Indeks saham A naik, saham individual turun lebih banyak, bagaimana memanfaatkan peluang?

Pada 11 Maret, pasar saham A-share menunjukkan pola diferensiasi di mana indeks naik lebih banyak daripada turun, dan jumlah saham yang turun lebih banyak daripada yang naik, dengan volume transaksi sedikit meningkat menjadi 2,53 triliun yuan. Dari segi sektor, sektor batu bara, kimia, listrik dan lain-lain tampil aktif, sementara sektor militer mengalami penurunan.

Para narasumber menunjukkan bahwa saham bobot utama dan sektor tertentu memberikan dukungan terhadap indeks, tetapi efektivitas keuntungan dari saham individual cukup biasa saja, menunjukkan bahwa suasana pasar telah beralih dari penjualan panik sebelumnya ke pengamatan rasional dan penataan secara struktural. Untuk masa depan, perlu memperhatikan perkembangan situasi geopolitik di Timur Tengah, ekspektasi kebijakan moneter Federal Reserve, dan verifikasi kinerja kuartal laporan keuangan April. Dalam hal alokasi, disarankan menerapkan strategi “portofolio dasar yang stabil + strategi fluktuatif yang fleksibel” dengan pendekatan “dumbbell”, menata posisi mengikuti logika kenaikan harga dan dua garis utama di hulu teknologi.

Sektor batu bara dan listrik memimpin kenaikan

Indeks Shanghai Composite bergerak terbatas sepanjang hari, sedikit menguat di akhir sesi, menutup naik 0,25% di angka 4133,43 poin; indeks ChiNext naik dari awal hingga akhir, menutup naik 1,31% di angka 3349,53 poin; indeks Shenzhen Component naik 0,78%. Indeks Sci-Tech Innovation 50 turun lebih dari 1%, sementara CSI 300, SSE 50, dan CSI 50 sedikit merah.

Volume transaksi sedikit meningkat, dengan volume harian mencapai 111,4 miliar yuan menjadi total 2,53 triliun yuan. Minat leverage kembali meningkat, hingga 10 Maret, saldo margin di Shanghai, Shenzhen, dan Beijing meningkat menjadi 2,66 triliun yuan.

Sektor kimia batu bara, baterai sodium-ion, daur ulang baterai daya, peralatan sumber daya, batu bara, baterai Qilin, listrik, dan konstruksi dasar melonjak tajam, sementara sektor chip AI, dirgantara dan luar angkasa, serta logam langka mengalami penurunan.

Jumlah saham yang turun lebih banyak daripada yang naik, sebanyak 3.284 saham mengalami penurunan, 2 saham mencapai batas bawah; sementara 2.060 saham naik, 67 saham mencapai batas atas. Di antara saham yang aktif, 10 saham dengan volume transaksi harian lebih dari 10 miliar yuan, termasuk saham peralatan sumber daya yang melonjak besar, Sunlight Power naik 9,49%, CATL naik lebih dari 5%; saham manufaktur perangkat elektronik, Huagong Tech, naik lebih dari 9%, dan Goldwind Technology meningkat lebih dari 6%.

Pergerakan sektor sangat jelas menunjukkan rotasi, sektor batu bara, peralatan listrik, dan kimia dasar semuanya naik lebih dari 2%, sementara sektor utilitas, dekorasi bangunan, dan minyak serta petrokimia juga menunjukkan performa yang baik.

Secara umum, sektor seperti komposit, pertahanan militer, media, elektronik, dan komputer mengalami penurunan.

13 saham kimia dasar mencapai batas atas, termasuk Ruifeng High-tech, Zhongfu ShenYing, dan Changhua Chemical yang melonjak besar; sementara saham seperti Zhongtai Chemical, Plum Biological, Baofeng Energy, Andy Su, Xinjiang Tianye, Baichuan Shares, dan Sanfu Shares juga mencapai batas atas.

Suku ahli dari Peringkat Kekayaan Pailou menyatakan kepada wartawan “International Financial News” bahwa volume transaksi hari ini merupakan sinyal positif, menandakan bahwa suasana pasar telah membaik, tetapi tingkat transaksi sebesar 2,5 triliun yuan masih belum cukup untuk mendukung kenaikan besar di beberapa sektor sekaligus. Indeks naik sementara saham mayoritas turun, menunjukkan bahwa saham bobot utama atau sektor tertentu mendukung indeks, tetapi efek keuntungan tidak merata. Ini menunjukkan bahwa suasana pasar beralih dari penjualan panik ke pengamatan rasional dan penataan secara struktural.

Wang Zheng, General Manager dari Shangyi Fund, menganalisis bahwa pola pasar A-share hari ini yang menunjukkan “indeks naik, saham mayoritas turun” adalah cerminan dari penantian dana setelah lonjakan besar dengan volume rendah kemarin. Di satu sisi, ketidakpastian situasi Iran, prospek pelayaran Selat Hormuz, dan keputusan G7 terkait cadangan minyak menyebabkan dana lebih cenderung menghindar risiko, sehingga sektor minyak, kimia, dan batu bara yang didukung oleh “konflik geopolitik + ekspektasi inflasi + transmisi atau substitusi rantai industri” memimpin kenaikan; di sisi lain, sektor peralatan listrik menunjukkan performa aktif baru-baru ini, didukung oleh meningkatnya permintaan daya komputasi AI akibat popularitas “Lobster” OpenClaw dan kebijakan infrastruktur baru yang mendukung kolaborasi “listrik + daya komputasi” dari pemerintah. Sementara itu, sektor militer dan elektronik mengalami penyesuaian yang jelas, menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan masih dalam pola rotasi dana yang ada. Sinyal ini mencerminkan meningkatnya perbedaan pandangan di pasar, indeks menunjukkan performa yang lebih baik daripada saham individual, dan dana beralih cepat antara perlindungan risiko dan penataan pertumbuhan.

Fokus pada tiga faktor utama

Selain konflik geopolitik, faktor apa lagi yang mempengaruhi?

Bao Xiaohui, Ketua dari Changli Asset, berpendapat bahwa saat ini, tiga faktor utama yang mempengaruhi pasar adalah: pertama, konflik geopolitik di Timur Tengah, yang langsung mempengaruhi pergerakan sektor minyak dan sumber daya; kedua, ekspektasi kebijakan Federal Reserve, seperti apakah akan menurunkan atau menaikkan suku bunga berikutnya, yang akan langsung mempengaruhi likuiditas dana global dan selanjutnya mempengaruhi aliran dana asing ke A-share, serta memicu volatilitas pasar secara keseluruhan; ketiga, musim laporan keuangan kuartal April, yang berdasarkan pengalaman sebelumnya, biasanya tidak bersahabat bagi saham kecil dan menengah, dan sering kali terjadi restrukturisasi valuasi selama musim ini.

Wei Xin, manajer dana dari Yimi Fund, menganalisis bahwa secara eksternal, konflik geopolitik di Timur Tengah yang mendadak memicu ketidakpastian terhadap tren geopolitik jangka panjang, sementara harga komoditas dan indeks dolar menguat dalam jangka pendek, menyebabkan volatilitas besar di pasar modal global. Arah dan keberlanjutan gelombang fluktuasi ini perlu dipantau secara ketat dan strategi investasi harus disesuaikan secara tepat waktu.

Liu Shang, manajer dana dari Jinxin Fund, berpendapat bahwa ketegangan eksternal mereda, dan preferensi risiko mulai pulih. Saat ini, pengurangan risiko geopolitik meningkatkan preferensi risiko pasar, dan sinergi antara sektor teknologi dan kebijakan memberikan dukungan, ditambah lagi dengan ketahanan ekonomi domestik yang semakin nyata, pasar modal domestik berpotensi menjadi salah satu sumber masuk dana utama dari seluruh dunia. Dalam jangka pendek, perlu memperhatikan perkembangan situasi geopolitik, sementara dalam jangka menengah dan panjang tetap optimis terhadap kemandirian teknologi dan manufaktur berteknologi tinggi. Disarankan untuk menangkap peluang struktural dan melakukan penataan posisi saat harga rendah di bidang AI daya komputasi, perangkat semikonduktor, dan pemulihan elektronik konsumen.

Perkiraan volatilitas dan diferensiasi jangka pendek

Bagaimana arah pasar A-share selanjutnya? Bagaimana investor harus mengelola posisi dan menata sektor?

“Dalam waktu dekat, besar kemungkinan pasar akan terus mengalami diferensiasi dan fluktuasi, sulit untuk melihat kenaikan umum secara serentak.” Wang Zheng menyarankan agar berhati-hati dalam pengelolaan posisi, menggunakan posisi sedang untuk menghadapi volatilitas; dalam hal penataan, dapat membeli secara perlahan sektor media, logam, dan infrastruktur, dengan logika bahwa setelah perang berakhir dalam waktu dekat, permintaan untuk promosi dan rekonstruksi akan meningkat. Tren utama seperti daya komputasi dan peralatan listrik tidak dianjurkan untuk membeli saat harga tinggi, dan sebaiknya berhati-hati saat koreksi, serta menyesuaikan secara fleksibel tergantung situasi geopolitik dan indikator ekonomi negara-negara lain.

“Dalam waktu dekat, pasar A-share kemungkinan besar akan tetap dalam pola diferensiasi dan fluktuasi, tanpa tren kenaikan atau penurunan yang jelas.” Bao Xiaohui menyatakan kepada wartawan bahwa hal ini terutama dipengaruhi oleh gesekan geopolitik internasional, dan apakah akan terus meningkat tergantung pada perkembangan selanjutnya, ketidakpastian ini akan menyebabkan suasana pasar naik turun secara tiba-tiba, memperkuat volatilitas pasar. Bagi investor, strategi terbaik dalam kondisi ini adalah menunda operasi, tidak melakukan posisi kosong maupun membeli saat harga tinggi, dan menunggu situasi menjadi lebih jelas sebelum bertindak.

Bao Xiaohui menambahkan bahwa saat ini, perbedaan antara saham teknologi dan sumber daya sangat nyata, satu cenderung ke pertumbuhan, yang lain ke siklus, dan pergerakannya sering seperti ayunan papan. Inti pengelolaan posisi adalah tidak bertaruh pada tren satu arah, tidak membeli saat harga tinggi, dan tidak menjual saat harga rendah. Bisa menggunakan strategi “balok” (barbell): satu sisi menempatkan dana di saham sumber daya yang stabil, tahan terhadap volatilitas, dan mengikuti siklus; sisi lain memegang garis utama teknologi seperti daya komputasi, semikonduktor, dan modul optik yang didukung oleh kinerja dan industri, untuk mendapatkan peluang dan pertumbuhan. Secara keseluruhan, posisi tidak boleh terlalu penuh, harus menyisakan sebagian uang tunai untuk menghadapi volatilitas. Dalam penataan sektor, selama fokus tetap pada saham unggulan di kedua sisi dan tidak melibatkan saham kecil atau tema spekulatif, risiko relatif dapat dikendalikan—dengan demikian, bisa menikmati tren utama sekaligus mengurangi risiko diferensiasi, dengan penurunan yang lebih kecil dan posisi yang lebih stabil.

“Dalam waktu dekat, pasar A-share diperkirakan akan terus mengalami pola fluktuasi lebar dan rotasi struktural, sulit untuk terbentuk kekuatan kolektif, dan tren pasar yang trenik masih harus menunggu.” Sui Dong menyarankan untuk mengadopsi strategi “portofolio dasar yang stabil + fluktuasi fleksibel” dengan pendekatan “dumbbell”, mengendalikan posisi sekaligus menjaga perlindungan dan elastisitas. Secara spesifik, fokus pada dua garis utama: pertama, sektor energi dan kimia yang didukung oleh logika kenaikan harga dan ketahanan terhadap inflasi, dengan tingkat kepastian yang tinggi; kedua, bidang hulu teknologi, di mana dana beralih dari tema tinggi ke bagian yang didukung oleh kinerja dan logika industri, tetap menjadi arah penting dalam suasana hati pasar dan rotasi sektor.