美国加密「银行化」大幕拉开：五巨头获联邦牌照，撼动兆美元结算权

美国货币监理署批准 Circle、Ripple、BitGo、富达数字资产及 Paxos 五家加密机构取得全国性信托银行执照。
（前情提要：白宫加密圆桌「稳定币利息」未有共识，银行强力反对：坚守家庭、中小企业信贷金融稳定 ）
（背景补充：金管会：台湾进出口厂商「已在用稳定币收付」，部分银行已在布局 ）

本文目录

• 一张牌照的战略升维
• 为什么是现在？
• 五巨头的「银行化」路线图

美国货币监理署 (OCC) 手中递出的五张牌照，正在将这个全球最大的金融体系与最前沿的数字资产世界彻底焊接在一起。

其中，包括 Circle、Ripple、BitGo、富达数字资产 (Fidelity Digital Assets) 以及 Paxos 在内的五家加密核心机构，正式获得或获批升级为全国性信托银行执照。

这标志着，主导数兆美元资产流转的加密巨头们，已从边缘地带集体转型为「联邦级的银行基础设施」。

一场旨在抢夺未来数字现金发行权与结算权的「持牌银行化」转型，正在华尔街与加密谷的交界处全面爆发。

一张牌照的战略升维

对于加密公司而言，这张国家信托银行执照 (National Trust Bank Charter) 的含金量，远超此前的任何州级许可。它意味着：

• 联邦直管，规则统一：直接受 OCC 统一监管，摆脱了美国 50 个州「各吹各的号」的监管碎片化困境。
• 接入「心脏」：可直连联准会的清算网络 (如 Fedwire)，获得低成本、即时的高效资金结算能力。
• 权责对等：可合法开展数字资产托管、信托等核心业务，为客户代管从加密货币到传统股票的全系列资产。

OCC 代理署长乔纳森·古尔德在公告中直言，新进入者「有益于银行系统的动态、竞争和多样化」。

这清晰地传递了美国监管的转向：从过去对加密创新的审视与围堵，转向了主动将其纳入可监管、可协同的「系统可管性」新框架。

为什么是现在？

美国金融监管的关键松动，背后反映了政策、市场与内生动力的三重奏——

首先，从 2024 年现货比特币 ETF 的破冰，到 2025 年川普政府「创新友好」的政策基调，监管风口的转变是直接推手。

OCC 在去年 11 月的指导意见中已明确，银行可以将加密资产和区块链纳入核心业务，为此次批量发牌扫清了最后的思想障碍。

其次，兆美元市值稳定币的发行、托管和清算，却长期游走于传统银行体系之外，存在「托管黑箱」与「挤兑恐慌」的系统性风险。对于机构资金而言，银行级的信任与透明是入场的先决条件。

最后在激烈的市场竞争中，谁能提供稳定、低成本的法币 – 加密货币通道，谁就掌握了流量的命脉。银行牌照不仅意味着可吸收受存款、获得稳定资金来源，更是一道对抗市场波动的系统级护城河。

正如 Paxos 执行长查尔斯·卡斯卡里拉所言，这让他们进入了「联邦监管新阶段」。

五巨头的「银行化」路线图

此次获批的五家公司，精准卡位了数字资产生态的关键节点，他们的战略意图清晰可见——

• **Circle：**通过 First National Digital Currency Bank，将 USDC 的合规模型提升至银行级别，目标是让稳定币成为联准会支付系统中的数字美元结算层。
• **Ripple：**成立 Ripple National Trust Bank，旨在以其擅长的跨境支付为切口，用银行身份彻底解决 XRP 在全球清结算中的长期合规难题。
• **Paxos & BitGo：**从州级牌照升级为全国性牌照，分别强化了在稳定币发行和机构级资产托管领域的「联邦级」公信力与业务范围。
• **富达数字资产：**作为传统资产管理巨头的代表，其转型标志着华尔街老钱也认为，必须用银行身份来安全、合规地管理兆级传统资本对加密资产的敞口。

这五家机构，正合力绘制一幅覆盖「发行 – 托管 – 支付 – 资管」的全链条银行化生态蓝图。

此次「银行化」浪潮的核心动力，源于稳定币市场已膨胀至 3,000 亿美元的庞大体量。然而，如此巨量的数字现金，其清算结算却仍大部分在传统银行体系外空转。

银行牌照的实质，是为此开辟了一条合规、直达联准会的「官方水管」。一旦完成对接，稳定币的清算速度将从传统的 T+1 甚至更久，缩短至近乎即时，成本降至极低。这将极大巩固 USDC 等合规稳定币的地位，并可能重塑全球资金的流动路径。

未来，掌握银行级牌照的合规底座，将成为支撑稳定币、RWA (真实世界资产) 以及复杂 DeFi 应用的基石。兆美元的下游市场，将从这里展开。

OCC 的这一步，不仅是为加密行业颁发了一张「合法通行证」，更可能是在为美元体系**在数字时代延续其全球结算霸权，提前布局关键的数字基础设施。**当加密巨头们纷纷「披上银行的外衣」，一场关于未来金融主权的暗战，已经悄然升级。