Відмінність між ціною маркування, індексною ціною та найостаннішою ціною в маржинальній угоді

Про важливі цінові рівні, які повинен знати трейдер

При участі у торгівлі ф’ючерсами з маржею ви часто стикаєтеся з трьома поняттями цін: найостанніша ціна торгів, індексна ціна та цінова позначка. Добре розуміти різницю між ними — ключ до управління ризиками та уникнення раптових ліквідацій.

Що таке Найостанніша ціна торгів?

Це фактична ціна, що відображається у книзі заявок на даний момент, яка оновлюється безперервно під час торгів. Вона точно відображає те, що ви бачите на екрані, але у періоди сильних коливань ця ціна може раптово змінюватися.

Індексна ціна — науковий базовий розрахунок

Індексна ціна не є ціною з однієї конкретної біржі. Замість цього вона обчислюється шляхом взяття найостанніших цін з щонайменше трьох різних бірж з достатнім обсягом торгів і обчислюється за зваженим середнім. Цей метод спрямований на усунення аномальних коливань на окремих біржах і дає більш справедливу ціну.

Цінова позначка — вирішальний фактор ліквідації

Це найважливіше поняття для трейдера. Цінова позначка обчислюється на основі індексної ціни та базової ковзної середньої. Важлива різниця: процес обов’язкової ліквідації виконується на основі цінової позначки, а не найостаннішої ціни торгів. Тобто навіть якщо ціна різко стрибне, вас не ліквідують одразу, якщо цінова позначка залишатиметься у безпечних межах.

Як обчислюється індексна ціна — особливий метод

Процес оновлення індексної ціни

Щоб обчислити індексну ціну, платформа виконує наступні кроки:

1. Збір даних у реальному часі: Витягує ціну та обсяг з відповідних торгових пар на визначених біржах.

2. Вилучення застарілих даних: Біржі, що обслуговуються технічним обслуговуванням або не оновлювали дані протягом певного часу, виключаються з розрахунку.

3. Переведення у спільну одиницю: Для торгових пар з BTC ціна конвертується у USDT шляхом множення на індекс BTC/USDT платформи.

4. Зважування при проблемах: Якщо деякі біржі не мають валідних даних, доступні дані зважуються відповідно до додаткових правил захисту.

Додаткові заходи захисту

Платформа застосовує правила для запобігання ситуаціям у разі збоїв ринку:

• Якщо є три або більше бірж: біржі отримують рівні ваги. Якщо ціна однієї з них відрізняється більш ніж на 3% від середньої, вона коригується до 97% або 103% середньої ціни (залежно від напрямку відхилення).

• Якщо є лише дві біржі: обидві отримують рівні ваги.

• Якщо є лише одна валідна біржа: її найостанніша торгова ціна використовується безпосередньо як індексна ціна.

Цінова позначка — формули та застосування

Як обчислюється цінова позначка для ф’ючерсів та perpetual swap

Цінова позначка — це комбінація спотової індексної ціни та компонента, що називається базовою ковзною середньою. Механізм спрямований на згладжування короткострокових коливань цін і зменшення випадків обов’язкової ліквідації через аномальні рухи.

Формула обчислення:

• Цінова позначка = Спотова індексна ціна + Базова ковзна середня
• Базова ковзна середня = Ковзна середня (Ціни між купівлею та продажем контракту)
• Ціна між купівлею та продажем контракту = ((Краща ціна пропозиції + Краща ціна запиту)) / 2

Компонент “базова ковзна середня” може бути додатним або від’ємним, що впливає на підвищення або зниження цінової позначки від чистої індексної ціни.

Де застосовується цінова позначка?

Цінова позначка використовується для розрахунку нереалізованих прибутків і збитків як для криптовалютних ф’ючерсів, так і для USDT-ф’ючерсів.

Для криптовалютних ф’ючерсів:

• PNL позиції на купівлю = Номінал × |Обсяг контракту| × Коєфіцієнт × (1 / Середня ціна ордера на виконання - 1 / Середня цінова позначка)
• PNL позиції на продаж = Номінал × |Обсяг контракту| × Коєфіцієнт × (1 / Середня цінова позначка - 1 / Середня ціна ордера на виконання)

Для USDT-ф’ючерсів:

• PNL позиції на купівлю = Номінал × |Обсяг контракту| × Коєфіцієнт × (Цінова позначка - ціна ордера)
• PNL позиції на продаж = Номінал × |Обсяг контракту| × Коєфіцієнт × (Цінова позначка - ціна ордера)

Підсумок: що таке цінова позначка і чому вона важлива?

Цінова позначка — це ціна, яку використовують для визначення нереалізованих прибутків і збитків, а також для прийняття рішення про ліквідацію позиції. Вона не є фактичною ціною торгів, а створена для захисту трейдерів від короткострокових цінових коливань. Завдяки поєднанню індексної ціни з кількох джерел і додаванню компонента ковзної середньої система створює більш стабільний рівень ціни для оцінки стану вашого рахунку.

Добре розуміючи ці три типи цін, ви зможете краще управляти ризиками і уникнути раптових ліквідацій у торгівлі ф’ючерсами з маржею.