Ким Бом Су может столкнуться с возможным 15-летним тюремным сроком в рамках знакового дела о манипуляциях на корейском рынке акций

Дело суда в Сеуле против основателя Kakao Ким Бом Су (также известного как Брайан Ким) представляет собой важный момент в корейском корпоративном праве, поскольку прокуратура требует 15-летнего тюремного заключения и штраф в размере 500 миллионов корейских вон ($359 600) за предполагаемое манипулирование ценами акций. Это громкое дело имеет более широкие последствия для того, как осуществляется конкурентный тендер в развлекательном и технологическом секторах Южной Кореи.

Основное обвинение: Тендерная война SM Entertainment

В центре дела — борьба 2024 года за контроль над большинством акций SM Entertainment, легендарного агентства K-pop. Прокуратура утверждает, что Kakao Corp, под руководством основателя и крупнейшего акционера Брайана Кима (владеющего 24,12% конгломерата), организовала скоординированные покупки акций, чтобы обойти публичное предложение HYBE о 120 000 корейских вон за акцию.

По словам обвинения, эта скоординированная покупка искусственно завысила цену акций SM, помешав HYBE — развлекательной компании, стоящей за BTS, SEVENTEEN, LE SSERAFIM, ENHYPEN и NewJeans — получить контрольный пакет. Предполагаемый план принес Kakao и его дочерним компаниям около 240 миллиардов корейских вон ($172,6 миллиона) незаконной прибыли, а Ким выступает в роли основного бенефициара.

Хронология и юридический статус

Ким Бом Су был арестован в июле 2024 года и официально обвинен в следующем месяце по Закону о рынках капитала Южной Кореи. На судебном заседании 29 августа в Сеуле прокуроры представили доказательства своей уголовной ответственности. Миллиардер-основатель заявил через Reuters, что он «никогда не одобрял ничего незаконного» в течение своей карьеры и отверг характеристику сделки SM как незаконной стратегии.

Здоровье обвиняемого стало осложняющим фактором: в октябре 2024 года Ким был освобожден под залог по медицинским причинам, предположительно проходя лечение на ранней стадии рака мочевого пузыря. Сейчас ему 59 лет, и он отошел от активного управления в марте 2025 года, при этом наблюдатели отмечают его уменьшившийся внешний вид на последних судебных заседаниях.

Почему это дело влечет максимальные наказания

Согласно Закону о рынках капитала Южной Кореи, дела о манипулировании акциями обычно наказываются в зависимости от размера незаконной прибыли. Преступления, приносящие более 30 миллиардов вон, обычно караются 7-11 годами заключения. Однако, когда манипуляции демонстрируют значительное влияние на рынок, включают крупномасштабную несправедливую торговлю или используют особенно злонамеренные тактики, сроки могут достигать 15 лет — порог, который прокуратура здесь использовала. Эта классификация свидетельствует о том, что они рассматривают сделку Kakao и SM как серьезное нарушение, а не как пограничный случай.

Более широкий контекст: доминирование Kakao и амбиции в сфере развлечений

География деятельности Kakao Corp простирается далеко за пределы одной сделки. Конгломерат управляет мессенджерами, финансовыми услугами, игровыми платформами, торговыми порталами, службами такси и множеством других точек взаимодействия с потребителями, формирующих повседневную жизнь миллионов южнокорейцев. Через свою дочернюю компанию Kakao Entertainment компания объединила несколько музыкальных лейблов — включая Starship Entertainment, IST Entertainment, High Up Entertainment, Antenna и EDAM Entertainment — под одной структурой.

Завоевав контроль над большинством акций SM Entertainment через предполагаемую спорную сделку, Kakao Entertainment значительно укрепила свои конкурентные позиции. Многолейбловый подход обеспечивает синергии кросс-промоушена и доступ к более широкой бизнес-экосистеме Kakao. Компания также выступает в роли дистрибьютора музыки для неподконтрольных K-pop агентств, обеспечивая глобальный охват через различные платформы.

В 2021 году спор Kakao с Spotify по лицензированию временно убрал музыку таких известных артистов, как IU, ZICO, CL, HyunA, MAMAMOO, Monsta X и других, с платформы на 10 дней — что иллюстрирует влияние компании на доступность артистов.

Что на кону в будущем

Прецедент суда: Решение суда в Сеуле установит важные границы между агрессивной стратегией корпоративных приобретений и уголовным рыночным манипулированием. Виновный приговор может изменить подход к структурированию конкурсов на развлекательных рынках Азии.

Структура слияний и поглощений в индустрии: Глобальные и региональные частные инвестиционные фонды следят за тем, как это решение может повлиять на будущие протоколы торгов, требования к раскрытию информации и конкурентную динамику в корейских сделках в сфере развлечений.

Наследие Кима: При чистом состоянии в 5,1 миллиарда долларов основатель Kakao Брайан Ким в настоящее время занимает четвертое место по богатству в Южной Корее по версии Forbes. Длительный тюремный срок стал бы резким поворотом для предпринимателя, который создал Kakao как редкий некорпоративный конгломерат в корейском бизнес-ландшафте.

Реакция рынка: Акции Kakao Corp снизились незначительно (1,57%) по дате суда 29 августа, но остаются примерно на 67% выше за год после летних приростов, что говорит о том, что инвесторы остаются оптимистичны относительно операционных показателей компании, несмотря на юридические тучи.

Дело также имеет символическое значение для консолидации индустрии K-pop: с Kakao и SM, теперь сотрудничающими с британской продюсерской компанией Moon&Back Media для запуска британской бой-бэнда dearALICE в начале 2025 года, исход дела повлияет на то, как компании в сфере развлечений структурируют стратегии международного расширения.