Обзор рынка крипто ETF | Спотовые ETF привлекли $495M совокупных притоков; новые заявки сигнализируют о бурном росте институционального принятия

Основные притоки на спотовых ETF стимулируют рыночную динамику

Рынок криптовалютных ETF на прошлой неделе зафиксировал значительные притоки капитала, что свидетельствует о продолжении институционального интереса к цифровым активам. Спотовые ETF на биткоин в США за три торговых дня зафиксировали совокупный чистый приток в $286 миллион, доведя общий объем активов под управлением до $118,27 миллиарда. Лидерами по притоку стали IBIT ($214M), FBTC ($84,5M) и BITB ($24,6M), хотя шесть конкурирующих продуктов столкнулись с выкупами.

Спотовые ETF на Ethereum показали сопоставимую силу с $209 миллионом чистых притоков, увеличив общий объем активов до $19,42 миллиарда. Ведущим драйвером стал ETHA от BlackRock с $138 миллионом капиталовложений, что отражает предпочтение институциональных инвесторов к устоявшимся управляющим фондами в сфере крипто-деривативов.

Между тем, спотовые ETF на биткоин в Гонконге привлекли 46,59 BTC чистых притоков (примерно $354 миллион в номинальной стоимости). ChinaAMC увеличила свои запасы до 2 390 BTC, компенсировав сокращение позиций Harvest Bitcoin до 291,37 BTC. Рынок Ethereum ETF в Гонконге остался без изменений, сохранив свою $105 миллионную базу активов.

Институциональное накопление ускоряется по всем классам активов

Недавние данные, собранные Glassnode, показывают яркую концентрацию владения биткоином среди институциональных игроков. Публичные компании, государственные органы, US спотовые ETF и биржи совместно контролируют 5,94 миллиона BTC — что составляет 29,8% обращающегося предложения. Распределение показывает: публичные корпорации владеют ~1,07М BTC, государственные органы — ~620К BTC, US спотовые ETF — ~1,31М BTC, а резервы бирж — ~2,94М BTC. Эта институциональная консолидация подчеркивает фундаментальный сдвиг рынка в сторону централизованного хранения и регулируемых инвестиционных инструментов.

Рынок опционов на ETF сигнализирует о бычьем настроении

Торговля опционами на спотовые биткоин ETF заметно активизировалась. По состоянию на середину декабря, номинальный объем торгов достиг $2,02 миллиарда при соотношении лонг-короткий 1,62, что указывает на чистую бычью позицию. Открытый интерес вырос до $33,89 миллиарда при соотношении 1,83, а подразумеваемая волатильность стабилизировалась около 45,98%. Рост активности в опционах отражает растущее доверие со стороны опытных инвесторов, ищущих хеджирование или использование рычагов для экспозиции к спотовым ETF.

Мильстоун XRP: прорыв AUM за рекордное время

Экосистема Ripple достигла впечатляющего рубежа, когда спотовые ETF на XRP превысили $1B миллиард в совокупных активах под управлением — это произошло менее чем за четыре недели. Это делает XRP самым быстрым цифровым активом, достигшим порога $1 миллиардов ETF с момента первоначального запуска Ethereum. Быстрый рост демонстрирует рыночный аппетит к новым инфраструктурам токенов и подтверждает позицию Ripple в области нормативного соответствия. Этот успех также отражает более широкую тенденцию 2025 года: в США запущено более 40 новых крипто ETF, а такие традиционные хранители, как Vanguard, открывают криптовалютные каналы для розничных пенсионных счетов, значительно расширяя потенциальную базу инвесторов.

$1 ETF на Solana демонстрируют устойчивость; ускорение институционального внедрения

Руководство фонда Solana сообщило о впечатляющем достижении на Breakpoint 2025: спотовые ETF на SOL привлекли почти ###миллиард в чистых притоках несмотря на более широкие рыночные неблагоприятные условия. Запущенные примерно шесть недель назад, эти физически обеспеченные продукты продемонстрировали три последовательных недели чистого притока капитала. Шесть ETF на SOL, котирующихся в США, стимулировали институциональное внедрение такими компаниями, как Western Union $1 , которая обрабатывает более $60 млрд ежегодных переводов(, и Pfizer ), осуществляющая платежи на сумму более $2 трлн(, обе выбравшие Solana в качестве своей блокчейн-инфраструктуры.

Глава фонда Lily Liu подчеркнула еще одну развивающуюся гипотезу: компании Digital Asset Treasury )DAT( превращаются в долгосрочных поставщиков инфраструктуры экосистемы, выступая мостом между Solana-предприятиями и публичными рынками, а не как краткосрочные инструменты ликвидности.

) ETFs в сфере игр и альтернативных секторов отвечают тематическому спросу

VanEck готовится запустить ETF Degen Economy, ориентированный на цифровые игры, прогнозные рынки и смежные сектора — эволюцию от ранее неэффективного фонда, сфокусированного на игровой индустрии. Запуск продукта отражает признание институциональных инвесторов нишевых криптоиспользований за пределами традиционных нарративов хранения стоимости. Категория игровых ETF символизирует расширение поиска капиталом экспозиции в рамках растущих экономических приложений криптовалют.

ETF 21Shares XRP получил листинг на CBOE и одобрение регистрации, что дополнительно подтверждает инфраструктуру вторичного рынка для новых цифровых активов. Аналогично, “10 Crypto Index Fund” от Bitwise официально дебютировал на NYSE Arca после завершения проверки SEC, предлагая диверсифицированную экспозицию к десяти крупным активам: BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, LINK, LTC, SUI, AVAX и DOT.

ETFs на Ethereum с доходностью; BlackRock расширяет продуктовую линейку

Grayscale Ethereum Trust ###ETHE( и Ethereum Mini Trust )ETH( принесли инвесторам примерно $11,8 миллиона в наградах за стейкинг всего за 60 дней после запуска распределения — что делает их одними из самых доходных ETF в американском рынке.

BlackRock продолжает укреплять доминирование на рынке крипто ETF, подавая официальную документацию )Form S-1( на iShares Staked Ethereum Trust ETF, что станет его четвертым криптофокусированным продуктом после спотового Bitcoin, спотового Ethereum и предложений по “доходности Bitcoin”.

) Регуляторная среда: появляются смешанные сигналы по всему миру

Финансовое агентство Японии уточнило, что деривативы CFD, связанные с крипто-спотовыми ETF за рубежом, остаются неподходящими для внутреннего розничного распространения, ссылаясь на недостаточную защиту инвесторов. В связи с этим IG Securities приостановила торговлю CFD по US Bitcoin спотовым ETF, таким как IBIT, что сигнализирует о регуляторной осторожности на рынке деривативов.

Амбиции Южной Кореи по запуску спотовых крипто ETF в этом году фактически застопорились из-за задержек с поправками к Закону о капитальных рынках и конкурирующих приоритетов политики, поглощающих ресурсы Финансовой комиссии.

Между тем, американский регуляторный рынок продолжает расширяться: зарегистрировано 124 заявки на крипто-ETP, включая 21 продукт на биткоин ###18 с использованием деривативных структур по закону 1940 Act(, 15 корзинных продуктов, а также значительные заявки на XRP )10(, Solana )9( и Ethereum )7(. В настоящее время 42 заявки находятся в стадии классификации как спотовые по рамкам закона 1933.

) Обзор рынка: сигналы восстановления и углубление институциональных позиций

Анализ Glassnode показывает, что давление на выкуп XRP после недельных устойчивых оттоков существенно снизилось, и появились умеренные притоки. Продолжение улучшения потоков капитала будет сигналом к росту спроса к концу года.

Слияние институциональных накоплений, расширение продуктовых инноваций — от игровых ETF до механизмов стейкинга — и прогресс в регуляторной сфере в нескольких юрисдикциях рисуют картину рынка ETF, переходящего от экспериментальной фазы к структурной инфраструктуре рынка.