#数字货币市场洞察 Qual é o estado atual do ETH? Numa frase: acabou de sair do buraco, já está de pé, mas as pernas ainda estão um pouco bambas.

Aquela queda brusca de novembro assustou muita gente, mas recentemente, graças à melhoria técnica trazida pela atualização Fusaka, à compra agressiva de ETFs institucionais e à acumulação silenciosa dos grandes detentores on-chain, o Ethereum conseguiu estabilizar-se à volta dos 3.150 dólares.

O mais importante nas próximas uma a duas semanas é ver se consegue ultrapassar a barreira dos 3.200 dólares. Se passar, os 3.400 dólares estão logo ali; se cair abaixo dos 3.050, pode ter de voltar a testar os 3.000 ou até menos. Neste momento, a batalha entre touros e ursos está intensa, com o risco de liquidações e opções concentrado neste intervalo.

A olhar para um a três meses, os efeitos práticos do Fusaka vão começar a aparecer — a atividade na L2 pode animar, a queima de ETH pode acelerar, e pode criar um ciclo virtuoso. Do lado institucional, a BlackRock continua a liderar as compras, e pesos pesados das finanças tradicionais como a Charles Schwab também estão a entrar, o que garante um apoio de liquidez sólido. Se o ETH continuar a sair das exchanges, e o TVL no DeFi estabilizar e subir, não é impossível tentar atingir novamente o máximo histórico de 4.000 dólares.

Mas não convém ser demasiado otimista. É preciso ficar atento para ver se as instituições não vão despejar grandes quantidades de repente (embora em novembro já tenha havido uma redução de 80%), se não há excesso de posições compradas nos derivados a ponto de provocar liquidações em cadeia, e se a volatilidade geral do mercado não se propaga para aqui.

Resumindo, o ETH está agora como um atleta a competir lesionado — a lesão não é grave, a recuperação vai bem, mas para voltar ao auge, vai depender do tempo e de mais fatores positivos. Para quem quer entrar, este é um momento de otimismo cauteloso: pode-se fazer entradas em recuos, mas é preciso estar preparado para aguentar oscilações dentro do intervalo.