A esperada subida das taxas no Japão e o aperto do financiamento em ienes vão pressionar as posições alavancadas em BTC

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: A esperada subida das taxas no Japão e o aperto do financiamento em ienes pressionam as posições alavancadas em BTC Ligação Original:

Contexto: Impacto do Aumento das Taxas do BOJ

A transição do Japão para um ambiente de taxas de juro mais elevadas começa a influenciar os mercados globais de risco, colocando o Bitcoin numa posição fragilizada, à medida que os investidores se preparam para o fim de três décadas de custos de financiamento ultra-baixos.

Espera-se que o Banco do Japão aumente a sua taxa de referência para 0,75% na reunião de política monetária de dezembro, o nível mais alto desde 1995. A perspetiva desta alteração já fortaleceu o iene, que passou de acima de 155 por dólar para cerca de 154,56 na sexta-feira.

[image] O Aperto do BOJ Altera Custos de Financiamento e Pressiona Mercados de Beta Elevado

Os decisores políticos estão inclinados a aumentar em 25 pontos base na reunião de 19 de dezembro, segundo pessoas envolvidas nas deliberações, a menos que surja um grande choque nos mercados globais ou domésticos.

O governador Kazuo Ueda afirmou que o conselho tomará uma decisão apropriada, utilizando a mesma linguagem dos aumentos anteriores. Segundo dados de mercado, a probabilidade de uma decisão em dezembro é quase de 90%. Espera-se que a mudança seja apoiada por ministros do governo alinhados com a primeira-ministra Sanae Takaichi, indicando que a agenda de aperto terá um apoio político mais amplo.

O custo de financiamento também aumenta, o que impacta diretamente a estratégia de carry trade do iene. Esta abordagem permitiu que hedge funds e mesas proprietárias tomassem empréstimos baratos em ienes e investissem os fundos em ativos mais voláteis.

O Bitcoin é um dos mercados mais suscetíveis a alterações na alavancagem e liquidez, e está, portanto, vulnerável à medida que os investidores se reposicionam face ao aumento do custo do crédito. O fortalecimento do iene está em linha com a redução de risco dos portfólios macro, o que poderá restringir o ambiente de liquidez que ajudou o Bitcoin a recuperar dos mínimos intra-mês.

Esta tensão foi evidente no preço do Bitcoin no início da semana, que caiu para cerca de 86.000 dólares antes de subir para cerca de 89.000 dólares, em sintonia com as ações dos EUA. Os seus movimentos têm estado ligados às expectativas flutuantes das taxas globais num mês tumultuoso de rotação de ativos ligados ao macro.

( Japão Alinha Política Fiscal e Regras de Investimento com Reformas de Mercado Mais Abrangentes

Esta alteração de política coincide com o planeado redesenho do regime fiscal das criptomoedas no Japão, que deverá passar para uma taxa fixa de 20% sobre os ganhos de negociação, com entrada em vigor em 2026. O imposto será equivalente ao aplicado a ações e fundos de investimento, e as criptomoedas passarão a ser tratadas como qualquer outro instrumento financeiro.

De acordo com a proposta, os lucros com criptomoedas ficariam numa categoria fiscal distinta entre o governo nacional e os governos locais.

Atualmente, os rendimentos de ativos digitais estão sujeitos a uma estrutura fiscal progressiva, que pode exceder 55% do rendimento total.

Os críticos argumentam que tal estrutura não promove as vendas, pois cria o risco de incorrer em grandes responsabilidades fiscais. Os defensores da reforma prevista antecipam que a redução e unificação da taxa estimulará a participação no mercado interno de cripto no Japão, que registou cerca de oito milhões de contas ativas e aproximadamente 1,5 biliões de ienes )cerca de 9,6 mil milhões de dólares### em trocas spot em setembro.

Os gestores de ativos japoneses também começaram a alinhar-se com a nova direção regulatória. A Nomura Asset Management criou uma força-tarefa interna para avaliar estratégias de produto, e a Daiwa Asset Management está a colaborar com a Global X Japan para explorar potenciais ofertas.

A Mitsubishi UFJ Asset Management e a Amova Asset Management estão a renegociar os seus protocolos de custódia, preços e normas para apoiar uma maior exposição a ativos digitais para investidores de retalho e institucionais.