Akankah Saham Plug Power Melipatgandakan Harga Menjadi $4 Per Saham pada 2026?

Plug Power (PLUG +14,37%) telah lama menjadi saham yang volatil. Penghasil pendapatan utama perusahaan—desain dan pembuatan sistem sel bahan bakar hidrogen—secara historis merupakan bisnis yang naik turun. Beberapa tahun, hype untuk teknologi energi bersih ini sangat meluas. Di tahun-tahun lain, kenyataan keuangan dari sistem sel bahan bakar hidrogen menjadi beban bagi harga saham.

Akhir tahun lalu, saham Plug Power melonjak dari sekitar $2 per saham menjadi lebih dari $4 per saham. Dengan harga saham kembali ke sekitar $2, apakah kenaikan dramatis lain bisa terjadi di tahun 2026? Lonjakan harga lain sangat mungkin, tetapi beberapa katalis perlu selaras.

Perluas

NASDAQ: PLUG

Plug Power

Perubahan Hari Ini

(14,37%) $0,26

Harga Saat Ini

$2,07

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,5 Miliar

Rentang Hari Ini

$1,98 - $2,21

Rentang 52 Minggu

$0,69 - $4,58

Volume

2,6 Juta

Rata-rata Volume

98 Juta

Margin Kotor

-7128,74%

Plug Power akan menghadapi kesulitan keuangan di tahun 2026

Sebelum membahas potensi katalis di tahun 2026, penting bagi investor memahami kenyataan model bisnis Plug Power saat ini. Di seluruh dunia, sistem sel bahan bakar hidrogen sebagian besar masih secara ekonomi tidak layak dibandingkan sistem konvensional.

Misalnya, pesawat terbang adalah contoh penggunaan yang sangat baik untuk hidrogen. Sel bahan bakar hidrogen dapat meniru densitas energi yang diperlukan untuk perjalanan udara. Dan fakta bahwa pesawat hampir selalu mendarat dan lepas landas di lokasi yang sama (yaitu bandara) memudahkan penempatan infrastruktur penyimpanan dan transfer hidrogen. Secara teori, kita bisa mengalihkan seluruh industri penerbangan ke sumber bahan bakar yang relatif bersih dalam beberapa tahun ke depan. Hanya satu masalah: Bahan bakar fosil konvensional jauh lebih hemat biaya daripada bahan bakar berbasis hidrogen.

Realitas ini berlaku di hampir semua industri dan pasar akhir lainnya. Pada akhirnya, para ahli tidak mengharapkan bahan bakar hidrogen kompetitif secara biaya selama bertahun-tahun, jika tidak dekade mendatang. Sampai saat itu, Plug Power akan tetap bergantung pada proyek percontohan eksperimental dan subsidi pemerintah agar tetap bertahan. Bahkan kemudian, kerugian besar diperkirakan akan terus terjadi. Perusahaan ini jarang mencatat laba selama sejarahnya yang beberapa dekade. Bahkan margin kotor pun jarang berbalik positif.

Jika saham Plug Power akan melonjak tahun ini, kemungkinan besar itu akan terkait dengan satu jenis katalis.

Sumber gambar: Getty Images.

Begini cara saham Plug Power bisa naik 100% tahun ini

Tahun ini, perusahaan hidrogen seperti Plug Power akan lebih banyak mencari satu hal: bantuan pemerintah. Apakah bantuan itu berupa pinjaman subsidi, kontrak militer, atau beban pajak yang berat terhadap sumber bahan bakar pesaing seperti minyak dan gas, sangat sedikit katalis lain yang cukup kuat dalam jangka pendek untuk mendukung harga saham mereka.

Mengapa Plug Power melonjak tahun lalu? Ada beberapa alasan, semuanya berkaitan dengan pasar yang kembali mendapatkan antusiasme sementara terhadap bisnis yang seharusnya sedang berjuang. Pada akhir 2025, Plug Power mengirimkan 10 unit elektrolizer pertama kepada pelanggan. Perusahaan juga mengamankan kesepakatan dengan pelanggan di Uzbekistan dan Nevada.

Mungkin yang lebih menggembirakan, perusahaan mengumumkan bahwa mereka akan menggantikan CEO lama mereka. Jose Luis Crespo, yang bergabung pada 2014, akan menggantikan Andy Marsh sebagai CEO bulan depan. Marsh telah menjadi CEO sejak 2008. Sejak dia menjabat, saham Plug Power kehilangan lebih dari 90% nilainya.

Bisakah saham Plug Power melonjak lagi karena pengumuman berita seperti ini? Tentu saja. Saham kecil dan volatil seperti ini bisa naik atau turun secara dramatis dalam sekejap. Tetapi seperti yang terbukti dari lonjakan terakhir, pergerakan ini akan selalu bersifat sementara kecuali perusahaan dapat mendapatkan daya tarik nyata di bisnis inti mereka. Saat ini, daya tarik nyata kemungkinan besar akan membutuhkan bantuan besar dari pemerintah dalam satu bentuk atau lainnya.

Yakinlah, Plug Power adalah bisnis yang sangat menarik. Saya tertarik melihat bagaimana industri ini akan berkembang dalam beberapa tahun dan dekade mendatang. Kemungkinan besar, di masa depan yang jauh, hidrogen akan memiliki tempat dalam ekonomi energi terbarukan. Tetapi sebagai investasi, saya akan menjauh. Dilusi saham yang diperlukan untuk menjaga bisnis yang merugi seperti ini tetap berjalan hampir pasti akan menghapus potensi pertumbuhan jangka panjang yang mungkin dimiliki bisnis ini bagi investor individu.