انهيار سعر الذهب للأونصة في نهاية العام: تصحيح متوقع في ارتفاع المعادن الثمينة

اختتام عام 2025 جلب معه ديناميكية سوقية مكثفة ومترقبة في أسواق المعادن الثمينة. بينما وصلت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية غير مسبوقة خلال الجلسات الليلية، تعرضت الأصول نفسها لاحقًا لانخفاض حاد في ظهر يوم الاثنين 29 ديسمبر، حيث سجل سعر الذهب أحد أكبر الانخفاضات في تاريخه الحديث.

ظاهرة التصحيح: من أعلى المستويات التاريخية إلى التراجع

خلال جلسة نهاية ديسمبر الليلية، وصل سعر الذهب للتسليم في فبراير على COMEX إلى أعلى مستوى تاريخي عند 4584.00 دولار للأونصة، في حين بلغت عقود الفضة المستقبلية للتسليم في مارس 82.67 دولار للأونصة. ومع ذلك، في جلسة 29 ديسمبر، شهدت هذه الأدوات ذاتها هبوطًا حادًا. انخفض عقد الذهب المستقبلي لشهر فبراير بمقدار 203.4 دولار، ليغلق عند 4349.3 دولار للأونصة؛ وفي الوقت نفسه، فقد عقد الفضة لشهر مارس 6.87 دولار، ليصل إلى 71.895 دولار للأونصة. تمثل هذه الديناميكية مرحلة تصحيح نمطية ضمن اتجاه صاعد لا يزال يحتفظ بشكل عام بسلامته الهيكلية.

دفع عمليات إغلاق المراكز في سوق العقود الآجلة

الأسباب وراء هذا الانخفاض تعود بشكل رئيسي إلى النشاط المكثف لجني الأرباح من قبل المتداولين على المدى القصير. كانت إغلاق المراكز الطويلة الضعيفة وتحقيق الأرباح المتراكمة هي السمات الرئيسية للسوق في تلك الجلسة. هذا السلوك، رغم دراماته في الظاهر، لا يمثل بالضرورة تغيرًا هيكليًا في الاتجاه الأساسي. من الناحية الفنية، لا يزال الضرر الذي لحق بالمخطط اليومي محدودًا، مما يترك احتمالات متعددة لتطورات لاحقة.

الدور الحاسم للأيام القادمة في سعر الذهب

نتيجة المفاوضات في اليومين التاليين (الثلاثاء والأربعاء) ستكون حاسمة لفهم ما إذا كان سعر الأونصة للذهب والفضة سيستمران في الاتجاه الصاعد أو سيدخلان في مرحلة من التوطيد الأطول. إذا حدث ضغط هبوطي قوي في الأيام القادمة، قد يصبح الضرر الفني أكثر خطورة، مما يشير إلى أن السوق قد وصل إلى قمة قصيرة الأمد. على العكس، فإن انتعاشًا حاسمًا سيجعل الحد الأدنى الذي تم الوصول إليه في 29 ديسمبر هو “دعم التصحيح” الجديد ضمن الاتجاه الصاعد الجاري.

التحليل الفني: مستويات المقاومة والدعم الرئيسية

من ناحية المستويات الفنية، بالنسبة للمستثمرين في عقد فبراير للذهب، الهدف التالي هو تجاوز أعلى مستوى تاريخي عند 4584.00 دولار للأونصة. المقاومة الأساسية تقع عند 4400.00 دولار، مع مقاومة ثانوية عند 4433.00 دولار. بالنسبة للمتداولين الهابطين، الهدف على المدى القصير هو خفض السعر تحت الدعم الحاسم عند 4200.00 دولار. الدعم الفني الأول يمثل أدنى سعر ليوم 29 ديسمبر عند 4316.00 دولار، مع دعم إضافي عند 4300.00 دولار للأونصة.

بالنسبة لعقود الفضة المستقبلية لشهر مارس، أظهر حركة يوم الاثنين نمطًا ملحوظًا لنفاد الطلب على المخطط اليومي، حيث استنفد المستثمرون الصعود عند القمم وتهاوت الأسعار مقتربة من أدنى المستويات اليومية. الهدف القادم للمستثمرين الصاعدين هو تجاوز أعلى مستوى تاريخي عند 82.67 دولار، بينما هدف الهابطين هو الوصول إلى الدعم الحاسم عند 67.50 دولار. المقاومة الأساسية تقع عند 72.50 دولار، مع مقاومة ثانوية عند 73.00 دولار؛ والدعم الأول عند 70.00 دولار، ودعم إضافي عند 69.00 دولار للأونصة.

سياق الأسواق المرتبطة

خلال نفس الجلسة، سجل مؤشر الدولار ارتفاعًا طفيفًا، وارتفع سعر النفط ليقترب من 59.25 دولار للبرميل، في حين ظل عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات عند 4.118%. ساهمت هذه العوامل السياقية في تشكيل الديناميكية العامة لأسواق المعادن الثمينة.

فهم آلية سوق الذهب: السوق الفوري والعقود الآجلة

من المهم الإشارة إلى أن سوق الذهب يعمل عبر قناتين رئيسيتين لتحديد السعر. السوق الفوري يتعامل مع المعاملات ذات التسليم الفوري، حيث يعكس السعر عملية الشراء والتسليم الفوري. أما سوق العقود الآجلة، فيتضمن التسليم في تواريخ محددة مستقبلًا. في سياق التعديلات في نهاية العام والنظر في سيولة السوق، فإن العقد الأكثر نشاطًا على CME (بورصة شيكاغو التجارية) هو حاليًا ذلك ذو تاريخ انتهاء في ديسمبر. فهم هذا التمييز ضروري لتفسير سلوك سعر الأونصة للذهب بشكل صحيح خلال فترات عالية التقلب مثل تلك التي شهدها نهاية العام.