BitMine масово інвестує 8,5 мільярдів доларів у черги на стейкінг, затримка активації Ethereum досягла рекордного рівня

以太坊PoS網絡正在經歷一場由大機構主導的質押潮。根據最新數據，排隊等待加入以太坊PoS網絡的ETH數量突破255萬枚，價值約85.9億美元，對應的驗證者激活延遲已被拉長至44天8小時。這一切的背後，是以太坊第一持倉機構BitMine近期的集中質押行為。

排隊隊列的快速增長

從37天到44天的延遲跳躍

根據validatorqueue數據，排隊激活的ETH數量從1月13日的217萬枚快速增長到現在的255萬枚，激活延遲也相應從37天16小時延長到44天8小時。這不是緩慢的累積，而是一個相當陡峭的增長曲線。

與之形成鮮明對比的是退出隊列的情況。目前申請退出的ETH僅有64枚，價值約21.5萬美元，等待時間僅需2分鐘。這個巨大的不對稱性說明了一個明確的市場信號：機構和大戶在積極湧入，而幾乎沒有人在離開。

BitMine的質押規模

根據相關資訊追蹤，BitMine在最近幾天內進行了多次大額質押操作：

• 1月13日：質押超過47億美元的ETH，合計超過41.5億美元
• 1月14日：繼續質押186,560枚ETH（約6.24億美元），總質押規模達到51億美元
• 1月15日：進一步質押，合計質押達到1.53-1.8百萬枚ETH

這些操作的頻率和規模都極為罕見。BitMine正在以機構級別的決策速度和力度，持續增加其在以太坊生態中的權重。

這背後反映了什麼

機構的長期看好

BitMine的這一系列操作不是散戶行為，而是一個重量級機構的資產再配置決策。頻繁的大額質押表明，這個由Tom Lee支持的機構對ETH的長期價值有著堅定的看好。

更重要的是，BitMine選擇的不僅是持有ETH，而是通過質押來鎖定資產。以太坊的質押收益率約在2.1%左右，這意味著BitMine每年可以從質押中獲得約9000萬美元的收益。但關鍵不在收益率本身，而在於這個選擇本身所傳遞的信號：機構願意放棄流動性來換取長期的生態參與和收益。

整個生態的質押熱度

BitMine的行為並非孤立。根據The Block的數據，以太坊PoS網絡的總質押量已經達到360萬ETH，約合118億美元，佔流通量的30%。這創造了歷史新高，超越了2025年7月的29.54%。

當前以太坊有約90萬個活躍驗證者，整個生態的質押參與度在持續升溫。這不僅是BitMine一家的動作，而是整個市場對ETH價值共識的體現。

對驗證者的影響

進入門檻的提高

44天8小時的激活延遲對新進入的驗證者來說是一個實質性的考驗。這意味著新驗證者需要等待超過一個月才能開始獲得質押收益。對小規模驗證者或新入場者來說，這個等待期可能會影響其參與意願。

但從另一個角度看，這也反映了以太坊PoS網絡的健康性。激活延遲的存在恰恰說明了網絡的負載均衡機制在正常運作，防止了驗證者數量的過快增長可能帶來的風險。

質押收益的穩定性

大量ETH湧入質押隊列，短期內不會立即改變質押收益率。但長期來看，當這些ETH全部激活成為驗證者後，質押收益率可能會面臨下行壓力。不過，隨著以太坊交易量的增長和MEV收入的增加，整體的收益結構可能會得到優化。

未來可能的走向

基於當前的趨勢，有幾個值得關注的方向：

首先，如果BitMine等大機構繼續保持這種質押節奏，排隊隊列可能會進一步增長，激活延遲也可能繼續拉長。這將強化以太坊作為"機構級資產"的地位。

其次，以太坊總質押量突破30%這一里程碑，可能會引發更多機構的跟風。當市場看到一個重量級參與者的成功實踐後，往往會引發連鎖反應。

第三，隨著質押比例的提高，以太坊網絡的安全性會得到進一步加強。更多的ETH被鎖定意味著攻擊網絡的成本在上升。

總結

BitMine的大規模質押操作將排隊ETH推向了新高度，這不僅是一個數據上的記錄，更是市場心態的一個重要風向標。它說明了機構投資者對ETH長期價值的堅定看好，也反映了整個以太坊生態質押熱度的持續升溫。

當前的44天激活延遲雖然對新驗證者形成了進入門檻，但也恰好說明了網絡的健康運作。未來的關鍵在於：這種機構質押的熱度能否持續，以及它最終會如何影響以太坊的整體生態和ETH的價格表現。這個故事遠未結束，後續的發展值得持續關注。