Cat Brother Teknik (2): Strategi Anti-Quantitative

Besok akhir pekan, tuliskan sesuatu untuk teman-teman yang punya waktu luang akhir pekan ini.[Taogu Ba]

一、前言
Dengan sangat enggan, artikel kedua tentang strategi teknologi harus membahas strategi anti-kuantitatif, bukan lagi membahas teknik operasional konvensional yang sudah berpengalaman.

Alasannya adalah karena saya sudah menyadari, baik dana spekulatif maupun investor ritel, mereka semua menginvestasikan uang, perasaan, bahkan mengerahkan segala yang mereka punya, berjuang setiap hari di pasar ini, meskipun ada kemenangan dan kekalahan, namun jika dilihat dari waktu yang panjang, akhirnya semua akan berakhir dengan panen dari strategi kuantitatif.

Ada satu hal yang sangat disayangkan untuk diberitahukan kepada teman-teman, setiap era pasti memiliki cara cepat kaya, tetapi cara mencapai kebebasan finansial melalui trading saham jangka pendek sudah menjadi masa lalu. Sejak skala kuantitatif mulai berkembang, era itu telah berlalu. Kalian terlambat, meskipun hanya 5-6 tahun, tetapi perkembangan AI dan kekuatan komputasi serta iterasi teknologi sangat cepat, seakan-akan dalam sekejap berubah menjadi seribu tahun.

Keunggulan dan kelemahan kuantitatif dan manusia tidak perlu dijelaskan lagi di sini, banyak informasi bisa ditemukan, tetapi saat ini sebagian teman masih kurang hormat terhadap kuantitatif. Itu karena nama “kuantitatif” terdengar seperti sebuah teknologi. Jika saya mengganti namanya, mungkin terdengar tidak terlalu ringan—program musuh strategi anti-manusia.

Ya, ini adalah program musuh yang dirancang khusus untuk melawan kebiasaan dan jejak transaksi manusia, dengan kemampuan belajar sendiri dari seluruh data sejarah, serta melakukan iterasi otomatis terhadap data terbaru.

Dapat dipahami bahwa ini adalah sesuatu yang tidak bisa dikalahkan. Karena jika bisa dikalahkan, maka tidak akan ada. Keberadaan berarti tidak terkalahkan. Bahkan jika pada suatu waktu dikalahkan secara temporer, di waktu berikutnya ia akan berevolusi menjadi “dia” yang baru, dan kembali tak terkalahkan. Jadi, “dia” yang ada saat ini adalah “dia” yang tidak bisa dikalahkan.

Lalu mengapa dikatakan sampai tingkat tertentu, bukan tingkat mutlak?

Karena mereka terbatas pada bidang dan dimensi tertentu, mereka hanya tidak terkalahkan di bidang yang mereka kuasai, dan yang perlu dilakukan adalah menghindari “bidang mutlak”.

二、反量化策略
（一）策略一：放弃短线，拥抱中长线
Logika: Kuantitatif hanya ada dalam dunia trading, tidak mampu mengendalikan pertumbuhan perusahaan berkualitas di dunia nyata. Perusahaan adalah organisasi yang terbentuk dari manusia dengan tugas masing-masing, esensi dari perusahaan berkualitas adalah kekuatan kolektif dari organisasi itu sendiri. Pertumbuhan perusahaan di dunia nyata pada dasarnya adalah kesepakatan dan pengakuan manusia terhadap kekuatan kolektif tersebut. Jadi, peningkatan nilai masa depan dari pertumbuhan perusahaan berkualitas adalah atribut manusia dan masa depan, yang tidak bisa diprediksi atau dipelajari oleh kuantitatif saat ini.

Atribut masa depan ini yang diproyeksikan ke dunia trading disebut sebagai jangka menengah-panjang, bukan jangka pendek. Misalnya, sebuah saham saat ini 10 yuan, tiga tahun kemudian menjadi 20 yuan. Dalam periode trading tiga tahun ini, meskipun kuantitatif bisa setiap hari mengumpulkan keuntungan dari manusia, strategi yang mereka tetapkan saat ini bukanlah “menganggap saham ini berkualitas, menargetkan dua kali lipat harga dalam tiga tahun, sambil melakukan trading jangka pendek untuk panen manusia”.

Kuantitatif utamanya mendapatkan keuntungan dari likuiditas pasar dan fluktuasi sentimen. Jika tidak memantau layar dan tidak melakukan trading, maka “lompatan naik turun” di grafik waktu nyata tidak akan menyebabkan kerusakan nyata. Selama kinerja perusahaan terus meningkat, semua fluktuasi jangka pendek akan tertutup. Waktu adalah teman manusia, tetapi musuh kuantitatif (strategi frekuensi tinggi).

Manusia harus memilih saham yang fundamentalnya baik dan memiliki logika pertumbuhan jangka panjang, membeli dan memegangnya dalam jangka panjang, mengabaikan fluktuasi harian.

Kembali ke dimensi paling dasar dan murni dari investasi dan trading.

Meninggalkan teknik trading jangka pendek yang telah diasah bertahun-tahun, melepaskan obsesi bahwa sedikit usaha lagi akan pencerahan, kembali ke diri awal saat pertama kali belajar saham, memilih saham hanya yang berkualitas.

Tapi kamu bukan lagi “kamu” yang baru mulai itu.

Kuantitatif memiliki metode belajar dan iterasi sendiri. Kita manusia juga punya cara untuk maju, yaitu naik spiral.

Marx setelah menyerap teori evolusi Darwin, menyimpulkan bahwa perkembangan sejarah segala sesuatu adalah spiral naik. Faktanya, segala sesuatu di dunia mengikuti pola ini, dari sistem tata surya yang berputar spiral, hingga susunan DNA makhluk hidup yang juga spiral.

Teknologi trading pun mengikuti pola ini. Kamu yang baru belajar saham mencari nilai masa depan, tapi saat itu kamu tidak tahu apa-apa. Kemudian beralih ke mengumpulkan fluktuasi jangka pendek, kamu belajar banyak, tapi selalu gagal. Maka saat kembali mencari nilai masa depan, kamu sudah bukan lagi orang yang tidak tahu apa-apa.

Secara dua dimensi, berputar kembali ke titik awal; secara tiga dimensi, berputar spiral ke atas; secara empat dimensi, segala waktu bergerak dalam spiral ke atas. Kamu adalah dirimu yang terus meningkat.

Empat dimensi adalah dimensi waktu, dan kamu yang berada di dimensi ini, waktu menjadi teman, mampu mengalahkan dunia kuantitatif tiga dimensi. Kuantitatif adalah sesuatu yang tidak terkalahkan pada satu waktu tertentu, karena tidak memiliki atribut waktu.

Jadi, “menyerah pada trading jangka pendek, memeluk jangka menengah-panjang” pada dasarnya adalah keluar dari dunia tiga dimensi dan masuk ke dunia empat dimensi. Variabel yang bertambah dari tiga ke empat dimensi adalah waktu.

（二）策略二：逆向交易，狙击趋同
Mengapa manusia membuat pasar saham menjadi trading jangka pendek, terutama di A-share? Karena trading jangka pendek membenarkan atribut budaya dari peradaban kita selama lima ribu tahun—bagiannya adalah “berpisah setelah berkumpul, berkumpul setelah berpisah”. Meski sering berganti, dalam proses ini semua budaya luar yang masuk ke Han telah diasimilasi. Budaya Han tidak akan musnah, melainkan diserap, digabungkan, dan berkembang, ini juga bentuk spiral naik.

Kuantitatif adalah belajar dan menargetkan data perilaku manusia. Yang mendorong perilaku manusia adalah budaya, dan budaya tertanam dalam tulang manusia, tidak bisa dipindahkan atau diubah oleh kehendak pribadi. Jadi, apa yang ditargetkan kuantitatif, selama tidak ada perubahan dalam partisipasi utama pasar, tidak akan berubah.

Jika terus berkembang, perilaku kuantitatif akan semakin cenderung sama. Artinya, strategi kuantitatif akan menunjukkan kecenderungan homogen.

Apa itu kecenderungan homogen? Misalnya, sifat dasar investor ritel adalah mengikuti tren naik dan menjual saat turun, itu adalah kecenderungan mereka.

Kuantitatif juga memiliki kecenderungan homogen sendiri. Misalnya, jika semua model kuantitatif menggunakan strategi “breakout buy” atau “moving average stop-loss” yang serupa, maka akan terbentuk “resonansi”. Contohnya, saat harga saham menembus level kunci tertentu, semua model kuantitatif mengeluarkan perintah jual secara bersamaan, menyebabkan tekanan jual massal. Bahkan kuantitatif sendiri pun tidak menyangka harga akan turun sedalam itu, karena kedalaman tersebut adalah resonansi dari banyak model kuantitatif. Ini menjadi peluang manusia.

Ini sangat mudah dipahami, bisa diartikan sebagai “perilaku yang menunjukkan pola umum”.

Misalnya, selama perilaku manusia yang umum mengikuti tren naik dan menjual saat turun tidak berubah, strategi panen kuantitatif akan belajar sendiri untuk menargetkan pola tersebut, dan akhirnya strategi ini pun akan menjadi homogen, memiliki pola perilaku yang sama.

Kuantitatif menargetkan homogenitas perilaku manusia dan melakukan panen, manusia pun bisa memanfaatkan kecenderungan homogen kuantitatif untuk melakukan panen balik.

Seberapa ekstrem dan nyata resonansi kuantitatif saat ini? Saham terbesar di A-share, dengan kapitalisasi pasar lebih dari 2 triliun yuan, bisa langsung turun ke batas limit down dari kenaikan awal hari. Kekuatan homogenitas di pasar sudah mendekati puncaknya.

Yang harus dilakukan adalah: saat harga melonjak tinggi, puncaknya harus diincar, dan saat harga jatuh tajam karena program kuantitatif menjual, cari level support untuk membeli. Saat harga melonjak cepat karena kuantitatif melakukan akumulasi, dan volume tidak berkelanjutan, jual tinggi-tinggi.

Masih konsep yang sama, “beli saat ada divergence, jual saat ada kesepakatan”, tapi orang yang paham pasti tahu bahwa dunia empat dimensi telah berubah, konsep ini telah mengalami spiral naik.

Ringkasnya:
Kuantitatif menghasilkan uang dari “lawannya”, sedangkan kamu harus menghasilkan uang dari “pertumbuhan perusahaan”. Jika tidak berada di satu dimensi yang sama dalam kompetisi, itu adalah bentuk pertahanan terbaik.
Manfaatkan kecenderungan homogen kuantitatif dan resonansi, pasti akan muncul zona gelembung overvalued dan undervalued, lakukan counter-trading secara terencana di zona tersebut. Seperti kalajengking menangkap semut, burung gagak mengintai di belakang.