Ativar limites dinâmicos de negociação Os grandes bancos estatais atualizam o controle de risco de negócios de metais preciosos

Jornalista Peng Yan

Nos últimos tempos, a volatilidade do mercado de metais preciosos aumentou significativamente, levando vários bancos a reforçar progressivamente o controlo de riscos nas suas operações com metais preciosos.

Na noite de 3 de março, o Banco de Construção publicou um aviso, afirmando que, para melhorar ainda mais a gestão de riscos, a partir de 4 de março o banco irá implementar limites dinâmicos de transação para o JCB Gold (incluindo o Easy Deposit Gold). Simultaneamente, o banco também prorrogou o prazo de entrega de metais preciosos físicos: tendo em conta o rápido aumento na compra de metais preciosos físicos recentemente, a partir de 3 de março de 2023, os pedidos de entrega feitos pelos clientes serão enviados num prazo de 10 a 15 dias úteis após a colocação do pedido (não havendo entregas durante feriados).

Percebe-se que esta iniciativa do Banco de Construção, ao avançar com a sua implementação, significa que, após o Banco Industrial e Comercial, mais um banco estatal conclui oficialmente a atualização do seu sistema de gestão de riscos na área de metais preciosos.

Segundo informações, até então, o setor bancário tinha utilizado principalmente critérios “estáticos”, como o aumento do valor mínimo de depósito, para controlar os riscos associados às operações com metais preciosos. No início deste ano, o setor começou a explorar um modelo de gestão mais flexível, baseado em “limites dinâmicos”.

No dia 30 de janeiro, o Banco Industrial e Comercial foi o primeiro a publicar um aviso, ajustando as regras de operação do serviço de depósito de ouro Ruyi e de alguns produtos de ouro físico de marca, esclarecendo que iria implementar limites de transação para o serviço de depósito de ouro Ruyi. O banco afirmou que, a partir de 7 de fevereiro de 2023, nos fins de semana e feriados oficiais, quando não houver negociações na Bolsa de Ouro de Xangai, o banco aplicará limites às operações de depósito de ouro Ruyi, incluindo limites diários de depósito ou resgate por cliente, limites por transação de depósito ou resgate, entre outros, com configurações dinâmicas, enquanto a compra de ouro não será afetada.

O que merece destaque é que a transição de critérios “estáticos” para limites “dinâmicos” tornou-se a principal característica da atualização do sistema de gestão de riscos dos bancos nesta rodada.

Xue Hongyan, investigador especializado do Banco de Comércio da Província de Jiangsu, afirmou ao jornal Securities Daily que a implementação contínua de limites dinâmicos por parte do Banco Industrial e Comercial e do Banco de Construção visa principalmente responder aos riscos sistêmicos potenciais decorrentes da extrema volatilidade do preço do ouro internacional. Esta mudança responde diretamente ao ambiente complexo, em rápida deterioração, de aumento da volatilidade do mercado de metais preciosos. Uma razão mais profunda é que as medidas tradicionais de gestão de risco estático já não conseguem acompanhar as altas frequências de oscilações do mercado; os bancos precisam passar de uma postura reativa para uma intervenção proativa, ajustando dinamicamente os limites de transação para prevenir, antecipadamente, riscos de concentração de operações causados por investidores que compram na alta ou vendem na baixa.

Yang Haiping, pesquisador do Instituto de Pesquisa Financeira e Jurídica de Xangai, afirmou ao Securities Daily que a mudança do controle de risco estático para limites dinâmicos permite uma resposta rápida a condições extremas do mercado; ao ajustar-se às oscilações reais do mercado, essa evolução melhora significativamente a capacidade de ajudar os clientes a gerenciar riscos e de prevenir riscos operacionais do próprio banco.

Além disso, vários bancos já adotaram uma “estratégia combinada” de gestão de risco. Por um lado, muitos bancos têm divulgado alertas de risco de forma intensiva, orientando os investidores a participarem de forma racional nas operações. Em 2 de março, o Banco Industrial e Comercial, o Banco de Construção, o Banco Postal e o Banco China Everbright divulgaram conjuntamente avisos de risco, recomendando aos investidores que prestem atenção às mudanças do mercado e reforcem a prevenção de riscos.

Por outro lado, vários bancos optaram por restringir ainda mais as regras de transação, avançando na “desleverage”. Por exemplo, o Banco Industrial e Comercial, o Banco Agrícola e o Banco de Construção aumentaram, sucessivamente, a margem de garantia para contratos de futuros de ouro do Shanghai Gold Exchange para 100%, eliminando o alavancamento nas operações relacionadas, reforçando assim o controlo de riscos.

Na opinião de Xue Hongyan, essa restrição atual está diretamente relacionada à recente intensificação da volatilidade do preço do ouro e ao aumento do entusiasmo nas negociações de mercado. “O preço internacional do ouro está em níveis históricos elevados, o sentimento do mercado passou de uma postura de refúgio para uma postura de especulação, com aumento na congestão das operações, e comportamentos irracionais de comprar na alta e vender na baixa tornaram-se mais frequentes. As ações dos bancos de implementar limites dinâmicos e aumentar as margens visam, na essência, orientar de forma racional o excesso de entusiasmo do mercado, prevenindo riscos de cadeia que possam surgir com fortes correções de preços.”