Rally luar biasa Silver telah menarik perhatian pasar yang cukup besar, terutama dengan dana yang diperdagangkan dengan premi signifikan yang mengejutkan para investor. Guotau Silver LOF, yang muncul sebagai pusat perhatian dari fenomena ini, akan menghentikan perdagangan mulai dari pembukaan pasar pada 26 Desember hingga pukul 10:30 pagi untuk mengatasi kekhawatiran yang berkembang tentang ekstremitas valuasi.

Katalis di balik lonjakan ini jelas: silver London mencapai $71,81 per ons pada 24 Desember, menandai apresiasi tahun-ke-tahun yang luar biasa melebihi 140%. Momentum ini telah mendorong Guotau Silver LOF ke batas harian berturut-turut, dengan dana diperdagangkan dengan premi mencengangkan sebesar 68,19%—sebuah tanda bahaya yang tidak bisa diabaikan oleh manajer dana.

Metode kinerja sangat mencolok. Guotau Silver LOF telah memberikan pengembalian tahun-ke-tahun sebesar 254,9%, secara substansial mengungguli kenaikan komoditas dasar. Namun, manajemen dana telah memberi sinyal alarm, mengumumkan bahwa mereka akan mengkalibrasi ulang parameter langganan dan memperingatkan bahwa batas saham Kelas A saat ini sebesar 500 yuan tidak lagi mencerminkan harga yang berkelanjutan. Mereka secara eksplisit memperingatkan investor bahwa premi pasar sekunder sebesar ini tidak dapat dipertahankan dan mewakili risiko downside yang signifikan.

Fenomena ini melampaui satu dana saja. LOF yang berfokus pada komoditas dan dana yang berorientasi sumber daya secara kolektif mencapai batas perdagangan harian, mendorong beberapa administrator dana untuk mengeluarkan peringatan resmi tentang risiko premi yang tinggi. Beberapa dari mereka telah menerapkan penangguhan perdagangan sementara sebagai langkah perlindungan. Konvergensi dari tindakan ini menegaskan pengakuan institusional bahwa pasar telah terlepas dari valuasi fundamental, menciptakan lingkungan yang rapuh di mana investor ritel menghadapi eksposur besar terhadap mean reversion.