Я вижу, что объем фьючерсового рынка значительно превышает объем спотового рынка. Отношение поднялось до примерно 5,1x, что является самым высоким уровнем с середины 2023 года. В основном, фьючерсные индексы сейчас доминируют в игре.

Это означает, что большинство сделок происходит с использованием кредитного плеча, а не прямой покупкой и продажей. Когда деривативы растут так, а рынок спот остается стабильным, чувствительность к ликвидациям значительно увеличивается. Поэтому последние движения были интенсивными, но короткими, как то, что делает Bitcoin.

Данные on-chain подтверждают более осторожный сценарий. Кажущийся спрос за последние 30 дней отрицателен на -30.800 BTC, а предложение в убытке растет до уровней, которые исторически предшествовали длительным падениям. Кроме того, крупные биржи продали много во время предыдущего ралли, в то время как розничные инвесторы покупали на низах. Всё это указывает на волатильность впереди.

Bitcoin сейчас около $73.940, с падением на 0,93% за 24 часа, но ростом на 2,98% за неделю. Вопрос в том, что при таких высоких индексах фьючерсов любое движение может вызвать каскадные ликвидации. Стоит быть внимательным.