جيم كرامر يقول اشترِ شركتين بقيمة تريليون دولار في الذكاء الاصطناعي -- وول ستريت تتفق.

جيم كرامر معروف بشكل أفضل كمقدم برنامج Money المجنون على CNBC ومشارك في تقديم Squawk on the Street. لكنه كان سابقًا مدير صندوق تحوط في شركة Cramer Berkowitz، حيث حقق عائدًا استثنائيًا بنسبة 24% سنويًا لمدة 14 عامًا قبل أن يتقاعد في عام 2001.

مؤخرًا، أوصى كرامر بشراء جوجل (GOOGL 0.73%) (GOOG 0.84%) عند حوالي 344 دولارًا للسهم. كما أوصى بشراء أمازون (AMZN +0.97%) عند حوالي 239 دولارًا للسهم. انخفضت الأسهم كلاهما منذ أن أصدر كرامر تلك التوصيات، لكن معظم محللي وول ستريت يعتقدون أيضًا أن جوجل وأمازون مقيمتان بأقل من قيمتهما الحقيقية.

• من بين 74 محللًا، يبلغ السعر المستهدف الوسيط لجوجل 385 دولارًا للسهم. وهذا يعني ارتفاعًا بنسبة 29% من السعر الحالي البالغ 299 دولارًا.
• من بين 72 محللًا، يبلغ السعر المستهدف الوسيط لأمازون 285 دولارًا للسهم. وهذا يعني ارتفاعًا بنسبة 31% من السعر الحالي البالغ 217 دولارًا.

إليك ما يجب أن يعرفه المستثمرون عن هاتين الشركتين التريليونيتيْن.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. جوجل

تركز فرضية الاستثمار في جوجل على حضورها القوي في الإعلان الرقمي والحوسبة السحابية. كأكبر شركة تكنولوجيا إعلانية وثالث أكبر سحابة عامة، فإن جوجل مستعدة لنمو قوي، خاصة لأن خبرتها في الذكاء الاصطناعي (AI) ستعزز على الأرجح ميزتها التنافسية في تلك الأسواق.

على سبيل المثال، أوضحت تطبيقات مثل ChatGPT أن الذكاء الاصطناعي التوليدي سيغير بشكل دائم عمليات البحث على الإنترنت، لكن محرك بحث جوجل قد تكيف مع ذلك من خلال ميزات AI Mode و AI Overviews، المبنية على نماذج Gemini الخاصة بها. يقول المدير التنفيذي سوندار بيتشاي إن تلك الميزات “تدفع إلى زيادة الاستخدام.”

بالإضافة إلى ذلك، رغم أن Google Cloud لا تزال تتخلف عن Amazon Web Services و مايكروسوفت أزور، إلا أن الشركة زادت حصتها السوقية بشكل مطرد في السنوات الأخيرة، ويرجع ذلك إلى الطلب على نماذج Gemini الخاصة بها ومعجلات الذكاء الاصطناعي المخصصة التي تسمى وحدات معالجة التنسور (TPUs). في الواقع، تسارع نمو إيرادات Google Cloud في ثلاثة أرباع متتالية.

ومن المهم أن نذكر أن TPUs كانت في البداية مخصصة للاستخدام الداخلي، لكن جوجل الآن تبيعها خارجيًا. وقعت ميتا بلاتفورمز وAnthropic عقدًا بمليارات الدولارات لاستئجار TPUs، وربما تستخدم ميتا TPUs في مراكز بياناتها بحلول عام 2027. كما أبرمت جوجل اتفاقية مع على الأقل شركة استثمار كبيرة لتمويل مشروع مشترك يوفر خدمات سحابة تعتمد على TPU.

تتوقع وول ستريت أن تزيد أرباح جوجل بنسبة 11% سنويًا حتى عام 2027. وهذا يجعل التقييم الحالي البالغ 28 مرة الأرباح يبدو مرتفعًا بعض الشيء. لكن المحللين غالبًا ما يقللون من قيمة الشركة. تفوقت جوجل على تقديرات الأرباح المتوقعة بمعدل متوسط قدره 15% في الستة أرباع الماضية. وإذا استمر ذلك، فإن السعر الحالي يمثل نقطة دخول معقولة.

توسيع

ناسداك: GOOGL

جوجل

التغير اليومي

(-0.73%) $-2.20

السعر الحالي

$300.93

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$3.6 تريليون

نطاق اليوم

$297.99 - $303.39

نطاق 52 أسبوعًا

$140.53 - $349.00

الحجم

1.2 مليون

متوسط الحجم

34 مليون

الهامش الإجمالي

59.68%

عائد الأرباح الموزعة

0.28%

2. أمازون

تركز فرضية الاستثمار في أمازون على مكانتها القوية في التسوق عبر الإنترنت والإعلان الرقمي والحوسبة السحابية. تعتمد الشركة على الذكاء الاصطناعي لدفع النمو في جميع القطاعات الثلاثة، لكن القيمة المقترحة تكون خاصة في أعمال التجزئة ذات الهوامش المنخفضة، حيث يقلل الذكاء الاصطناعي التوليدي التكاليف من خلال تحسين كل شيء من توزيع المخزون إلى طرق التوصيل الأخيرة.

تتصدر أمازون ويب سيرفيسز (AWS) سوق بنية الحوسبة السحابية وخدمات المنصات بنسبة إيرادات تصل إلى 41%، وفقًا لـ Gartner. يقول المدير التنفيذي آندي جاسي إن الحجم يجعل AWS منصة جذابة للذكاء الاصطناعي: “AWS هو المكان الذي توجد فيه غالبية بيانات وأعباء عمل الشركات، ولهذا السبب تريد معظم الشركات تشغيل الذكاء الاصطناعي على AWS.” تسارع نمو إيرادات السحابة إلى 24% في الربع الرابع، وهو أسرع نمو في 13 ربعًا.

بالإضافة إلى ذلك، طورت أمازون معجلات ذكاء اصطناعي مخصصة تسمى Trainium وInferentia، تدعم أعباء تدريب واستنتاج، على التوالي. وافقت OpenAI مؤخرًا على استهلاك 2 جيجاوات من قدرة Trainium كجزء من صفقة متعددة السنوات بقيمة حوالي 138 مليار دولار. يقول جاسي إن الشرائح المخصصة حققت معدل إيرادات سنوي قدره 10 مليارات دولار، وأن الأعمال تنمو بنسبة تتجاوز المئة بالمئة.

سهم أمازون منخفض بنسبة 15% عن أعلى سعر له، جزئيًا لأن الشركة أعلنت عن خطط لإنفاق 200 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في 2026. لكن أعتقد أن المستثمرين بالغوا في رد الفعل. إن الإنفاق الكبير على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية يحقق نتائج، ويقول جاسي إن AWS يحقق أرباحًا من قدرة الحوسبة السحابية بأسرع ما يمكن للشركة تركيبه. ووصفت مورغان ستانلي مؤخرًا أمازون بأنه أكثر الفائزين في الذكاء الاصطناعي التوليدي تقديرًا ضمن نطاق تغطيتها.

تتوقع وول ستريت أن تزيد أرباح أمازون بنسبة 15% سنويًا حتى 2027. وهذا يجعل التقييم الحالي البالغ 30 مرة الأرباح يبدو معقولًا، خاصة وأن أمازون تفوقت على التقديرات المتوقعة بمعدل 19% في الستة أرباع الماضية. السعر الحالي هو فرصة شراء جذابة للمستثمرين على المدى الطويل.