7.9 miliar dolar opsi Bitcoin kedaluwarsa Jumat! Titik sakit terbesar di 71.000, kemungkinan pertunjukan short squeeze besar-besaran?

Bitcoin akan menghadapi penyelesaian opsi sebesar 7,9 miliar dolar AS, pasar fokus pada pertarungan pertahanan dan serangan di level 62.000 dan 75.000 dolar AS. Saat ini, bullish menaruh taruhan besar pada opsi beli di 75.000 dolar AS.

Pasar cryptocurrency akan segera menyambut hari perubahan besar. Pada hari Jumat ini, opsi Bitcoin senilai hampir 7,9 miliar dolar AS akan jatuh tempo dan diselesaikan di platform Deribit. Distribusi posisi terbaru menunjukkan bahwa dana pasar sedang mengincar dua level utama pertahanan dan serangan, yaitu 62.000 dan 75.000 dolar AS, sebuah perlombaan tarik menarik antara bullish dan bearish telah dimulai.

Menurut analisis dari lembaga data on-chain Glassnode, 75.000 dolar AS adalah basis utama bagi pasukan bullish yang menaruh taruhan besar pada opsi beli (Call options, opsi kenaikan harga). Hingga saat ini, open interest pada strike ini mencapai 395 juta dolar AS.

Sumber gambar: Glassnode

Lebih perlu diwaspadai lagi, di level 75.000 dolar AS, “Gamma Exposure” menunjukkan nilai negatif yang dalam. Dalam pasar keuangan, ini berarti bahwa market maker melakukan hedging dengan logika “ikuti tren naik dan jual saat turun”, ketika harga naik mereka harus membeli lebih banyak Bitcoin; sebaliknya, saat harga turun mereka harus menambah posisi jual. Kekuatan ini akan memperbesar fluktuasi pasar, menjadikan sekitar level 75.000 dolar AS sebagai “mata badai” yang sangat volatil, dan saat harga mendekati level ini, kemungkinan terjadi gejolak yang lebih ekstrem.

Dalam hal support di bawah, posisi put options (opsi jual) yang melindungi downside terkonsentrasi di 62.000 dolar AS, dengan total nilai kontrak sekitar 330 juta dolar AS, membentuk zona support utama saat Bitcoin mengalami koreksi.

Di titik pertemuan kekuatan bullish dan bearish, “max pain price” dari kontrak yang akan jatuh tempo berada di 71.000 dolar AS. “Max pain” adalah harga di mana paling banyak trader akan mengalami kerugian finansial saat opsi berakhir, dan pengalaman historis menunjukkan bahwa saat mendekati penyelesaian, harga biasanya akan mendekati “max pain”.

Saat ini, Bitcoin berada di atas “max pain” di 71.000 dolar AS, dan selanjutnya akan menguji apakah bullish mampu mempertahankan kenaikan harga.

Selain pasar opsi, arus bawah di pasar futures juga tidak boleh diabaikan. Saat ini, biaya dana perpetual terus menunjukkan nilai negatif, yang menunjukkan bahwa pasar sedang mengakumulasi posisi short dalam jumlah besar. Jika Bitcoin mampu bertahan di level 75.000 dolar AS, para short ini akan dipaksa membeli kembali Bitcoin untuk menutup posisi dan menghentikan kerugian, yang selanjutnya akan memperkuat momentum kenaikan dan memicu “short squeeze”.

• Artikel ini disusun dan diterbitkan kembali dengan izin dari: 《區塊客》
• Judul asli: 《79 Miliar Dolar BTC Opsi Akan Jatuh Tempo! Pasar Fokus pada “2 Level Kunci”, Max Pain di 71.000 Dolar》
• Penulis asli: 區塊妹 MEL