#美联储货币政策预期 Olhando para trás, as alterações na política monetária da Reserva Federal dos EUA sempre mexeram com os nervos dos mercados financeiros globais. Neste momento, o aumento das expectativas de um corte nas taxas de juro em dezembro faz-me recordar o período após a crise financeira de 2008. Na altura, para estimular a recuperação económica, a Fed implementou uma política de flexibilização quantitativa em larga escala, reduzindo as taxas de juro para níveis próximos de zero.

Hoje, a situação parece algo semelhante. Segundo dados da CME, a probabilidade de um corte de 25 pontos base nas taxas em dezembro já subiu para 82,7%. Esta mudança reflete a preocupação do mercado com as perspetivas económicas. As declarações do governador da Fed, Waller, e da presidente da Fed de São Francisco, Daly, vieram reforçar ainda mais esta expectativa.

No entanto, a história ensina-nos que o impacto da política monetária é frequentemente retardado e complexo. O ambiente de baixas taxas de juro após 2008 ajudou, de facto, a economia a sair da crise, mas também criou riscos latentes de bolhas de ativos. Agora, voltamos a estar numa encruzilhada semelhante.

O Bitcoin ultrapassou momentaneamente os 89.000 dólares, o Nasdaq subiu 2,69% – estas reações do mercado fazem lembrar o início de anteriores ciclos de alta. Mas não podemos esquecer que, por trás de cada ciclo de prosperidade, há sempre riscos latentes.

Ao olharmos para a história, devemos encarar com cautela este tipo de euforia de curto prazo nos mercados. O ajuste da política monetária é uma faca de dois gumes: pode impulsionar a economia, mas também gerar novos problemas. Para os investidores, manter a lucidez e gerir bem o risco é o verdadeiro caminho para o sucesso a longo prazo.