#美国消费者物价指数发布在即 Макро-времена временного спокойствия снова нарушены.

Эти волны на этой неделе вновь напоминают нам — когда макроэкономические риски и слабость данных в блокчейне сочетаются, рост крипторынка становится чрезвычайно уязвимым.

ИПЦ ниже ожиданий → настроение меняется → ликвидность на рынке деривативов взрывается. В результате более чем на 5 миллиардов долларов открытых коротких позиций мгновенно ликвидируются, $BTC однажды рухнул до 95 000 долларов, что стало самым сильным волнением по закрытию позиций с октября.

Но есть одна деталь, которая стоит внимания —

Этот рост кажется вовсе не доминирующим за счет спотового рынка, а полностью вызванным за счет кредитного плеча и фьючерсов. Институциональные инвесторы и крупные компании практически не участвовали, наоборот, у некоторых новых крупных держателей позиции с убытками продолжают расширяться. Мы уже видели такой сигнал раньше, и обычно за этим следуют перемены.

Другими словами, рынок далеко не так стабилен, как кажется на первый взгляд.

Что дальше? 14 января Верховный суд США может вынести решение по тарифам, что может ударить по рынку и оказать влияние на доллар и рисковые активы. С другой стороны, политика в отношении криптовалют в США (законопроекты GENIUS и CLARITY) также постепенно продвигаются, приближая нас к настоящему признанию со стороны институтов.

Как оценить эту ситуацию?

Рост биткоина действительно подвергается испытанию, ETF продолжает покупать, что может поддержать нижнюю границу, но проблема в том — кредитное плечо и спекуляции остаются основными движущими силами. Поэтому краткосрочные решения зависят от того, сможет ли рынок переварить волатильность. Каждый нюанс рынка требует пристального внимания, нейтральная позиция важнее всего, управление рисками — всегда первый урок.

$BTC $ETH