Sistem Misi TACAMO Northrop Grumman Dorong Pendapatan Kuartalan Melampaui Ekspektasi

Northrop Grumman Corporation (NOC) menyelesaikan tahun 2025 dengan hasil yang kuat, dengan hasil kuartal keempat yang melebihi proyeksi Wall Street. Pencapaian terbaik berasal dari segmen Mission Systems perusahaan, yang mencakup program penting TACAMO, mendorong kemenangan laba secara luas dan menandakan momentum pertumbuhan yang kuat menjelang 2026.

Perusahaan kontraktor pertahanan ini mencatat laba bersih yang disesuaikan per saham sebesar $7.23 di kuartal keempat, melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $7 sebesar 3.3%. Berdasarkan laporan sesuai standar GAAP, perusahaan menghasilkan $9.99 per saham, meningkat 15.4% dari tahun sebelumnya dari kuartal keempat 2024 yang sebesar $8.66. Kekuatan bottom-line ini mencerminkan eksekusi operasional yang solid di berbagai segmen bisnis, dengan kontribusi yang sangat kuat dari divisi Aeronautics dan Space.

Pertumbuhan Penjualan Organik Mendorong Prestasi Tahun Penuh

Pertumbuhan penjualan organik Northrop Grumman—metrik utama yang dipantau ketat oleh investor—naik 3% menjadi $41.8 miliar selama 2025, dari $40.7 miliar di tahun sebelumnya. Pertumbuhan yang dihasilkan secara internal ini menjadi pendorong utama kinerja keuangan perusahaan secara keseluruhan, dengan total penjualan yang dilaporkan mencapai $41.95 miliar, mewakili peningkatan 2.2% dari tahun ke tahun dibandingkan dengan $41.03 miliar di 2024.

Secara khusus untuk kuartal keempat, total penjualan melonjak menjadi $11.71 miliar dari $10.69 miliar setahun sebelumnya, peningkatan 9.6% yang dengan mudah mengalahkan Estimasi Konsensus Zacks sebesar $11.62 miliar. Kekuatan garis atas didorong oleh empat segmen operasi utama perusahaan, masing-masing memberikan kontribusi yang berarti terhadap pertumbuhan pendapatan dan ekspansi profitabilitas.

Mission Systems dan Program TACAMO Bahan Bakar Ekspansi Segmen

Segmen Mission Systems muncul sebagai mesin pertumbuhan utama, dengan penjualan naik 9.7% menjadi $3.45 miliar di kuartal keempat. Unit bisnis ini, yang mencakup program E-130J TACAMO, mendapatkan manfaat dari peningkatan inisiatif radar udara terbatas, peningkatan volume pada program jet tempur F-35, dan aktivitas yang lebih tinggi pada Surface Electronic Warfare Improvement Program serta solusi radar berbasis darat internasional.

Program E-130J TACAMO, yang menyediakan kemampuan penting command post udara untuk Angkatan Laut AS, mencatat peningkatan pendapatan sebesar $153 juta selama kuartal karena percepatan produksi. Ekspansi program ini menunjukkan permintaan yang kuat untuk platform komunikasi dan kendali misi kritis, dengan pentingnya platform TACAMO bagi operasi militer menegaskan permintaan pelanggan yang berkelanjutan.

Pendapatan operasional di divisi Mission Systems naik 8.7% menjadi $510 juta, meskipun margin operasional sedikit menyempit sebesar 10 basis poin menjadi 14.8%, mencerminkan dinamika skala operasional yang tipikal saat bisnis memperluas kecepatan manufaktur dan pengiriman.

Sistem Aeronautics Menetapkan Tolok Ukur Kinerja

Segmen Sistem Aeronautics memberikan hasil yang sangat mengesankan, dengan penjualan melonjak 17.7% dari tahun ke tahun menjadi $3.92 miliar. Pertumbuhan dramatis ini didorong oleh tiga kontributor utama: peningkatan $274 juta pada pengiriman program F-35 (terutama dari perluasan sumber bahan), peningkatan $153 juta dari program E-130J terkait TACAMO saat produksi dipercepat, dan volume yang lebih tinggi di program B-21 stealth bomber dan E-2D Advanced Hawkeye.

Pendapatan operasional di segmen ini mencapai $370 juta dibandingkan $309 juta di kuartal keempat tahun sebelumnya, sementara margin laba operasional meningkat 10 basis poin menjadi 9.4%, menunjukkan leverage operasional yang membaik seiring peningkatan volume produksi.

Segmen Ruang dan Pertahanan Menunjukkan Momentum Campuran

Divisi Space Systems Northrop mencatat penjualan sebesar $2.86 miliar, naik 5.5% dari tahun ke tahun, didorong oleh percepatan produksi program mesin roket padat GEM 63, penghargaan portofolio ruang terbatas baru, dan aktivitas yang diperluas pada program Habitation and Logistics Outpost untuk Stasiun Luar Angkasa Internasional.

Segmen Defense Systems, yang mencakup sistem tempur berbasis darat dan program persenjataan, melihat penjualan naik 7.2% menjadi $2.15 miliar. Meskipun ini mencerminkan permintaan yang kuat untuk Guided Multiple Launch Rocket System dan penghargaan sistem Komando Tempur Terpadu baru, pendapatan operasional menurun 1.9% menjadi $205 juta karena segmen menghadapi penurunan margin sebesar 90 basis poin menjadi 9.5%, yang disebabkan oleh penjadwalan bahan dan biaya percepatan manufaktur.

Backlog Meningkat Sementara Pendapatan Operasional Melonjak

Total backlog pesanan perusahaan meningkat menjadi $95.68 miliar di akhir kuartal dari $91.45 miliar di akhir kuartal sebelumnya, menandakan visibilitas pendapatan masa depan yang kuat dan kepercayaan pelanggan yang berkelanjutan di seluruh portofolio pertahanannya. Pendapatan operasional konsolidasi selama kuartal melonjak 17% menjadi $1.27 miliar dari $1.09 miliar setahun lalu, didorong terutama oleh peningkatan kinerja di Sistem Aeronautics dan Sistem Ruang.

Neraca Tetap Kuat

Kas dan setara kas berjumlah $4.40 miliar per 31 Desember 2025, dibandingkan dengan $4.35 miliar setahun sebelumnya. Utang jangka panjang (tidak termasuk kewajiban saat ini) meningkat menjadi $15.16 miliar dari $14.69 miliar, sementara kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi melonjak menjadi $4.76 miliar di 2025 dari $4.39 miliar di tahun sebelumnya, menegaskan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan arus kas bebas yang kuat.

Panduan 2026 dan Outlook Pasar

Memandang ke depan tahun 2026, Northrop Grumman mengeluarkan panduan pendapatan dalam kisaran $43.5 miliar hingga $44 miliar, dengan laba bersih yang disesuaikan diperkirakan berkisar antara $27.40 dan $27.90 per saham. Perusahaan memproyeksikan penciptaan arus kas bebas yang disesuaikan sebesar $3.1 miliar hingga $3.5 miliar selama tahun tersebut. Meskipun kisaran panduan ini sedikit di bawah beberapa estimasi konsensus analis, mereka mencerminkan sikap konservatif manajemen terhadap dinamika permintaan jangka pendek dan kendala kapasitas manufaktur.

Perusahaan saat ini memegang peringkat Zacks Rank #3 (Tahan), menunjukkan profil risiko-imbalan yang seimbang bagi pemegang saham di tengah diversifikasi portofolio dan inisiatif pertumbuhan yang berfokus pada program seperti TACAMO dan platform pertahanan generasi berikutnya.

Lanskap Kompetitif: Rekan Industri Laporkan Momentum Kuat

Di sektor pertahanan yang lebih luas, perusahaan sejawat melaporkan hasil yang serupa kuatnya. General Dynamics Corporation (GD) dijadwalkan melaporkan hasil kuartal keempat 2025 pada 28 Januari dengan laba konsensus diperkirakan sebesar $4.11 per saham dan pendapatan diperkirakan mencapai $13.80 miliar. Lockheed Martin Corp. (LMT) akan mengumumkan hasil Q4 pada 29 Januari, dengan konsensus laba sebesar $6.24 per saham dan panduan penjualan sebesar $19.83 miliar. L3Harris Technologies (LHX) akan melaporkan pada hari yang sama, dengan laba konsensus sebesar $2.76 per saham terhadap penjualan yang diproyeksikan sebesar $5.80 miliar, semuanya menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan di seluruh basis industri pertahanan.