Більше половини токенів Ethereum 2023 року показали ознаки маніпуляцій "білих лицарів" та ринкових обманів

Відкритий характер блокчейн-мереж створює фундаментальний парадокс: свобода інновацій приходить із мінімальними обмеженнями. Аналіз 2023 року, проведений компанією Chainalysis, провідною фірмою з розслідування блокчейнів, виявив поразливий феномен — більшість нових токенів, запущених на Ethereum, демонстрували торгові патерни, що відповідали схемам координованої маніпуляції ринком, спрямованим на обман звичайних інвесторів.

Згідно з дослідженням Chainalysis, приблизно 54% усіх токенів, запущених на Ethereum у 2023 році, проявляли торгову активність, що натякала на операції pump-and-dump, коли зловмисники штучно завищують ціну токенів перед тим, як забрати свою вигоду. Хоча ці маніпулятивні токени становили лише 1,3% від загального обсягу торгів на децентралізованих біржах Ethereum, поширеність таких схем підкреслює критичні вразливості в екосистемі токенів без дозволу.

Як працюють схеми маніпуляції ринком у мережах без дозволу

Механізми цих обманних операцій показують, чому відкритий доступ Ethereum створює привабливе поле для зловмисників. Будь-хто може створити ERC-20 токен із мінімальними технічними бар’єрами, відкрити торговий пул на платформах, таких як Uniswap або інших децентралізованих біржах (DEX), і виконати скоординовану стратегію маніпуляції майже непомітно — принаймні спочатку.

Типовий сценарій передбачає, що зловмисники здійснюють wash-трейди для імітації легітимної торгової активності та інтересу до ринку. Коли штучний імпульс привертає необізнаних трейдерів і автоматичних ботів, внутрішні учасники раптово виводять ліквідність із пулу — тактика, відома як “rug pull” — залишаючи інших інвесторів без можливості вийти зі своїх позицій. У одному задокументованому випадку Chainalysis виявила один гаманець, який керував запуском 81 окремого токена і отримав понад $800,000 незаконного прибутку, причому один із сценаріїв включав повторювані wash-трейди з подальшим виведенням ETH-ліквідності, що зруйнувало інших трейдерів.

Числа за обманом із токенами

Масштаб проблеми маніпуляцій у 2023 році став тривожним свідченням дисфункції ринку. Хоча окремі маніпулятивні токени становили невелику частку загального обсягу торгів на DEX, їхня кількість — 54% нових запусків токенів — свідчила про системні проблеми в екосистемі. Це були не ізольовані випадки, а ендемічна проблема, що вказує на те, що новостворені токени піддаються високому ризику маніпуляцій.

Директор досліджень Chainalysis Кім Грауер підкреслила, що хоча остаточне зловмисне намірення вимагає глибшого розслідування, дані беззаперечно вказують на поширений потенціал для ринкових зловживань. Важливість полягає не лише у виявленні шахрайства, а й у здатності розрізняти нормальну ринкову активність і навмисні схеми, спрямовані на експлуатацію роздрібних учасників.

Прозорість блокчейну як щит і меч

Парадоксально, але саме прозорість, що дозволяє виявляти маніпуляції, також робить їх більш помітними. Кожна транзакція в мережі Ethereum залишає незмінний запис — цифровий слід, який слідчі можуть аналізувати для виявлення підозрілих патернів. Ця характеристика зробила Chainalysis незамінним інструментом для регуляторних органів, таких як SEC і CFTC, а також для криптосектору, що прагне забезпечити відповідність і боротися з незаконною діяльністю.

Однак прозорість сама по собі не запобігає маніпуляціям; вона лише відкриває їх після того, як вони вже сталися. Постійне завдання — перетворити цю наявну на блокчейні доказову базу у своєчасні механізми правопорушення та запобігання. Учасники галузі та регулятори відчувають зростаючий тиск на розробку кращих інструментів моніторингу та встановлення чіткіших стандартів для розрізнення легітимної торгівлі та координованих схем маніпуляцій.

Результати 2023 року нагадують, що свобода та потенціал інновацій у децентралізованих мережах мають балансуватися з необхідністю механізмів, що захищають учасників ринку від скоординованих обманів і тактик “білих лицарів”, спрямованих на штучне рух цін.