【293 Analisis】Harga saham Cathay turun 2,5% setengah hari　BNP Paribas memperkirakan penilaian akan direvisi ulang　Analisis menunjukkan bahwa lingkungan operasional masih sulit: harga minyak menjadi sangat rumit

KAI (00293)
Selama tiga tahun berturut-turut mencatatkan laba, harga saham melonjak 4% pada hari sebelumnya, kemudian melemah kembali pada hari Kamis, turun 2,5% setengah hari. Tahun lalu, laba bersih Cathay meningkat 9,5%, sekitar 10,8 miliar yuan, pendapatan naik hampir 12% menjadi lebih dari 116,7 miliar yuan, tetapi kerugian Hong Kong Express milik anak perusahaan memburuk secara cepat menjadi hampir 1 miliar yuan, dan setelah laporan tersebut, pendapat beberapa bank besar berbeda.

Laporan BNP Paribas menyatakan bahwa laba bersih operasional Cathay pada paruh kedua tahun lalu melebihi prediksi bank tersebut, terutama karena pendapatan dari kargo melebihi ekspektasi, mengimbangi kinerja Hong Kong Express yang di bawah perkiraan, dan juga berpendapat bahwa pasar belum sepenuhnya mengakui peningkatan profitabilitas Cathay pasca pandemi, memperkirakan valuasinya akan direvisi ulang, memberikan peringkat “mengungguli pasar” dengan target harga 13,1 yuan.

Bank of America mempertahankan peringkat Cathay “di bawah pasar”, menganggap bahwa risiko kenaikan biaya bahan bakar yang melonjak belum tercermin sepenuhnya, dengan target harga 10,9 yuan. Citibank memperkirakan, jika harga bahan bakar pesawat komersial spot naik 10 dolar AS, Cathay perlu meningkatkan pendapatan penumpang dari rute Eropa, Asia Pasifik, dan Asia Selatan (yang diuntungkan dari gangguan pusat Timur Tengah) sekitar 10% untuk mengimbangi dampak kenaikan harga bahan bakar, tetapi kenaikan harga tiket pesawat mungkin akan menyebabkan penurunan permintaan; Citibank mempertahankan peringkat “jual” untuk Cathay, terutama karena pertumbuhan wisata keluar dari China yang lemah, dengan target harga 11,2 yuan.

Seorang analis saham dalam program video kami menyatakan bahwa kinerja Cathay termasuk “cukup biasa saja”, menghadapi berbagai tantangan operasional, “harga minyak jadi sangat rumit, dan Hong Kong Express yang berbiaya rendah merugi banyak, ditambah lagi apakah kenaikan harga minyak akan semakin menyulitkan.” Dia mengatakan bahwa perusahaan telah melakukan lindung nilai terhadap bahan bakar dan akan menyesuaikan biaya tambahan bahan bakar, percaya bahwa saat ini mampu menghadapi tekanan harga minyak yang tinggi, tetapi lingkungan operasional tetap sulit, dan menyarankan investor untuk sementara waktu menunggu dan melihat.

Analis tersebut juga mengatakan bahwa tren saham maskapai secara keseluruhan baru-baru ini melemah, membalikkan kenaikan selama beberapa bulan terakhir, misalnya Air China (00753) telah menembus level teknis penting, dan dalam jangka pendek sulit untuk mengembalikan tren kenaikannya, tetapi juga menyarankan trader short-term untuk mengambil keuntungan dari posisi jual. Dia berpendapat bahwa saham maskapai secara keseluruhan tidak sebaiknya dibeli secara sembrono, “sementara ini sudah cukup naik, pesta selesai,” dan diperkirakan akan mengkonsolidasikan di level rendah selama beberapa waktu.

Hot Talk Keuangan
Peran lindung nilai emas gagal? Konflik perang memicu kekhawatiran kenaikan suku bunga?