Um conhecido formador de trading na Índia acabou de ser alvo de uma proibição regulamentar que está a fazer ondas no espaço de educação fintech. O regulador do mercado do país tomou medidas contra Avadhut Sathe, que ganhou bastante notoriedade depois de passar do trading ativo para a realização de programas de formação em opções.

A questão central? Os reguladores afirmam que o seu “conteúdo educativo” ultrapassou a linha e entrou num território que se assemelha muito mais a aconselhamento de investimento personalizado. É aquela clássica zona cinzenta — onde termina o ensino de estratégias e começa a recomendação de movimentos específicos?

Sathe tinha criado um nicho ao ensinar traders de retalho a navegar nos mercados de opções, que explodiram em popularidade na Índia nos últimos anos. Os seus programas atraíram milhares de estudantes ansiosos por aprender a negociar derivados. Mas as autoridades aparentemente viram algo diferente nos seus materiais — conselhos que exigiam a devida licença, não apenas um certificado de ensino.

Este caso destaca o equilíbrio difícil que os formadores de trading enfrentam em todo o lado, não apenas na Índia. Os organismos reguladores em todo o mundo estão a reprimir aquilo que consideram ser serviços de consultoria financeira não licenciados disfarçados de educação. A distinção é importante do ponto de vista legal, mesmo que na prática pareça ambígua.

Para quem acompanha este setor, é um lembrete de que a forma como se apresenta o conteúdo é tão importante como o próprio conteúdo quando se trata de cumprir as linhas de conformidade. O que chama “educação” pode parecer “aconselhamento” a um regulador que analise os seus materiais.