كراتوس (ناسداك:KTOS) تقدم نتائج مذهلة للربع الرابع من عام 2025

كراتوس (ناسداك:KTOS) تقدم نتائج مذهلة للربع الرابع من عام 2025

رادك سترناد

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 6:30 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 مدة القراءة: 6 دقائق

في هذا المقال:

KTOS

-1.84%

شركة الفضاء والدفاع كراتوس (ناسداك:KTOS) أعلنت عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 التي فاقت توقعات السوق من حيث الإيرادات، حيث زادت المبيعات بنسبة 21.9% على أساس سنوي لتصل إلى 345.1 مليون دولار. وتجاوزت توجيهات الإيرادات للسنة كاملة تقديرات المحللين، لكن التوجيه للربع القادم البالغ 340 مليون دولار كان أقل إثارة للإعجاب، حيث جاء أقل بنسبة 0.7% من التوقعات. وكان الربح غير المخصص (غير GAAP) البالغ 0.18 دولار للسهم أعلى بنسبة 22.1% من تقديرات الإجماع للمحللين.

هل حان الوقت لشراء أسهم كراتوس؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج كراتوس (KTOS) للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 345.1 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 324.7 مليون دولار (نمو بنسبة 21.9% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 6.3%)

**ربح السهم المعدل:** 0.18 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.15 دولار (تجاوز بنسبة 22.1%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدل:** 34.1 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 31.78 مليون دولار (هامش 9.9%، وتفوق بنسبة 7.3%)

**توجيه الإيرادات للربع الأول من عام 2026** هو 340 مليون دولار عند المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 342.4 مليون دولار

**توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026** هو 162 مليون دولار عند المنتصف، أعلى من تقديرات المحللين البالغة 159.7 مليون دولار

**هامش التشغيل:** 2.4%، مرتفعًا من 1.1% في نفس الربع من العام الماضي

**التدفق النقدي الحر** كان -12.1 مليون دولار، منخفضًا من 32 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي

**الإيرادات العضوية** زادت بنسبة 20% على أساس سنوي (تجاوز التوقعات)

**القيمة السوقية:** 16.37 مليار دولار

قال إريك دي ماركو، رئيس شركة كراتوس ومديرها التنفيذي، “لقد أنهينا عام 2025 متجاوزين أهدافنا المالية للربع الرابع، محققين نموًا عضويًا في الإيرادات بنسبة حوالي 20% في الربع الرابع، مع نسبة دفتر إلى فاتورة تتراوح بين 1.3 إلى 1.0 على رأس هذا النمو العضوي البالغ 20%، مع سجل طلبات قياسي بقيمة 1.573 مليار دولار، وفرص مستقبلية قياسية بقيمة 13.7 مليار دولار، مع وجود فرص لم تكن أقوى من ذلك من قبل وتستمر في الزيادة. كراتوس في وضع يمكنها من تحقيق أهدافها المالية المعلنة سابقًا لعامي 2026 و2027، ومثل عام 2025، نتوقع أن يتسارع عملنا خلال عام 2026، مع زيادة حجم الإيرادات وهوامش EBITDA المعدلة، مع بدء وتوسيع العديد من البرامج والعقود والمبادرات الجديدة.”

نظرة عامة على الشركة

تأسست شركة كراتوس (ناسداك:KTOS) بهدف دعم الأمن الوطني، وهي مزود لحلول الهندسة والتكنولوجيا والأمن المتقدمة المصممة لتلبية احتياجات الأمن الوطني الحرجة.

نمو الإيرادات

الأداء طويل الأمد للمبيعات هو أحد مؤشرات الجودة العامة للشركة. يمكن لأي شركة أن تحقق أداء جيدًا في ربع أو اثنين، لكن العديد من الشركات المستدامة تنمو لسنوات. لحسن الحظ، كان النمو السنوي لإيرادات كراتوس بنسبة 12.5% خلال الخمس سنوات الماضية ممتازًا. وتفوقت على متوسط شركات الصناعات، وتظهر أن عروضها تتوافق مع طلب العملاء.

تستمر القصة  

إيرادات كراتوس الفصلية

نحن في StockStory نولي أهمية أكبر للنمو على المدى الطويل، ولكن ضمن قطاع الصناعات، قد يفوت النظر إلى مدى نصف عقد من الزمن بعض الدورات أو الاتجاهات الصناعية، أو شركة تستفيد من محفزات مثل فوز بعقد جديد أو خط إنتاج ناجح. النمو السنوي لإيرادات كراتوس بنسبة 14% خلال العامين الماضيين يتجاوز الاتجاه خلال الخمس سنوات، مما يشير إلى أن الطلب عليها كان قويًا وتسرع مؤخرًا.

نمو إيرادات كراتوس على أساس سنوي

كما يُبلغ كراتوس عن الإيرادات العضوية، التي تستبعد الأحداث غير المتكررة مثل الاستحواذات وتقلبات العملات التي لا تعكس بشكل دقيق أساسيات الشركة. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط النمو السنوي للإيرادات العضوية 15.1%. وبما أن هذا الرقم يتوافق مع نمو الإيرادات خلال العامين، فإننا نرى أن العمليات الأساسية للشركة (دون الاستحواذات والتخارجات) كانت الدافع الرئيسي لنتائجها.

نمو الإيرادات العضوية لكراتوس

في هذا الربع، سجلت كراتوس نموًا قويًا في الإيرادات بنسبة 21.9% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 345.1 مليون دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 6.3%. وتوجه إدارة الشركة حاليًا لزيادة المبيعات بنسبة 12.4% على أساس سنوي في الربع القادم.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن ينمو الإيراد بنسبة 16.8% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو تحسن مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع مذهل ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء المالي بشكل أكبر.

البرمجيات تسيطر على العالم، ولم يبقَ صناعة إلا وتأثرت بها. هذا يزيد الطلب على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء مهامهم، سواء كانت مراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والصورة، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. اضغط هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم للاستفادة من هذا الاتجاه التكنولوجي الضخم.

هامش التشغيل

كانت كراتوس مربحة خلال السنوات الخمس الماضية، لكنها كانت مقيدة بسبب قاعدة تكاليفها الكبيرة. كان متوسط هامش التشغيل 2.1% ضعيفًا بالنسبة لشركة صناعات.

بالنظر إلى اتجاه الربحية، انخفض هامش التشغيل في كراتوس بمقدار 1.5 نقطة مئوية خلال الخمس سنوات الماضية. يثير هذا التساؤلات حول قاعدة نفقاتها، لأنه كان من المفترض أن يؤدي النمو في الإيرادات إلى زيادة الاستفادة من التكاليف الثابتة، وتحقيق اقتصاديات الحجم وربحية أفضل. أداء كراتوس كان ضعيفًا بغض النظر عن الطريقة التي ننظر بها إليه - يظهر أن التكاليف كانت ترتفع ولم تتمكن من تمريرها على عملائها.

هامش التشغيل خلال الـ 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في الربع الرابع، حققت كراتوس هامش ربح تشغيلي بنسبة 2.4%، مرتفعًا بمقدار 1.3 نقطة مئوية على أساس سنوي. كان هذا التطور مرحبًا به ويظهر أنها أصبحت أكثر كفاءة.

ربحية السهم

اتجاهات الإيرادات تفسر النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن لشركة أن تضخم مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

نمو EPS الخاص بكراتوس خلال الخمس سنوات الماضية كان بنسبة 7.1% مركب سنوي، وهو أقل من نمو الإيرادات السنوي البالغ 12.5%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أقل ربحية على أساس السهم مع توسعها.

نمو EPS خلال الـ 12 شهرًا الماضية (غير GAAP)

يمكننا أن نلقي نظرة أعمق على أرباح كراتوس لفهم محركات أدائها بشكل أفضل. كما ذكرنا سابقًا، توسع هامش التشغيل هذا الربع، لكنه انخفض بمقدار 1.5 نقطة مئوية خلال الخمس سنوات الماضية. كما زاد عدد الأسهم المخففة بنسبة 36.4%، مما يعني أن الشركة لم تزد كفاءتها في نفقاتها التشغيلية فحسب، بل قامت أيضًا بتخفيف حصة المساهمين.

عدد الأسهم المخففة القائمة لكراتوس

مثل الإيرادات، نقوم بتحليل EPS على مدى فترة أقصر لنرى إذا كنا نفتقد تغيّرًا في الأعمال.

بالنسبة لكراتوس، كان النمو السنوي في EPS خلال العامين الماضيين 18.8%، وهو أعلى من الاتجاه خلال الخمس سنوات. هذا التسارع جعله أحد أسرع شركات الصناعات نموًا في التاريخ الحديث.

في الربع الرابع، أعلنت كراتوس عن EPS معدل معدل معدل 0.18 دولار، مرتفعًا من 0.13 دولار في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم تجاوز بسهولة تقديرات المحللين، ويجب أن يكون المساهمون راضين عن النتائج. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو EPS للسنة الكاملة ليصل إلى 0.55 دولار بنسبة نمو 41.3%.

أهم الاستنتاجات من نتائج كراتوس للربع الرابع

لقد أعجبنا بكيفية تجاوز كراتوس بشكل كبير توقعات المحللين للإيرادات العضوية هذا الربع. كما كنا متحمسين لأن إيراداتها تفوقت على تقديرات وول ستريت بفارق كبير. من ناحية أخرى، تخلفت توجيهات EBITDA للربع القادم عن التوقعات، وتوقعات الإيرادات للربع القادم كانت أقل قليلاً من تقديرات وول ستريت. بشكل عام، نعتقد أن النتائج كانت جيدة مع بعض مجالات الارتفاع المحتملة. بقي سعر السهم ثابتًا عند 91.17 دولار فورًا بعد النتائج.

بالطبع، كان الربع جيدًا لشركة كراتوس، لكن إذا نظرنا إلى الصورة الأكبر، هل تعتبر هذه الأسهم شراءً؟ إذا كنت تتخذ هذا القرار، يجب أن تنظر إلى الصورة الأكبر من حيث التقييم، وخصائص العمل، وأحدث الأرباح. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.