Топ AI-акцій, що торгуються за оцінками, варто розглянути на сьогоднішньому ринку

Революція штучного інтелекту стала визначальною інвестиційною можливістю цієї епохи. За прогнозами аналітиків PwC, ШІ може додати до світової економіки 15,7 трильйонів доларів до 2030 року, тож ринок без сумніву перебуває на початковій стадії масштабної технологічної трансформації. Однак не всі найкращі акції ШІ заслуговують однакової уваги, особливо з огляду на оцінку. Хоча багато компаній, пов’язаних із ШІ, зазнали значного зростання, кілька з них залишаються надзвичайно недооціненими щодо своїх перспектив зростання та конкурентних позицій. Нижче наведено три компанії, які ілюструють спектр інвестиційних можливостей у сфері ШІ, доступних сьогодні.

Alphabet: провідна акція у сфері ШІ з недооціненими фундаментальними показниками

Серед технологічних гігантів Alphabet (NASDAQ: GOOGL/GOOG) виділяється як особливо приваблива інвестиція, незважаючи на її членство у Величній Сімці. Домінування компанії у пошукових системах залишається майже непорушним: за останніми даними Google утримує близько 89,6% світового ринку пошукових систем. Стурбованість щодо того, що великі мовні моделі можуть зменшити цю перевагу, виявилася переважно безпідставною — пошуковий бізнес компанії продовжує генерувати надзвичайні грошові потоки від реклами, що становить приблизно 74% чистого продажу.

Що робить Alphabet найкращою інвестиційною можливістю, це не лише пошук. Google Cloud швидко стає справжнім драйвером зростання. Платформа вже генерує понад 49 мільярдів доларів щорічного доходу та посідає третє місце у світі за витратами на хмарну інфраструктуру. Інтеграція генеративних ШІ-рішень у Google Cloud дозволяє цій підрозділу прискорювати розвиток, особливо коли підприємства прагнуть оптимізувати свої впровадження ШІ.

З точки зору оцінки, Alphabet пропонує виняткову привабливість. Акція торгується за 12,7 разів за прогнозним грошовим потоком і має коефіцієнт ціна/прибуток 17,5 — що на 28% менше за середньорічний показник за п’ять років і на 20% нижче за середній прогнозний P/E з 2020 року. Для інвесторів, які шукають доступ до інфраструктури ШІ через прибутковий і диверсифікований бізнес, Alphabet пропонує і зростання, і цінність.

Okta: один із найкращих виборів у сфері ШІ безпеки за привабливими цінами

Хоча кібербезпека зазвичай торгується за високими оцінками, Okta (NASDAQ: OKTA) пропонує рідкісну можливість у цій галузі. Останні прогнози компанії щодо зростання продажів на 9-10% у 2026 фінансовому році спочатку розчарували ринок, але ця історія ігнорує фундаментальну силу можливості у сфері безпеки.

Платформа Identity Cloud від Okta є справжньою конкурентною перевагою. Використовуючи ШІ та машинне навчання, вона постійно покращує здатність виявляти та реагувати на загрози — динаміка, яку традиційні локальні рішення не можуть повторити. Модель підписки забезпечує повторювані доходи та створює операційні маржі понад 80%, що робить компанію прибутковою та з прогнозованими грошовими потоками, які цінують інституційні інвестори.

Поточна оцінка є привабливою для входу. Прогнозний P/E Okta знизився до 27, а прогнозний коефіцієнт грошового потоку — до 21, що значно нижче за середньорічний показник за п’ять років — 51. Для інвесторів, які шукають найкращі акції у сфері ШІ з довгостроковими позитивними трендами — попит на кібербезпеку зберігатиметься незалежно від економічних циклів — Okta заслуговує серйозної уваги на цих рівнях.

Palantir: чому ця дорога компанія у сфері ШІ заслуговує обережності

Не кожна відома компанія у сфері ШІ є привабливою інвестицією за поточними цінами. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), незважаючи на додавання понад 300 мільярдів доларів до ринкової капіталізації за останні роки, досягла оцінок, що викликають значну скептичність.

Позиція Palantir на ринку безумовно сильна. Платформи Gotham для урядових клієнтів і Foundry для підприємств мають обмежену конкуренцію. Обидві платформи використовують ШІ та машинне навчання і генерують передбачувані операційні грошові потоки. Однак міцність бізнес-моделі не автоматично виправдовує екстремальні коефіцієнти оцінки.

Проблема стає очевидною при аналізі співвідношення ціна/продажі. Під час буму інтернет-компаній коефіцієнти P/S сягали 30-43, тоді як у Palantir вони нещодавно перевищили 110. Історія показує, що жодна компанія з великим капіталом не може довго підтримувати такі агресивні мультиплікатори. Кожна значуща технологічна інновація — від інтернету до сучасних ШІ-інвестицій — зазнавала “бульбашкових” обвалів. Хоча витрати на інфраструктуру ШІ були високими, реальність полягає в тому, що більшість бізнесів ще не отримали прибуткових результатів від своїх інвестицій у ШІ, що може свідчити про перенавантаження.

Географічні обмеження найбільш прибуткового сегмента Palantir (Gotham) ще більше обмежують довгостроковий потенціал. Доступ до нього мають лише США та їхні союзники, тому адресний ринок є вже меншим, ніж може здатися. Якщо настрої зміняться або витрати на ШІ зменшаться, оцінна структура Palantir — побудована на припущеннях безперервного зростання — може зазнати значних ризиків зниження вартості.

Інвестиційна стратегія на майбутнє

Поточний ландшафт ШІ пропонує окремі можливості для інвесторів, які здатні розрізняти цінність і хайп. Alphabet і Okta демонструють, як найкращі акції у сфері ШІ можуть поєднувати значне зростання з розумною оцінкою. Навпаки, Palantir ілюструє небезпеки перенесення короткострокового імпульсу у безперервні високі мультиплікатори.

Для тих, хто прагне сформувати експозицію до ШІ із збереженням запасу безпеки, перші дві компанії заслуговують уваги. Третя ж, попри справжню якість бізнесу, показує, чому важливо дотримуватися інвестиційної дисципліни під час технологічних трансформацій. Шлях до успіху у ШІ полягає не у гонитві за найдорожчими можливостями, а у вмінні знаходити якісні бізнеси за цінами, що винагороджують терплячих інвесторів.