Dana publik baru yang diterbitkan dalam dua bulan pertama melebihi 2100 miliar yuan, baik dari segi ukuran maupun jumlah, mencapai rekor tertinggi dalam empat tahun terakhir.

Pada awal Tahun Anjing, pasar penerbitan dana terbuka swasta di China memulai tahun dengan keberhasilan besar.

Data terbaru dari Wind menunjukkan bahwa hingga 27 Februari 2026, jumlah dana terbuka swasta yang baru diterbitkan tahun ini mencapai 230 hanya (berdasarkan tanggal mulai penawaran), dengan total skala penerbitan melampaui 210 miliar yuan (berdasarkan tanggal pendirian dana). Dibandingkan dengan periode sebelumnya, angka ini mencatat rekor tertinggi dalam hampir empat tahun terakhir untuk periode yang sama.

“Skala dana yang baru diterbitkan tahun ini mencapai tingkat tertinggi dalam hampir empat tahun terakhir, yang secara utama disebabkan oleh munculnya efek keuntungan pasar ekuitas, kinerja dana saham yang membaik, dan mendorong peningkatan preferensi risiko investor, serta percepatan peralihan dana dari tabungan ke aset ekuitas,” kata Wu Zewei, peneliti khusus dari Bank Sushang. Pasar modal sedang mengalami perubahan struktural yang mendalam, saluran konversi tabungan warga menjadi investasi terus berkembang, membawa masuk dana tambahan yang signifikan ke pasar. Dana yang baru diterbitkan beralih dari dominasi pasar obligasi ke dominasi pasar ekuitas, dengan peningkatan besar dalam produk indeks pasif dan ETF, mencerminkan peningkatan efisiensi pasar, di mana investor lebih menyukai alat yang transparan dan berbiaya rendah, sehingga ekosistem pasar modal menjadi lebih beragam dan matang.

Penerbitan Dana Ekuitas Aktif yang Padat

Awal tahun 2026 menunjukkan indeks pasar A-shares yang berfluktuasi dan cenderung naik, dengan volume transaksi yang meningkat, dan pasar penerbitan dana terbuka juga tetap menunjukkan tren yang sangat aktif.

Data statistik Wind menunjukkan bahwa dalam dua bulan pertama tahun 2026, jumlah dana baru yang diterbitkan meningkat sebesar 29,94% dibandingkan periode yang sama tahun 2025 yang berjumlah 177 dana, dan meningkat 8,49% dibandingkan periode yang sama tahun 2024 yang berjumlah 212 dana, serta meningkat 21,69% dibandingkan tahun 2023 yang berjumlah 189 dana.

Yang menarik perhatian adalah, setelah libur Tahun Baru Imlek, semangat penerbitan dana baru semakin meningkat, menciptakan gelombang penerbitan yang padat.

Menurut data Wind, pada hari perdagangan pertama tahun Anjing (24 Februari), sebanyak 18 dana baru secara bersamaan memulai proses penawaran, mencakup berbagai jenis seperti dana ekuitas aktif, indeks pasif, dana obligasi, dan FOF; selama minggu perdagangan pertama setelah libur (24-27 Februari), jumlah dana baru yang direncanakan untuk diluncurkan bahkan mencapai 36 dana, dengan kecepatan penerbitan yang jauh lebih cepat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Beberapa dana bahkan memperpendek periode pengumpulan dana menjadi hanya 1 hari, menunjukkan kemampuan cepat perusahaan dana dalam menangkap peluang pasar dan antusiasme tinggi dari investor.

Dari segi struktur produk, awal tahun 2026 menunjukkan ciri khas yang jelas dari “dominan ekuitas dengan pelengkap yang beragam,” sangat sesuai dengan kondisi pasar A-shares yang sedang mengalami tren struktural. Secara spesifik, produk-produk ekuitas (saham + campuran) menjadi kekuatan utama dalam penerbitan, dengan proporsi jumlah mencapai 71,37% dan proporsi skala mencapai 60,09%. Di antara ini, investasi pasif terus meningkat, dengan ETF saham dan dana indeks pasif yang diterbitkan sebanyak 156 dana dengan total skala 880,94 miliar yuan, mencakup berbagai sektor populer seperti logam non-ferrous, baterai, kualitas dividen, dan internet di pasar Hong Kong, menyediakan alat alokasi pasar yang berbiaya rendah dan efisien bagi investor.

Efek top-tier industri sangat terlihat dalam gelombang penerbitan ini. Di antaranya, Fund Gf mengungguli dengan 13 produk dan total skala hampir 24 miliar yuan. Diikuti oleh E Fund dan Invesco Great Wall, keduanya dengan skala penerbitan lebih dari 10 miliar yuan.

Menurut pandangan Wu Zewei, efek top-tier yang muncul di pasar dana baru saat ini adalah hasil alami dari kompetisi pasar yang semakin matang dan terstandarisasi, sekaligus menandai bahwa industri dana terbuka sedang bertransformasi dari era keuntungan lisensi ke era keuntungan kemampuan. Meskipun pola ini memperbesar perbedaan antar pelaku industri, namun juga mengoptimalkan alokasi sumber daya, dan kompetisi yang ketat memaksa semua lembaga untuk meningkatkan kemampuan profesional mereka, akhirnya mendorong pertumbuhan industri secara berkualitas tinggi.

Dia juga menambahkan bahwa perusahaan dana terkemuka memiliki keunggulan yang menonjol dalam pola penerbitan baru ini, berkat pengaruh merek, kepercayaan dari saluran distribusi, dan sistem riset dan pengembangan yang matang, sehingga mampu dengan efisien menyesuaikan produk dengan kebutuhan pasar. Perusahaan dana kecil dan menengah disarankan untuk mengikuti jalur diferensiasi, fokus pada bidang teknologi, farmasi, dan kuantitatif, serta membangun keunggulan kinerja yang khas; sekaligus memanfaatkan saluran internet untuk menjangkau pelanggan secara tepat sasaran dan membangun daya saing inti di bidang-bidang niche.

Skala penerbitan baru tahun ini melebihi 200 miliar yuan

Sebagai sumber utama dana tambahan di pasar modal, tingkat penerbitan dana baru secara langsung mencerminkan suasana pasar dan arus dana.

Dalam hal skala penerbitan, sejak awal tahun ini sudah mencapai 210,2 miliar yuan, meningkat pesat dibandingkan dengan 149 miliar yuan tahun 2025, 92,41 miliar yuan tahun 2024, 126,8 miliar yuan tahun 2023, dan 151,6 miliar yuan tahun 2022. Dalam empat tahun, skala ini hampir berlipat ganda, menunjukkan tren masuknya dana baru ke pasar secara signifikan.

Penerbitan dana aktif ekuitas yang padat telah membawa sejumlah dana tambahan ke pasar modal di awal Tahun Anjing.

Menurut data Wind, hingga tahun 2026, terdapat 78 dana aktif ekuitas yang didirikan, dengan total skala pengumpulan dana sekitar 75,23 miliar yuan.

Secara rinci, 24 dana aktif ekuitas tahun ini memiliki skala pengumpulan dana lebih dari 1 miliar yuan. Di antaranya, GF Research Intelligent Selection dengan skala 7,221 miliar yuan menempati posisi teratas, diikuti oleh Hua Bao Advantage Industry dan Yin Hua Smart Enjoy dengan masing-masing skala lebih dari 5 miliar yuan. Selain itu, ada empat dana lagi—MS Hong Kong-Shanghai-Shenzhen Technology, GF Growth Return, E Fund Balanced Selection, dan Invesco Great Wall Prosperity Drive—yang masing-masing mengumpulkan lebih dari 3 miliar yuan.

Jika ditambah dengan 28 dana yang sedang dan akan segera diluncurkan, total dana aktif ekuitas berpotensi menyerap dana masuk ke pasar mencapai triliunan yuan.

Wu Zewei, peneliti khusus dari Bank Sushang, memperkirakan bahwa pasar dana baru tahun 2026 akan tetap didominasi oleh produk ekuitas, dengan ritme dan skala penerbitan sangat terkait dengan efek keuntungan pasar. Tren pasar yang perlahan naik akan terus mendorong tabungan warga untuk masuk ke pasar. Dari segi struktur produk, minat terhadap investasi pasif akan berlanjut, dengan fokus pada produk indeks khas, dan peluang juga terbuka bagi produk pendapatan tetap+ (Fixed Income Plus). Efek top-tier industri akan semakin memperkuat, sementara lembaga kecil dan menengah akan mengikuti jalur yang lebih berfokus dan berspesialisasi. Secara keseluruhan, pasar akan beralih dari kuantitas ke kualitas, lebih memperhatikan kinerja dan pengalaman kepemilikan, menuju pertumbuhan berkualitas tinggi.