Pembayaran Kartu Stablecoin Mencapai Tonggak Sejarah Nilai Miliar Dolar Saat Pasar Beralih ke Transaksi Sehari-hari

Ekosistem pembayaran cryptocurrency sedang mengalami transformasi yang signifikan. Menurut penelitian terbaru dari Artemis, pengeluaran kartu stablecoin telah melonjak ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya, kini menghasilkan $18 miliar secara tahunan. Trajektori pertumbuhan ini merupakan salah satu perkembangan paling menarik dalam pembayaran digital, dengan volume bulanan meningkat dari sekitar $100 juta di awal 2023 menjadi lebih dari $1,5 miliar pada akhir 2025. Perluasan ini tidak hanya mencerminkan basis pengguna yang semakin besar, tetapi juga perubahan mendasar dalam cara individu mengintegrasikan cryptocurrency ke dalam transaksi keuangan harian mereka.

Dari $100 Juta ke $1,5 Miliar: Pertumbuhan Eksponensial Volume Kartu Crypto

Transformasi numerik ini menceritakan kisah yang mencolok. Ketika awal 2023 tiba, volume kartu crypto bulanan berkisar sekitar $100 juta—angka yang terhormat, tetapi tidak mencolok dalam konteks pembayaran global. Melompat ke akhir 2025, angka tersebut telah melonjak menjadi $1,5 miliar per bulan, mewakili tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 106%. Percepatan ini menempatkan kartu crypto sebagai pesaing serius dalam lanskap pembayaran digital, dengan pasar tahunan yang kini mendekati $18 miliar.

Yang membuat trajektori pertumbuhan ini sangat menarik adalah konteks perbandingan. Transfer stablecoin peer-to-peer, yang banyak diperkirakan akan mendominasi perdagangan aset digital, hanya tumbuh sebesar 5% selama periode yang sama, mencapai $19 miliar secara tahunan. Pertumbuhan yang stagnan dalam transfer P2P langsung ini sangat kontras dengan momentum eksplosif dalam pengeluaran berbasis kartu, menunjukkan bahwa perilaku konsumen lebih condong ke infrastruktur pembayaran yang sudah dikenal daripada metode pembayaran eksperimental.

Mengapa Kartu Masih Mendominasi Dibanding Pembayaran Stablecoin Langsung

Meskipun ada peningkatan momentum menuju penerimaan stablecoin langsung di titik penjualan merchant, kartu pembayaran crypto tetap berfungsi sebagai jembatan antara aset digital dan perdagangan tradisional. Alasannya sederhana: keunggulan infrastruktur yang sudah ada. Kartu crypto memanfaatkan jaringan Visa dan Mastercard yang sudah terintegrasi ke dalam sistem merchant di seluruh dunia. Tidak diperlukan integrasi baru. Tidak ada lapisan kepatuhan tambahan. Tidak ada kampanye edukasi merchant.

Settlement stablecoin langsung, meskipun berkembang, tetap masih dalam tahap awal. Produk kartu terkait stablecoin dari Visa sendiri mencapai tingkat tahunan sebesar $3,5 miliar pada kuartal keempat 2025, mewakili sekitar 19% dari total volume kartu crypto. Bagian yang relatif kecil ini menunjukkan bahwa meskipun settlement native stablecoin sedang muncul, transisi dari jalur tradisional tetap berlangsung secara bertahap. Jalur dengan hambatan paling kecil—memanfaatkan jaringan pembayaran yang sudah ada—terus mendominasi perilaku pengguna dan penerimaan merchant.

Kepemimpinan USDT dan Pengecualian Global: Anomali India dan Argentina

Di hampir setiap pasar global, USDT dari Tether mempertahankan dominasi stablecoin yang luar biasa dalam volume on-chain. Konsentrasi ini mencerminkan keunggulan first-mover USDT, efek jaringan, dan infrastruktur likuiditas yang sudah mapan. Namun, dua negara menunjukkan pengecualian menarik yang menantang narasi global.

India muncul sebagai pengecualian yang mencolok, dengan USDC menguasai 47,4% dari volume stablecoin dibandingkan dengan pangsa USDT. Argentina menunjukkan perbedaan yang bahkan lebih tajam, dengan USDC menguasai 46,6% dari transaksi stablecoin. Pasar-pasar ini merupakan satu-satunya yurisdiksi di mana USDC mendekati kesetaraan dengan USDT. Preferensi regional terhadap USDC di ekonomi ini menunjukkan bahwa faktor di luar efek jaringan—mungkin termasuk dinamika regulasi, kemitraan institusional, atau preferensi pertukaran lokal—membentuk pola adopsi stablecoin yang berbeda dari tren global.

Signifikansi India tidak hanya sebatas preferensi stablecoin. Negara ini telah menjadi pasar crypto terbesar di Asia-Pasifik berdasarkan arus masuk, dengan mencatatkan nilai sebesar $338 miliar USD selama 12 bulan yang berakhir Juni 2025. Angka ini menunjukkan pertumbuhan sebesar 4.800% dalam lima tahun, menempatkan India sebagai pasar frontier yang penting untuk adopsi aset digital dan pengembangan infrastruktur perdagangan.

Dominasi Visa dalam Infrastruktur Pembayaran On-Chain

Infrastruktur pembayaran yang mendasari menceritakan kisah konsolidasi pasar tersendiri. Visa menguasai lebih dari 90% volume kartu on-chain melalui kemitraan awal dengan penyedia infrastruktur yang berorientasi crypto. Posisi pasar yang dominan ini mencerminkan hubungan yang sudah mapan antara Visa dan bank serta pemroses pembayaran, serta keakraban konsumen terhadap merek dan standar keamanan Visa.

Ekosistem kartu crypto sendiri sebagian besar beroperasi melalui jalur yang sama dengan jaringan pembayaran tradisional—kerangka kerja Visa dan Mastercard, penerbit institusional, dan manajer program yang sudah mapan. Ketergantungan pada infrastruktur konvensional ini, meskipun menjelaskan keunggulan praktis kartu stablecoin dibanding pembayaran langsung, juga menunjukkan bahwa transisi ke settlement native crypto tetap bersifat evolusioner daripada revolusioner.

Trajektori pasar menunjukkan bahwa adopsi massal pembayaran cryptocurrency kemungkinan akan berlangsung melalui integrasi bertahap dengan infrastruktur keuangan yang ada daripada penggantian total. Saat miliaran volume transaksi mengalir melalui kartu crypto setiap tahun, batas antara pembayaran tradisional dan aset digital terus menjadi kabur, menciptakan ekosistem hibrida di mana kejelasan regulasi, adopsi merchant, dan kepercayaan konsumen menentukan trajektori pertumbuhan di berbagai wilayah.