Какова перспектива среднесрочных колебаний американского рынка акций на фоне повторной корректировки структуры поставок нефти и сохраняющейся высокой инфляции?

Глобальные изменения в поставках нефти, возможное избыточное предложение к 2026 году

В понедельник (5 января) на фоне изменений в международной политической обстановке капитал начал поступать в долларовые активы. Согласно последней информации, нестабильность международной политической ситуации способствует росту тревожности на энергетическом рынке.

Стоит отметить, что недавно Организация стран-экспортеров нефти + (ОПЕК+) объявила о сохранении планов по добыче, разработанных в начале ноября 2025 года, и приняла решение приостановить увеличение добычи в январе, феврале и марте 2026 года, сохранив уровень добычи на уровне декабря 2025 года. Эта мера отражает сложные рыночные ожидания.

Ранее в апреле 2023 года ОПЕК+ объявила о добровольном сокращении добычи нефти примерно на 1,65 миллиона баррелей в сутки, а в ноябре 2023 года — о дополнительном добровольном сокращении на 2,2 миллиона баррелей в сутки. После этого эти меры неоднократно откладывались. В это время США, Канада и другие страны увеличивали добычу нефти, что снизило долю ОПЕК+ на мировом рынке.

В марте 2025 года основные нефтедобывающие страны решили постепенно увеличивать добычу нефти. В мае, июне и июле среднесуточное увеличение составило 411 тысяч баррелей, в августе — 548 тысяч, в сентябре — 547 тысяч, а в октябре, ноябре и декабре — по 137 тысяч баррелей. Решение о приостановке увеличения добычи свидетельствует о том, что опасения по поводу предложения на рынке меняются.

Инвесторы должны учитывать, что рынок в целом ожидает, что к 2026 году международный рынок нефти столкнется с явным избытком предложения. Текущие цены на нефть уже отражают эти ожидания, и предполагается, что волатильность международных цен на нефть в 2026 году значительно возрастет, что создает среднесрочные риски для мировой экономики, зависящей от стабильности энергоресурсов.

Давление инфляции трудно устранить, ФРС сталкивается с дилеммой

В начале нового года бывший министр финансов США и бывший председатель ФРС Джанет Йеллен на ежегодной конференции Американской экономической ассоциации указала, что «фискальное доминирование»(fiscal dominance) представляет все большую угрозу для экономики США. США сталкиваются с долгосрочными рисками: ростом уровня долга, что вынудит ФРС поддерживать низкие ставки для снижения затрат по обслуживанию государственного долга, а не сосредотачиваться на контроле инфляции.

Йеллен подчеркнула, что президент США Дональд Трамп публично требовал снижения ставок ФРС для облегчения долгового бремени правительства. Если ФРС будет вынуждена использовать политику низких ставок для смягчения долговых обязательств, США могут столкнуться с риском чрезмерного вмешательства политических сил в монетарную политику.

Данные Министерства труда США за 18 декабря показывают, что индекс потребительских цен (CPI) в ноябре вырос на 2,7% в годовом выражении, что ниже 3% в сентябре; базовый CPI за тот же период вырос на 2,6%. Самое пристальное внимание ФРС привлекает индекс цен PCE за сентябрь, который вырос на 2,8% в годовом выражении, что соответствует ожиданиям. В целом, большинство аналитиков считают, что давление инфляции в основном вызвано однократными воздействиями тарифных мер.

Однако, если произойдут значительные изменения в международной структуре поставок нефти, высокие цены на нефть могут ограничить дальнейшее снижение инфляции. Высокие цены на нефть означают, что ФРС будет трудно, как желает Трамп, значительно снизить ставки, что станет ключевым среднесрочным риском для американских фондовых рынков.

Увеличение геополитических рисков, осторожность в инвестициях в год промежуточных выборов

Следует обратить внимание инвесторов на изменения в международной энергетической геополитике. Учитывая, что в 2026 году пройдут промежуточные выборы в Конгресс, ряд признаков указывают на то, что геополитические конфликты в 2026 году останутся важным фактором, который нельзя игнорировать.

Нестабильность международной политической ситуации уже создает потенциальные угрозы для глобальных цепочек поставок энергии. В краткосрочной перспективе американский рынок акций может продолжить рост, однако в среднесрочной — инвесторам следует соблюдать осторожность. В условиях, когда проблема государственного долга США в краткосрочной перспективе вряд ли будет решена, основной фокус рынка, вероятно, сместится на углубление применения ИИ, то есть переход от инфраструктурных инвестиций к повышению реальной производительности.

Технический анализ Nasdaq 100: краткосрочная коррекция, возможно, завершена, важные уровни поддержки

Индекс Nasdaq 100 недавно зафиксировал четыре подряд дня снижения, однако общий тренд не изменился. Технически, Nasdaq 100 вырос на 0,36% за период и временно удерживается выше уровня 25300 пунктов.

С среднесрочной точки зрения, если индекс удержится выше 23900 пунктов, то среднесрочный рост может продолжиться. В краткосрочной перспективе инвесторы должны сосредоточиться на уровне поддержки 25300 пунктов. Успешное удержание этого уровня даст надежду на дальнейшее восстановление и попытки пробить уровень 26000, а затем — 27630 пунктов.

В целом, американский рынок акций сталкивается с ситуацией, сочетающей краткосрочные возможности и среднесрочные риски. Инфляция, цены на нефть, геополитические факторы и ожидания политики — все эти переменные продолжат испытывать инвесторов на прочность в 2026 году.