de Valores de Nova Iorque e na Nasdaq em apenas algumas semanas, tornando-se produtos ETF regulamentados.

Esta mudança deve-se principalmente à aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) do "Padrão de Listagem Geral" em setembro de 2025, que abriu um canal de listagem rápida para ativos criptográficos que atendem a determinadas condições, permitindo que sejam negociados sem a necessidade de aprovações rigorosas e individuais.

Em 17 de setembro de 2025, a SEC aprovou a proposta de revisão dos "padrões de listagem gerais" apresentada por três grandes bolsas, permitindo que ativos criptográficos que atendem a condições específicas sejam listados diretamente, sem a necessidade de aprovação caso a caso. As condições principais de admissão incluem: ou o ativo tem um histórico de negociação de pelo menos 6 meses no mercado de futuros regulado pela CFTC, e a bolsa possui um acordo de monitoramento com esse mercado; ou já existem precedentes de ETFs que detêm pelo menos 40% de exposição ao ativo no mercado, sendo que Solana, XRP e Dogecoin atendem exatamente a esses critérios.

A listagem concentrada de ETFs de altcoin está a remodelar toda a estrutura e a lógica de avaliação do mercado de criptomoedas, o lançamento de ETFs agravou a estratificação da liquidez no mercado de criptomoedas, o primeiro escalão são os ativos ETF como BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, que têm entradas em moeda fiduciária em conformidade, consultores de investimento registrados e fundos de pensão podem alocar sem obstáculos, beneficiando da "prémio de conformidade" e de um risco de liquidez mais baixo.

A segunda camada consiste em ativos não-ETF, incluindo outros tokens Layer 1 e DeFi. Devido à falta de canais ETF, esses ativos continuarão a depender de fundos de varejo e liquidez on-chain, enfrentando o risco de marginalização. Essa diferenciação está impulsionando a lógica de avaliação do mercado de criptomoedas de um modelo impulsionado por especulação para uma avaliação multipolar baseada em canais de conformidade e alocação institucional.

À medida que o Bitcoin caiu de um pico de 126.000 dólares no início de 2025 para cerca de 80.000 dólares no final de novembro, todo o mercado de criptomoedas está envolto em uma sombra de baixa. No entanto, isso não impediu o avanço da listagem de ETFs de altcoin, e nos próximos 6 a 12 meses, o mercado pode ver mais ativos (como Avalanche, Chainlink) tentando replicar esse caminho.

O ETF se tornará o mais importante divisor entre "ativos centrais" e "ativos marginais", um mercado que antes era impulsionado por especulação e narrativa, está evoluindo para uma nova ordem ancorada em canais de conformidade e alocação institucional. Este processo já é irreversível.