Цены для потребителей в США выросли на 0.4% в декабре, превысив ожидания экономистов

Министерство торговли опубликовало важные данные по инфляции в пятницу, которые привлекли внимание рынков, поскольку потребительские цены росли быстрее, чем ожидалось. Индекс цен личных потребительских расходов (PCE) — предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы — вырос на 0,4 процента в декабре, превысив прогноз в 0,3 процента и ускорившись по сравнению с умеренным ростом в 0,2 процента в ноябре. Этот более сильный, чем ожидалось, месячный показатель указывает на то, что инфляционное давление остается более стойким, чем предполагалось, на пороге 2025 года.

Рост цен в декабре был обусловлен широким увеличением по различным категориям. Цены на товары выросли на 0,4 процента, а инфляция в сфере услуг — на 0,3 процента, что отражает распространенное давление, а не изолированные скачки. Более того, годовая инфляция по PCE выросла до 2,9 процента в декабре с 2,8 процента в ноябре, против ожиданий экономистов, что показатель останется неизменным. Этот неожиданный рост подчеркивает, что инфляционные процессы остаются стойкими, несмотря на недавние усилия ФРС по контролю за ростом цен.

Индекс базовой PCE показывает сохраняющуюся инфляционную динамику

Исключая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, индекс базовой PCE демонстрирует аналогичную картину. Базовые цены выросли на 0,4 процента в декабре, совпав с общим ростом и увеличившись по сравнению с 0,2 процента в ноябре. Годовая инфляция по базовым ценам выросла до 3,0 процента с 2,8 процента месяц к месяцу — значительно выше прогнозов экономистов в 2,9 процента. Этот рост в базовых показателях свидетельствует о том, что скрытая инфляция продолжается не только за счет товарных цен, но и отражает более широкие экономические издержки.

Кэти Бостянчик, главный экономист Nationwide, интерпретировала более сильные данные по инфляции как подтверждение недавней политики Федеральной резервной системы. «Рост инфляции подтверждает решение ФРС сохранять стабильные ставки, а не резко их снижать», — отметила она, подчеркивая, что ценовой импульс в декабре поддерживает осторожный подход центрального банка.

Доходы и расходы населения показывают смешанные сигналы

Помимо показателей инфляции, всесторонний отчет Министерства торговли о личных доходах и расходах выявил сложную экономическую ситуацию. Личный доход в декабре вырос на 0,3 процента, что соответствует ожиданиям экономистов и совпадает с пересмотренным ростом в 0,4 процента за ноябрь. Располагаемый личный доход — доход после уплаты налогов — также увеличился на 0,3 процента, что стало вторым подряд месяцем с одинаковым ростом.

Расходы населения увеличились на 0,4 процента в декабре, что совпадает как с пересмотренными данными за ноябрь, так и с прогнозами экономистов. Однако соотношение между ростом доходов и расходов вызывает опасения у аналитиков. При том, что расходы опережают рост доходов, уровень сбережений как доля располагаемого дохода снизился до 3,6 процента в декабре с пересмотренного 3,7 процента в предыдущем месяце. Такое умеренное сокращение указывает на то, что домохозяйства постепенно тратят больше по сравнению с ростом своих доходов, что может свидетельствовать о доверии, но также и о более жестких финансовых условиях, поскольку инфляция подрывает покупательскую способность.