电力基础设施的升级周期到来了。根据最新规划，未来五年电网建设投资规模将达4万亿，相比上一个五年计划增长40%。换个角度理解就是平均每年8000亿，每天往电网投入约22亿。这种量级的投资周期，不仅改变电力系统本身，也重新分配了整个产业链的机会。

**特高压：产业链的绝对核心**

要说这4万亿里最关键的部分，特高压输电系统绝对排第一。规划明确提出要加快特高压直流外送通道建设，跨区域输电能力要提升超过30%。这不是小修小补，而是整个电网架构的升级。

特高压产业链里，变压器和电抗器是必需品。有企业在这块市场占有率长年保持在30%以上，同时还涉足煤炭和硅料业务，这次电网大订单对它们来说相当于新增了一条增长曲线。换流变这块，某头部企业的市场份额超过35%，从330kV到1100kV的全电压等级都能覆盖，过往西电东送、三峡等大型工程都是它们做的。还有专门做直流输电设备的企业，技术积累深厚，这轮升级自然少不了订单。

**智能化改造才是下半场**

但建设容量只是表面，真正的增长点在于智能化。电网不仅要建得快，还要建得聪明。国家层面要推进"人工智能+"专项行动在电力领域的应用，这打开了新的需求窗口。

有企业专门做电网自动化产品，市占率超过40%，柔直控制设备更是垄断级别的存在。调度自动化系统在国内电网的覆盖率达到75%，特高压换流阀市占率超过50%。最有意思的是，这些公司已经开始研发电力领域的AI大模型，用来做电网规划、运维预测、新能源并网稳定性管理。从硬件设备到软件算法，整条产业链都在升级。

**配网和出海：被忽视的增长点**

如果特高压是主动脉，配网就是毛细血管，最后一公里的价值同样不容小觑。国内有企业是最大的高压线圈生产商，变压器业务的海外收入增速已经飙到89%。这很有意思——北美电网现在急缺高压设备，中国企业在规模化制造和交付能力上有天然优势。特别是那些已经建立海外渠道、有国际认证的企业，这轮电网升级周期既能吃国内订单，还能拓展海外市场。

同时还有来自同一集团的企业，专门做1000kV超高压变压器，技术储备深厚，这次电网投资周期里面也能分得一杯羹。

**储能和数字化：隐形的机会**

4万亿投资的配套政策里特别强调支持新型储能规模化发展。虽然储能企业目前上市公司不多，但整条产业链的机会已经开始显现。液流电池企业在研发低成本电堆，飞轮储能技术也开始用到数据中心。这些赛道现在不起眼，但五年计划里这些技术会成为必需品。

数字化方面，做智能电表和用电信息采集系统的企业将迎来需求爆发。电网智能化改造意味着每个用电端点都需要升级，采集系统的需求会暴增。还有些公司在做电网运营的AI数字人，用3D建模和语音交互服务电网管理，这种跨界创新也值得关注。

**投资机会如何把握**

有人可能会问，这些企业股价已经涨了一段，现在还有机会吗？关键点在于电网投资是五年的长周期规划，不是炒作行情。需要看的是订单确定性。比如某些企业已经签下七年的长期订单，业绩的确定性就很高，这种情况下股价涨幅往往还能持续。

另一个信号是，2026年特高压核准招标预计会加速，现在可能还只是行情的开始阶段。电网投资既是为了新能源转型做准备，也是应对AI时代电力需求激增的提前布局。这个逻辑链条很清晰，产业链公司的增长周期才刚开始。