Почему акции MercadoLibre упали в феврале

Доли MercadoLibre (MELI +0.71%) снизились на 18,2% в марте, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Гигант электронной коммерции и финансовых технологий в Латинской Америке продолжает показывать сильный рост, но инвесторы опасаются снижения прибыли и жесткой конкуренции. Акции MercadoLibre сейчас снизились на 32% от рекордных максимумов, что является одним из худших показателей за последние годы.

Вот почему акции MercadoLibre упали в прошлом месяце и стоит ли покупать их для вашего портфеля сегодня.

Расширить

NASDAQ: MELI

MercadoLibre

Изменение за сегодня

(0.71%) $12.49

Текущая цена

$1781.52

Основные показатели

Рыночная капитализация

$90 млрд

Диапазон за день

$1765.28 - $1810.00

52-недельный диапазон

$1654.24 - $2645.22

Объем торгов

56

Средний объем

584К

Валовая маржа

44.50%

Быстрый рост, сжатие маржи

Рост MercadoLibre продолжает впечатлять. Расходы через платформу электронной коммерции выросли на 35% в годовом выражении за последний квартал в трех крупнейших странах — Мексике, Бразилии и Аргентине — а также показали впечатляющий рост на меньших рынках Латинской Америки. В постоянных валютах доходы от коммерции выросли на 37% в годовом выражении, а финансовые технологии — на поразительные 61%.

Это делает MercadoLibre одним из самых быстрорастущих бизнесов в мире и крупнейшим игроком в сфере электронной коммерции в Латинской Америке. Почему же тогда акции падают? Инвесторы обеспокоены тем, что руководство снижает цены на доставку, запасы и кредитный портфель, что сжимает операционную маржу MercadoLibre.

За последние 12 месяцев операционная маржа MercadoLibre составила 11%, снизившись с пика в 16% в 2023 году. Это неправильное понимание операций MercadoLibre. Компания стремится снизить издержки и быстро доставлять товары клиентам, подобно Amazon. Однако, в долгосрочной перспективе, маржа должна вернуться к более высоким уровням благодаря масштабированию, росту рекламы и более высоким маржам в финансовых технологиях.

Источник изображения: Getty Images.

Пора ли покупать акции MercadoLibre?

После этого снижения акции MercadoLibre сейчас торгуются по цене- прибыли (P/E) 45. Хотя это дорого по сравнению с более широким рынком, инвесторы все еще могут недооценивать долгосрочный потенциал прибыли MercadoLibre, если компания продолжит впечатляющий рост в ближайшие годы.

Проникновение электронной коммерции в Латинской Америке значительно отстает от США. По мере развития этих экономик все больше денег будет тратиться на электронную коммерцию (и цифровые платежи), что должно стимулировать более сильный рост на рынке MercadoLibre. Доходы, вероятно, продолжат расти двузначными темпами, и вполне возможно, что текущий доход в 29 миллиардов долларов удвоится до 60 миллиардов в течение нескольких лет.

Если маржа прибыли вернется к 15%, то через несколько лет прибыльность составит около 9 миллиардов долларов. Сейчас рыночная капитализация MercadoLibre составляет 90 миллиардов долларов, что всего в 10 раз превышает этот потенциальный доход. Это должно сделать акции привлекательными для инвесторов прямо сейчас, если вы готовы выдержать возможную волатильность в ближайшие годы.