Позичати гроші — також інвестувати! SoftBank планує залучити рекордні 40 мільярдів доларів для інвестицій у OpenAI

Група SoftBank шукає до 40 мільярдів доларів фінансування для підтримки своїх масштабних інвестицій у OpenAI, що стане найбільшим у історії компанії чистим позикою у доларах США. Цей крок знову підкреслює рішучість засновника Масая Сон зробити SoftBank ключовим центром глобальної хвилі штучного інтелекту.

За повідомленнями ЗМІ, SoftBank веде переговори з банками щодо короткострокової позики-містка приблизно на 12 місяців, у якій братимуть участь чотири фінансові установи, зокрема JPMorgan Chase. Переговори все ще тривають, деталі можуть бути змінені. Представники JPMorgan Chase та SoftBank відмовилися коментувати цю інформацію.

Такий масштаб позики викликає додаткові побоювання щодо фінансової стабільності SoftBank серед аналітиків. Цього тижня рейтингове агентство S&P знизило кредитний прогноз компанії через можливі негативні наслідки інвестицій у OpenAI для її ліквідності та кредитної якості активів.

Зараз SoftBank володіє приблизно 11% акцій OpenAI. Разом із компанією Arm, що займається проектуванням чипів, OpenAI є одним із найважливіших активів у портфелі SoftBank. Це стратегічне розміщення тісно пов’язує цінову динаміку акцій SoftBank та її оцінки у контексті конкуренції ChatGPT з Google Gemini та Claude від Anthropic.

Найбільший у світі позик у доларах США, спільне розміщення чотирьох банків

За інформацією агентства Bloomberg із посиланням на джерела, SoftBank шукає короткостроковий кредит-місток обсягом до 40 мільярдів доларів, який переважно буде використаний для фінансування своєї частки у компанії OpenAI. Якщо угода буде укладена, це стане найбільшим у історії чистим позикою у доларах США для SoftBank.

Термін позики становитиме близько 12 місяців, і її забезпеченням займуться чотири банки, зокрема JPMorgan Chase. Джерела, які попросили залишитися анонімними через конфіденційність переговорів, зазначають, що умови ще узгоджуються, і остаточні деталі можуть змінитися.

Bloomberg повідомляє, що інвестиції SoftBank у OpenAI вже перевищують заплановані 30 мільярдів доларів — раніше компанія вже вклала понад 30 мільярдів у цю стартап-компанію, що робить її інвестиційний портфель вражаючим.

Інвестиції Масая Сона в OpenAI вважаються продовженням його ранніх вкладень в Alibaba та ByteDance — але ціна цих ставок була значно нижчою. Щоб підтримати цю стратегічну позицію, SoftBank поступово продає активи, зокрема частки у Nvidia та інших компаніях.

Зараз SoftBank володіє приблизно 90% акцій, що є ще одним важливим активом. Загалом, цінова динаміка акцій SoftBank значною мірою залежить від ринкових показників та оцінки OpenAI.

Кредитний тиск, зниження прогнозу S&P, побоювання щодо AI-бульбашки

Цього тижня S&P знизило кредитний прогноз SoftBank через можливий негативний вплив інвестицій у OpenAI на ліквідність та якість активів компанії.

Аналізатор Bloomberg Sharon Chen зазначає, що інвестиція SoftBank у 30 мільярдів доларів у OpenAI додатково погіршує її кредитний стан, оскільки компанія вже має дуже обмежений запас щодо лімітів за кредитною лінією з показником LTV (loan-to-value) після коригування S&P на 35%. З 2025 року SoftBank залежить від боргового фінансування та продажу активів, щоб профінансувати понад 70 мільярдів доларів інвестицій у AI, що створює значне навантаження на борговий портфель і погіршує якість активів.

Sharon Chen також попереджає, що макроекономічна невизначеність і побоювання щодо AI-бульбашки створюють ризики для LTV SoftBank і можуть вплинути на графік виходу на біржу OpenAI — ключовий позитивний каталізатор. Відповідно, волатильність облігацій SoftBank, ймовірно, збережеться, а тиск на пропозицію та настрої ринку щодо уникнення ризиків посилюватимуть розширення кредитних спредів.

Розмаїтість інвестиційних напрямків підвищує потребу у позиках, а рівень левериджу продовжує зростати

Крім інвестицій у OpenAI, SoftBank активно розширює портфель інвестицій у різні сфери, що ще більше підвищує попит на фінансування. Компанія разом із OpenAI інвестувала 1 мільярд доларів у інфраструктурну компанію SB Energy для підтримки будівництва дата-центрів у США; одночасно вона витратила близько 3 мільярдів доларів на придбання приватної компанії DigitalBridge Group Inc. У минулому році SoftBank придбала американського виробника чипів Ampere Computing LLC за 6,5 мільярдів доларів і запропонувала 5,4 мільярда доларів за придбання робототехнічного бізнесу ABB Ltd.

Щоб підтримати зростаючу інвестиційну активність, SoftBank підвищила обсяг гарантійних кредитів, забезпечених акціями мобільної дочки SoftBank Corp. та Arm. За даними Bloomberg, компанія може залучити понад 10 мільярдів доларів, продавши акції технологічних компаній, що котируються, окрім T-Mobile та Arm, а також отримати вигоду від фінансування на ринку йенної йени. Однак загальний борговий тягар залишається значним і потребує уваги.

Ризики та застереження

Ринок має свої ризики, інвестиції слід здійснювати обережно. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачам слід самостійно оцінити, чи відповідають наведені поради їхнім особистим обставинам. Відповідальність за прийняті рішення несе сам інвестор.